目次
- SWPの基本
- 収益率を理解する
- SWPを構築する方法
- 避けるべき落とし穴
- ボトムライン
システマティック・ウィズアウト・プラン（SWP）は、退職金制度を構築する最も一般的に使用され、誤解されている方法の1つです。 その単純さを欺くものの、潜在的な利点はしばしば強調されすぎ、関連するリスクは控えめにされています。
すべての退職年金プランと同様に、SWPはあなたにとって正しい選択であるかどうかを決定する前に徹底的に検討する必要があります。
重要なポイント
- 退職所得を管理するための体系的な撤退計画の設定は見かけほど簡単ではありませんが、収益率と、弱気市場がライフスタイルを維持するために必要な撤退の量に与える影響を理解することが重要です。個別の証券、ミューチュアルファンド、または年金を使用して設定できますが、3つの組み合わせを使用することをお勧めします。計画を実行した後、退職金が不足する可能性があるため、ポートフォリオを無視しないでください。
SWPの基本
SWPの基本的な考え方は、幅広い種類の資産クラスに投資し、収入を補うために毎月比例した金額を引き出すことです。 仮定は、時間の経過とともに、SWPが平均を生成することです 退職時に必要な収入を供給するのに十分な収益率、およびインフレに対するヘッジ。
返品率の仕組みを理解する
退職時にスケジュールされた投資回収計画を設定すると、実際よりも簡単に聞こえるかもしれません。 複雑さ、および潜在的な問題は、平均収益率の仮定です。
ほとんどの投資家はポートフォリオの平均収益率を見て、退職するのに十分なお金があるかどうかを判断します。 しかし、退職者は通常、 平均 ではなく、 年間 収益率に関心があります。 ポートフォリオの平均が8％であっても、退職後1年で20％を失っても大した問題ではありません。 この場合、自分で大きな穴を掘ったため、外に出るのに時間がかかる場合があります。
もう1つの問題は、利息のみの戦略（債券投資を購入し、利息を返済する）とは異なりません。 SWPでは、投資は一般的に非常に流動的です。つまり、緊急時や多額の費用のために元本が必要な場合に売却できます。 問題は、資産の合計に基づいて収入を仮定した場合、大量の引き出しを行うと、必要な将来の収益率が変わることです。
たとえば、100万ドルで退職し、7％の収益率が必要だとします。 予想外の資金需要があり、50, 000ドルを引き出します。 必要な収益率は7％から7.37％（70, 000ドル/ 950, 000ドル）に増加します。 そのわずかな変更でさえ、長期的に大きな影響を与える可能性があります。 これは、投資が当初の予想よりも高いレベルで実行されなければならないことを意味します。
利息のみの証券と同様に、SWPは過剰な投資可能なドルを持つ投資家に最適です。 そうすれば、撤退が必要な場合、または収益率の仮定がうまく機能しなかった場合でも、生活水準を維持できる可能性があります。
SWPを構築する方法
SWPは、個別の証券、投資信託、年金、またはこれら3つの組み合わせを使用して構築できます。
SWPの基本的な基礎は、投資の成長率が支払われたお金を超えなければならないことを示唆しています。
個別証券
個々の証券を購入することは計画を立てるより複雑な方法ですが、多くの投資家はミューチュアルファンドよりも個々の株式と債券の所有権を好みます。 このアプローチの問題は、ほとんどの証券会社が個々の証券にSWPプログラムを提供していないことです。 証券会社のコミッションスケジュールに応じて、提供された製品を使用すると、退職者として保有を多様化し、取引コストを削減するのに役立ちます。
ミューチュアルファンド
SWPを構築するより一般的な方法は、ミューチュアルファンドを使用することです。 ミューチュアルファンドは、多くの場合、大きな取引手数料なしで販売できます（所有するファンドとクラスのシェアによって異なります）。ほとんどの証券会社は自動SWPプログラムを提供しています。 自動SWPプログラムでは、フォームに必要事項を記入し、毎月受け取りたい金額とその場所を仲介会社に伝えるだけで、販売が自動的に行われます。 これは、投資家に年金または年金のチェックを受ける感覚を与える便利な機能です。
問題は、一度自動操縦すると、ポートフォリオが撤回率を維持するのに十分な高い収益率を獲得しているかどうかを判断するために、投資家によってアカウントが適切に分析されない場合があることです。 多くの場合、投資家が専門家の助けを求めることが予想されるよりも早くポートフォリオが引き下げられていることが明らかになった場合のみです。 個々のセキュリティポートフォリオと同様に、余剰の現金はリスクを相殺するのに役立ちます。
年金
別のオプションは、年金を使用してお金が不足しないように保護することです。 年金にはさまざまな種類があり、すべてがSWPの構築に適しているわけではありません。
SWPで役立つ可能性のある年金の種類は、保証された最低引き出し額（GMWB）を提供するものです。 この種の年金では、保険会社は元の投資に基づいてキャッシュフロー額を保証します。 GMWBで年金に100万ドルを投資した場合、残りの生涯にわたって、通常5％から7％の所定のレートで支払いを受け取ることになります。
ポートフォリオがキャッシュフローレートを維持するのに十分な収益を提供せず、弱気市場で投資の価値が低下した場合、GMWBはポートフォリオの初期価値を取り戻すために定期的な支払いを行います。 当然のことながら、この種の年金に投資することはできませんが、そのために投資を行うことはできませんが、これは資産の枯渇を懸念している投資家にとって有用なツールです。
避けるべき落とし穴
SWPへの混合アプローチは、おそらく最良のアプローチです。 上記のオプションはどれも効果的に利用できますが、その証拠はプリンにあります。 次の落とし穴を避けるようにしてください。
収益率またはインフレ率に関する誤った仮定は、どのポートフォリオにとっても危険です。 また、誤った管理や怠慢だけでも、最高の計画を台無しにする可能性があります。 ポートフォリオを侵食する可能性は高いです。 ポートフォリオで何が起こっているかに細心の注意を払うことが、大災害を防ぐ唯一の方法です。
前述のように、重要なのは平均ではなく、年間または現在の収益率です。 その100万ドルを投資し、景気後退のために市場が40％下落したときに7％のキャッシュフローが必要だと想像してください。 ポートフォリオが50％の株式と50％の債券である場合でも、約20％減少すると想定できます。
たとえば、1年目に70, 000ドルを引き出し、ポートフォリオが20％低下したとします。 その後、ポートフォリオの価値は730, 000ドルに削減されます。 2年目に、730, 000ドルから70, 000ドルを引き出すと、ポートフォリオの9.6％を引き出します。これは、安定した株式価格と債券価格を前提としています。
この例は1年に1回の撤回に基づいていますが、ほとんどの人は毎月撤回するため、状況を把握できます。 持続可能な撤退率の推奨される割合の仮定は約4％で、インフレの余地があります。 また、4％であっても、株式市場が大幅に下落した後でも、ポートフォリオをある程度使い果たす可能性があります。
ボトムライン
SWPは、適切に処理すると有用で効果的であり、不適切に処理すると悲惨な結果を招く可能性があります。 あなたの生活水準を維持し、そして/または相続人に財政的遺産を残す能力に本当に自信を持つために、あらゆるタイプの退職所得プランを検討し、専門家の指導を求めることが最善です。
