モルガン・スタンレーは、消費者支出が米国経済の最大かつ最も健全な部分であるため、消費者の主食および消費者裁量市場部門のアナリストのトップを代表する8つの消費者株式を特定しました。 「貿易、選挙、晩期の経済により、市場は高い不確実性の中で新たなリーダーシップを模索し続けています。EPSは期待外れであり、防衛的なステープルが太りすぎていると予想されます」とMorgan Stanleyは書いています。
モルガンスタンレーのアナリストが「高い信念」を持っている8つの消費者在庫は、コカコーラ（KO）、ロウズカンパニーズ（LOW）、プロクターアンドギャンブル（PG）、マクドナルド（MCD）、モンデレスです。 International Inc.（MDLZ）、Nike Inc.（NKE）、Penn National Gaming Inc.（PENN）、およびPhilip Morris International Inc.（PM）。
重要なポイント
- モルガン・スタンレーは防衛的な消費者向けステープル株で太りすぎており、いくつかのステープルのサブグループが最も守備的であり、さまざまな消費者向け株が優れた成長の見通しを持っています。
投資家にとっての意義
これらの株式のうち5つは、消費者支出のさまざまなカテゴリにおけるモルガンスタンレーのアナリストのトップピックです。 これらは、米国の飲料のコカ・コーラ、米国の食品のモンデレス、米国のゲームのペン・ナショナル、タバコのフィリップ・モリス、米国の家庭用品のプロクター・アンド・ギャンブルです。
Morgan Stanleyが防衛指標に基づいてランク付けした86の業界とサブ業界のうち、上位6つには、消費者向けの主要セクター内の4つが含まれています。 これらは、食品（1位）、飲料（3位）、家庭用品（5位）、および食品とステープルの小売（6位）です。
以下は、上記の非常に防御的な業界グループにもある3つのトップピックに関するMorgan Stanleyの見解の概要です。
コカ・コーラは、米国の飲料のトップピックです。 60ドルという価格目標は、12月5日の終値から10.7％の利益を意味します。これは、「強力な価格上昇力、戦略の変更、革新の急増、新興市場での勢いに牽引された、優れたトップラインの成長対大規模CPGピアに基づいて、現在の評価には反映されていないと考えています。」 「触媒には、2020年のEPSの成長とFCF変換の改善が含まれます。」
Mondelezは、米国食品のトップピックです。 「我々は、経営陣による成功した戦略的変更、再投資の増加、および有利な地理的/カテゴリー的フットプリントによって支援された、MDLZの最近のトップラインの加速を持続可能なものと考えています」と報告書は述べています。 さらに、成長率の低い米国の食品会社ではなく、多国籍消費財（CPG）企業に合わせて、Mondelez株の評価を高くする必要があります。 60ドルの価格目標は、今日から11.5％の増加を意味します。
Procter&Gambleは、米国の家庭用品のトップピックです。 プラスは、「ポートフォリオ全体で大幅に改善された最近の高品質なトップラインの加速、および同業他社よりも価格設定が高いにもかかわらず米国のシェアが上昇した」こと、および「コンセンサスを上回ると予想される粗利益の反映」です。 その結果、P&Gは同業他社よりも速い収益とEPSの成長を投稿し、評価の倍数を高める必要があります。 彼らの価格目標は134ドル、つまり現在の価格より7.5％高い。
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モルガン・スタンレーは、企業収益のための弱い環境の中で消費者向けステープル株の防御的な特性を好む一方で、彼らはいくつかのリスクに注意します。 一般的に、彼らは商品価格の下落を考えると、価格の上昇と利益率の拡大は減速する可能性が高いと考えています。 また、いくつかのサブカテゴリ、特に顕著なのは家庭用品、食料品およびステープルの小売りにおいて、相対的な評価が伸びていることです。
