ディーラー間市場

ディーラー間市場とは？

ディーラー間市場 通常、銀行と金融機関のみがアクセスできる取引市場です。 それは店頭（OTC）市場であり、物理的な場所に制限されておらず、中央集権的な取引所やマーケットメーカーもありません。 むしろ、それはディーラーのネットワークで構成されるグローバル市場であり、銀行と金融機関の代表者が彼らの取引ターミナルを通して取引を実行します。

外国為替インターディーラー市場は、そのような有名な市場の1つであり、大きな取引規模とタイトなビッド/アスクスプレッドが特徴です。 ディーラー間市場での通貨取引は、投機的（通貨の移動から利益を得るという唯一の意図で開始される）でも、顧客主導型（たとえば、輸出業者や輸入業者などの企業のクライアントによる）でもかまいません。

ディーラー間市場の仕組み

通常、きちんと組織化されていますが、ディーラー間の市場は、ディーラー間の取引関係ネットワークに集中しているため、通常は取引所市場よりもやや形式的ではありません。 これらのディーラーは、売る有価証券の売値を提示するか、他のディーラーが提供する有価証券に入札することで市場を作ります。 他のディーラーに提示する価格は、顧客に提示する価格と異なる場合があり、異なる顧客に異なる価格を提示する場合があります。 ディーラー間市場の顧客は、銀行および金融機関、企業、ヘッジファンド、機関投資家、およびOTCデリバティブ、国債、またはその他の卸売市場証券に関心のある資産運用会社である傾向があります。

ディーラー間市場で取引を行うには、ディーラーは電話、電子メール、インスタントメッセージング、または電子掲示板を使用して、価格の見積もりを求め、入札し、執行価格をハッシュ化します。 ディーラーが電話またはメールで交渉するとき、それは関係する2人の市場参加者のみが相場または執行価格を観察するため、 二国間取引 として知られています。 一部のディーラー間市場は、取引完了後に価格と取引サイズを実行する場合がありますが、他の市場参加者はこの情報にまったくアクセスできない場合があります。為替市場。

ディーラー間市場の流動性

OTC証券ディーラーはいつでも予告なしにマーケットメイキング活動から撤退できるため、ディーラー間市場は取引所市場よりもはるかに流動性が低い傾向があります。 これが起こると、市場の流動性はすぐに枯渇し、他の市場参加者は取引できなくなります。 取引所市場とは異なり、ディーラー間の市場取引は公開されていません。 売買注文と約定価格は公開されず、表示されません。 交換市場にいるため、専用のマーケットメーカーとして指定されているディーラー間市場の特定の参加者もいません。 したがって、ディーラー間市場は取引所市場よりもはるかに低い透明度で動作し、顧客の証券取引の匿名性を高めます。 彼らはまた、より少ない規制の下で動作します。