金利デリバティブとは
金利デリバティブは、金利の変動に基づいて値が増減する金融商品です。 金利デリバティブは、市場金利の変動から身を守るために、機関投資家、銀行、企業、および個人によるヘッジとしてよく使用されますが、保有者のリスクプロファイルを増加または改善するためにも使用できます。
金利金利デリバティブの内訳
金利デリバティブは、単純なものから非常に複雑なものまでさまざまです。 金利エクスポージャーを削減または増加するために使用できます。 最も一般的なタイプの金利デリバティブには、金利スワップ、キャップ、およびフロアがあります。
金利スワップ
プレーンバニラ金利スワップは、最も基本的で一般的なタイプの金利デリバティブです。 スワップには2つの当事者がいます。当事者1は、変動金利に基づいて一連の利子の支払いを受け取り、固定金利に基づいて一連の利子の支払いを支払います。 パーティー2は、固定金利の支払いの流れを受け取り、変動金利の支払いの流れを支払います。 両方の支払いストリームは同じ想定元本に基づいており、利息の支払いは相殺されます。 このキャッシュフローの交換を通じて、両当事者は不確実性と市場金利の変動による損失の脅威を減らすことを目指しています。
スワップは、固定レートを受け取り、変動を支払うことを選択した場合、個人または機関のリスクプロファイルを高めるためにも使用できます。 この戦略は、低い固定金利で債券を発行できるが、市場の動きを利用するために変動金利にスワップすることを好む信用格付けを持つ企業に最も一般的です。
キャップと床
固定金利にスワップしたくないが、ある程度の保護が必要な変動金利ローンを持つ企業は、金利上限を購入できます。 上限は、借り手が支払うことを希望する最高金利に設定されます。 市場がそのレベルを上回った場合、キャップの所有者はキャップと市場レートの差に基づいて定期的な支払いを受け取ります。 プレミアムは、上限のコストであり、保護レベルが当時の市場をどれだけ上回るかに基づいています。 金利先物曲線; キャップの成熟度。 お金が入っている可能性が高いため、期間が長くなるとコストが高くなります。
変動金利の支払いの流れを受け取る会社は、金利の下落から保護するためにフロアを購入できます。 上限と同様に、価格は保護レベルと成熟度に依存します。 キャップまたはフロアを購入するのではなく販売することは、金利リスクを高めます。
その他の楽器
あまり一般的ではない金利デリバティブには、ユーロ通貨預金市場の先物のストリップであるユーロストリップが含まれます。 スワップション。これは、保有者に、特定のレートレベルに達した場合にスワップを締結する権利ではあるが義務を与えるものではありません。 金利コールオプション。これにより、保有者は変動レートに基づいて一連の支払いを受け取り、固定レートに基づいて支払いを行うことができます。
