金利は動き続けており、10年物国債利回りは、5月から失敗したブレイクアウトの試みを解決した後、再び3％を破りました。 10年利回りと高い相関関係がある関係の1つは、地域銀行と不動産投資信託（REIT）です。 この関係については2016年と2017年に書きましたが、重要な変曲点にあるため、今日のチャートでは再検討します。
グラフに入る前に、この正の相関関係が存在する理由を説明する価値があります。 市場参加者が金利が高くなっていると考える場合、株式市場を通じてそれを表現する方法は、地方銀行のような金利の上昇から利益を得るセクターに資本を割り当てることです。 彼らは金利が下がると思うとき、彼らは債券市場で得られていない利回りを見つけるためにREITのような高配当を支払う株式に資本を割り当てる傾向があります。 これら2つのセクターの相対的なパフォーマンスを測定することにより、株式市場の参加者が債券市場の将来の動向についてどのように考えているかを感じることができます。 （詳細については、 5種類のREITとそれらへの投資方法を 参照してください。）
地方銀行とREITの比率チャートは次のとおりです。 昨年の9月に、勢いが売られすぎの状況にある間、この比率は一時的に崩れましたが、すぐにサポートを回復し、金利で底を付け、最終的には両方とも新しい高値を付けました。
今日、比率は0.777のサポートを下回り、勢いは売られ過ぎの状態に達して、同様のアクションが見られます。 金利が数か月ぶりの高値に下がったことから、市場間で見たいと思うのは、この比率が急速に反転し、昨年9月のように新たな高値を付け続けることです。
これは「今週のチャート」であり、「今週のチャート」ではないことを知っていますが、ここでは、追加のコンテキストのための10年物国債利回りのボーナス日次チャートを示します。 一年の大半を統合した後、利回りはその3％レベルを超える別のブレイクアウトを試みています。 重要な心理レベルですか？ 多分そうでないかもしれません。 2013年の最高値であり、2016年12月から2017年9月の減少の161.8％の延長であるため、私たちはそれを気にします。 そのレベルを超えている場合、3.6％が次の目標です。
ボトムライン
地域銀行とREITのこの関係は、複雑な金利の状況の1つですが、非常に重要な関係にあります。 利子率が高くなっているキャンプにいる場合は、比率が急速にサポートを回復し、新しい最高値に押し上げられることで、この乖離が解決することを望みます。
