プロスペクト理論とは何ですか？
プロスペクト理論では、損失と利益の評価が異なると想定しているため、個人は損失の認識ではなく、認識された利益に基づいて決定を下します。 「損失回避」理論としても知られる一般的な概念は、個人の前に2つの選択肢があり、両方が等しい場合、1つは潜在的な利益の観点で、もう1つは起こりうる損失の観点で、前者の選択肢は選ばれた。
プロスペクト理論の仕組み
プロスペクト理論は行動経済サブグループに属し、リスクが関与する確率的選択肢と異なる結果の確率がどのように個人が選択するかを説明します。 この理論は1979年に定式化され、1992年にAmos TverskyとDaniel Kahnemanによってさらに発展し、予想される効用理論と比較した場合の意思決定の方法が心理的に正確であると考えています。
見込み理論の下での個人の行動の根底にある説明は、選択肢が独立で特異であるため、実際に提示される確率ではなく、利益または損失の確率が50/50であると合理的に仮定されるということです。 基本的に、ゲインの確率は一般に大きいと認識されます。
重要なポイント
特定の製品の実際の利益または損失に差はありませんが、見通し理論では、投資家は最も認知された利益を提供する製品を選択すると述べています。
トヴェルスキーとカーネマンは、損失は個人に同等の利得よりも大きな感情的影響を与えると提案したため、選択肢が2つの方法を示した場合、両方が同じ結果をもたらす場合、個人は知覚利得を提供するオプションを選択します。
たとえば、最終結果が25ドルを受け取っているとします。 1つのオプションには25ドルのストレートが与えられています。 もう1つのオプションは、50ドルの獲得と25ドルの損失です。 25ドルのユーティリティは、両方のオプションでまったく同じです。 しかし、個人は、通常、最初に現金を増やしてから損失を被るよりも単一の利益が有利であると観察されるため、現金を受け取ることを選択する可能性が最も高くなります。
プロスペクト理論の種類
TverskyとKahnemanによれば、確実性効果は、人々が特定の結果と、たぶんありそうな結果の体重不足を好むときに示されます。 確実な効果は、確実な利益が見込める場合に個人がリスクを回避することにつながります。 また、選択肢の1つが確実な損失である場合、リスクを求める個人にも貢献します。
分離効果は、人々が同じ結果であるが結果へのルートが異なる2つのオプションを提示したときに発生します。 この場合、人々は認知的負荷を軽減するために同様の情報をキャンセルする可能性が高く、彼らの結論はオプションの枠組みによって異なります。
重要なポイント
- 見通し理論によると、投資家は利益と損失を異なる方法で評価し、認識された利益と認識された損失を重視します。 どちらも等しい選択肢を提示された投資家は、潜在的な利益の観点から提示されたものを選択します。 見通し理論は行動経済学の一部であり、投資家は損失がより大きな感情的影響を引き起こすため、知覚された利益を選択したことを示唆しています。 確実性効果は、個人がありそうな結果よりも特定の結果を好むことを示し、分離効果は、個人が決定を下すときに同様の情報をキャンセルすることを示します。
見込み理論の例
投資家が2人の別々のファイナンシャルアドバイザーから同じミューチュアルファンドの提案を受けたとします。 1人のアドバイザーがファンドを投資家に提示し、過去3年間の平均収益率が12％であることを強調しています。 もう1人のアドバイザーは、過去10年間にファンドが平均以上の収益を上げていると投資家に伝えていますが、近年では減少しています。 プロスペクト理論は、投資家がまったく同じミューチュアルファンドを提示されたが、彼が最初のアドバイザーからファンドを購入する可能性が高いと仮定しています。および損失。
