株式は急騰しており、世界的な経済成長の予測はますます楽観的になっていますが、多くの重要な政治的リスクが地平線上にあると、バロンは報告しています。 歴史的に高い株式評価と低金利を背景に、ほんのわずかな量の悪いニュースが株価と債券を急落させる可能性があります。
ユーラシアグループの創設者兼社長であり、世界中の政治的リスクの影響について投資家やビジネスリーダーに助言することに専念している最も古く最大のコンサルティング会社であるイアンブレマーは、バロンとの主要な懸念を共有しました。 投資家に過小評価されていると彼は信じているこれらの5つを含む：主要なサイバー攻撃、北朝鮮との戦争、トランプ大統領はNAFTAを爆破し、中東で新たな危機が勃発し、中国の影響力が増大する。 「今日の地政学は非常に否定的です」と、ブレンマーはバロンに言います。 （詳細については 、2018年の5つの市場予測：Vanguard's Bogle も参照してください。）
1.主要なサイバー攻撃
証券市場は「主要国の重要なインフラストラクチャに対する主要なサイバー攻撃の可能性を過小評価しています」とブレマー氏は言います。 このリスクは増加していると彼は信じているが、投資家はそれを価格設定していない。彼はこれが実際の北朝鮮との射撃戦争の勃発よりもありそうなシナリオであると思っている。
2.北朝鮮との戦争
ブレマーは、米国による北朝鮮に対する先制軍事攻撃に非常に低い可能性を与えています。彼の意見では、本当のリスクは、どちらかの側による一連の間違いと誤算が戦争に拡大することです。 北朝鮮の独裁者である金正恩を権力から解こうとする試みは、核攻撃を気にせず、韓国に対する大規模な従来の対応を誘発するに違いない。 キム・ジョンウンは「自殺ではない」が、ブレマーによると、「北朝鮮の抑止力は本物であり、止められない」ことを実証するのに効果的である。 「トランプ周辺の人々はそれを理解している」と彼は付け加えた。
3.トランプがNAFTAを爆発させる
「NAFTAは近代化されるべきであり、メキシコ人はそれに同意する」とブレマーは指摘する。 しかし、彼は続けます、「トランプは国が私たちを助けるのを助けていません」。 具体的には、2018年はメキシコでの連邦選挙の年であり、7月の投票でそれらのオフィスの大統領が就任するため、政治情勢はNAFTAで米国に大きな譲歩をする機が熟していません。 トランプがあまりにも非妥協的であり、交渉が破綻した場合、それはメキシコにとって非常に有害であり、左翼候補者を大統領に押し上げ、両国にさらに多くの問題を引き起こす可能性がある、とブレマーは付け加えた。
4.中東危機の噴火
イランは、オバマ政権との契約から彼らの核計画を削減するために期待したほど多くの外国投資を得ていません。 一方、トランプは、テロ支援のためにイランを罰することを目的とした制裁を課すように見える。 強硬派が核兵器開発を再開することで対応する場合、ブレマーはイスラエルによる軍事攻撃の可能性が高まることを恐れています。 その間、彼はサウジアラビアが「借りた時間に」あり、彼らの「印象的な」新しい指導者であるモハメッド・ビン・サルマン皇太子によって提案された「大規模な改革」がこの潜在的な粉樽の蓋を守らないかもしれないと考えている。 （詳細について は、2018年の株式市場の「ばかばかしい」リターンが悪化する ことも参照してください。）
5.中国がより大きな影響力を獲得
環太平洋パートナーシップを終了するというトランプの決定は、すでに成長している世界的な経済的および政治的影響力を高めるためのもう一つの機会を中国に与えました。 ブレマーは習近平を毛沢東以来圧倒的に強力な中国の指導者とみなし、米国は世界中の多くの人々から「弱く一貫性のない」指導者と考えられています。 中国はまた、「大きな小切手を書く」ことで世界中の影響力を買っています、と彼は付け加えます。 また、中国の政治システムは、米国政府ができないことである高い雇用と社会的安定性を追求するために広範な労働効率を維持しながら、省力化技術の実装におけるリーダーになることを可能にします、とブレマーは指摘します。
「衝撃に弱い」
世界銀行は最近、世界的な経済成長の予測を上げたが、そのようなバラ色の見通しはリスクの圧倒的優位性が下向きであることを警告している、とブルームバーグは報告している。 2017年、世界のGDPは約3％増加し、両ソースとも2011年以来の最高ペースであり、2018年には3.1％の成長が予測されています。
一方、テクニカルアナリストのMichael Kahnは、Barronのコラムで、少なくとも1970年代以降、S&P 500インデックス（SPX）で最も買われ過ぎの状態にあると考えています。 これは2018年のさらなる利益を妨げず、株式をさらに買われすぎの領域に送り込みますが、「市場は内外からのショックの影響を受けやすいことを意味します」と彼は警告します。
回復力のある市場
それにもかかわらず、LPL Financialの調査によると、「株式市場は危機に対して回復力があり、市場の反応は経済が景気循環のどこにあるかによって大きく影響を受けます。」 したがって、「最大の下落は経済的弱さに関連する傾向がある」。
1950年以降の危機の分析に基づき、ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）を米国株式市場のバロメーターとして使用したところ、彼らは最初の反応はマイナスの傾向があり、初日の中央値は2.3％低下しましたが、 22日後の中央値は5％上昇しました。 1973年のアラブ石油禁輸、1974年のニクソン大統領の辞任、1980年のハントブラザーズの銀crash落、1990年のクウェート侵攻、2001年の9 / 11、2008年のリーマンブラザーズの崩壊に伴う大きな株式市場の下落LPLごとに、景気後退期またはその前後でした。
