スポット商品とは
スポット商品とは、将来の取引の契約下にある商品とは対照的に、即時取引のための商品です。 商品は、同じ種類の他の商品と交換可能な商業で使用される必要な商品です。
スポット商品はスポット市場で取引され、決済時の配送が期待されていました。 対照的に、先物市場で取引されている商品は、将来の日に配達が設定されています。
スポット商品の分析
ほとんどの取引は通常2日以内に決済されるため、スポット商品は即時の販売と配送の準備ができている必要があります。 このため、スポット商品の価格は、先物契約よりも市場内の需要と供給の圧力にさらされています。 将来の契約では、後日特定の数量の商品を配送するための価格が指定されます。
商品の腐敗性は、そのスポット価格のボラティリティにも影響します。 過剰供給の期間中、腐敗のコストは最終的に商品を保持するコストを上回ります。
先物契約と比較したスポット商品
先物契約には当初、買い手と生産者にヘッジメカニズムを提供することが含まれていました。 農民が農業産業のために作物を育てたり動物を育てようと計画している場合、先物契約は収穫時または屠殺時の経済的利益についてある程度の確実性を彼らに与えます。 介入期間中に市場価格がどうなるかに関わらず、価格は固定されています。 決済時に商品の物理的配送を予定している買い手にとって、先物契約は価格の急騰を防ぎます。 例として、航空会社は燃料のヘッジに参加し、航空会社の燃料の先物を購入して、上限費用または固定費用を設定します。
対照的に、商品投機家は先物契約を使用して、商品市場の価格のボラティリティから利益を得ています。 投機家は、取引所で契約自体を売買する代わりに、決済時に商品の配達をするつもりはありません。
バックワードとコンタンゴ
商品先物契約の価値は基礎となる商品の価値から派生するため、先物契約が決済日に近づくにつれて、先物契約の価格が商品のスポット価格に向かう傾向があると予測することは合理的です。
通常、商品の先物契約の価格は、先物契約の決済日が近づくと、予想されるスポット価格に向かって高くなります。 このプロセスは、通常の後退として知られています。 エコノミストは、先物契約のより高いレートが、スポット市場での商品不足のリスクに影響すると考えています。
反対の状況はコンタンゴとして知られています。 コンタンゴとは、先物契約が決済時の商品の予想スポット価格を下回って取引する場合です。
たとえば、動物が病気や天候の変動の影響を受けている場合、豚市場では需要と供給が不足する可能性があります。 典型的な年では、先物契約の価格が予想されるスポット価格よりも高いと予想するかもしれません。 投資家は、需要または供給を制限する可能性のあるトラブルのリスクをヘッジします。
悪天候と感染の組み合わせが豚の個体数を絶滅させた場合、スポット価格は予想外に供給が制限されたために上昇すると予想されます。 スポット価格の上昇は、先物契約が予想されるスポット市場価格の上昇に合わせて調整するため、市場をコンタンゴに追い込む可能性があります。
