S&P 500が9月中旬に到達した最高値から11％下落したため、市場のボラティリティが急上昇したため、投資家は低ボラティリティの株に急いで行きました。 低ボラティリティファンドは、依然として下落を続けていますが、ずっと良くなっています。 iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF（USMV）は、平均移動が最小の銘柄を選択する際に一連のリスク管理制約を適用しますが、ファンドのより低ボラティリティな戦略は同期間でわずか4.5％低下しましたInvesco S&P 500低ボラティリティETF（SPLV）のように、重量制限はありませんが、わずか2.7％低下しています。
これらの低ボラティリティファンドは、多くの不確実性の中で投資家が安全に群がる形で後押しされています。 「現在、何が起こっているのかを全体的に考えると、不確実性に囲まれているため、市場のすべての人にとって確実性がより魅力的になります」と、Chron Investment Managementの定量調査責任者であるBrian Choは先週、Barronに説明しました。
不確実な環境での保護
金利の上昇と経済の過熱の懸念、ボラティリティの急上昇、中国との貿易紛争の拡大、FRBが金利引き上げ、議会の行き詰まり、石油制裁の増加、および成長の鈍化により行き過ぎていることへの懸念これらのすべての要因が生む可能性のあるインフレ率の低下は、不確実性をさらに高め、市場のボラティリティを再燃させるだけです。 このような環境では、公益事業や消費者向けステープルなどの防衛セクターは、基になるビジネスの非循環的な性質により、投資家に最高の保護を提供する傾向があります。
Duke Energy Corp.（DUK）とWEC Energy Group Inc.（WEC）の2つのユーティリティセクターの株式は、過去最高を記録しています。 今年、デュークは7.9％増、WECは11.9％増です。 Procter&Gamble Co.（PG）とCoca-Cola Co.（KO）は、消費者向けステープルセクターからも好調です。 現在、プロクター・アンド・ギャンブルは過去最高の終値を記録しており、年初から5.2％の上昇を記録しています。
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低ボラティリティの株式は最近の不確実性の動向でアウトパフォームしているが、低ボラティリティのファンドが市場全体よりもわずかに良いパフォーマンスしか見せなかった年初のボラティリティが示すように、常にそうであるとは限らないことは注目に値する。 1つは、金利の上昇は公債の悩みの種であり、公債は最終的に債券と競争しなければならず、企業はより高い借入コストに直面します。 しかし、中国と米国の貿易紛争などの要因による不確実性の増大が市場全体を圧迫し続けている場合、低ボラティリティ株の防御特性はますます魅力的に見えるようになります。
