目次
- 先物とは？
- ヘッジ=リスクが少ない
- レバレッジ=より多くのリスク
- ボトムライン
先物は金融デリバティブであり、将来の原資産の引き渡しを可能にする契約ですが、市場で現在決定されている価格です。 それらは金融デリバティブとして分類されますが、それは本質的に他のタイプの金融商品よりも多かれ少なかれそれらを危険にさらしません。 実際、先物は投機的なポジションをbeしみなく活用できるため、非常にリスクが高くなります。 ただし、先物はヘッジにも使用できるため、誰かのリスクに対する全体的なエクスポージャーを減らすことができます。 ここでは、先物取引に関してリスクコインの両側を検討します。
重要なポイント
- 先物契約は、特定の価格で将来の特定の時間に資産を売買するための2つの当事者間の取り決めです。 企業や投資家が将来の契約を使用する意図的な理由は、リスクエクスポージャーを相殺し、価格の変動から自分自身を制限するためのヘッジとしてです。損失を拡大するリスクとマージンコールの増加。
先物とは？
先物自体は、株式、債券、通貨の所有など、他の種類の投資よりもリスクが高くなります。 なぜなら、先物価格は、株式、債券、通貨のいずれの先物であろうと、それらの原資産の価格に依存するからです！ S&P 500インデックス先物契約の取引は、同じインデックスを追跡するミューチュアルファンドまたは上場投資ファンド（ETF）に投資するよりも、インデックスを構成する個々の株式を所有するよりも実質的にリスクがあるとは言えません。
さらに、先物は流動性が高い傾向があります。 たとえば、米国債の先物契約は、世界で最も取引量の多い投資資産の1つです。 株式などの同様の投資と同様に、先物契約の価格は上下する場合があります。 株式投資と同様に、保証された確定利付投資よりも多くのリスクを伴います。 しかし、先物取引の実際の慣行は、先物取引に関与するレバレッジのため、株式取引よりもリスクが高いと多くの人が考えています。
ヘッジ=リスクが少ない
先物契約は、農業生産者および消費者が小麦、トウモロコシ、家畜などの商品をヘッジする方法として最初に考案され、普及しました。 ヘッジとは、別の資産の不利な価格変動のリスクを軽減するために行われる投資です。 通常、ヘッジは関連する証券の相殺位置をとることで構成されます。したがって、たとえばトウモロコシの先物契約は、農民が種を植えたときに売却できます。 収穫時期が到来すると、農家はトウモロコシを売って先物契約を買い戻すことができます。 この戦略はフォワードヘッジとして知られており、農家がトウモロコシを植える時点で、農家の販売価格を効果的に固定します。トウモロコシの価格が暫定的に上下するかどうかは関係ありません。そのため、心配することなく利益率を予測できます。
同様に、企業が特定のアイテムについて将来購入することを知っている場合、そのポジションをヘッジするために先物契約でロングポジションを取る必要があります。 たとえば、6か月以内に注文を履行するには20, 000オンスの銀を購入する必要があることをX社が知っているとします。 銀のスポット価格が1オンス12ドルで、6ヶ月先物価格が1オンス11ドルであると仮定します。 先物契約を購入することにより、会社Xは1オンスあたり11ドルの価格を確定できます。 これにより、先物のポジションをクローズし、6か月で1オンス$ 11で20, 000オンスの銀を購入できるため、会社のリスクが軽減されます。
先物契約は、投資家が取引で受けるリスクを制限するのに非常に役立ちます。 上記の農家や会社と同様に、株式、債券、またはその他の資産のポートフォリオを持つ投資家は、金融先物を使用して市場の下落をヘッジできます。 先物契約に参加する主な利点は、資産の将来の価格に関する不確実性を取り除くことです。 特定のアイテムを売買できる価格を固定することにより、企業は予想される費用と利益に関係するあいまいさを排除できます。
レバレッジ=より多くのリスク
レバレッジとは、投資をその総価値の一部のみでマージンする能力です。 株式の購入で利用できる最大レバレッジは、通常50％以下です。 ただし、先物取引では、最大で90％から95％のレバレッジが提供されます。 これは、トレーダーが契約の実際の価値の10％を提示するだけで先物契約に投資できることを意味します。 レバレッジは、価格の比較的小さな変化でも大きな利益または損失を表すことができるように、価格の変化の影響を拡大します。 したがって、価格の比較的小さな下落は、マージンコールまたはポジションの強制清算につながる可能性があります。
先物取引で使用されるレバレッジにより、元の投資よりも大きな損失を維持することが可能です。 逆に、非常に大きな利益を実現することも可能です。 繰り返しますが、トレーダーが投資している実際の資産がより固有のリスクを抱えているということではありません。 追加のリスクは、先物契約の取引方法の性質とプロセスに由来します。 追加のレバレッジを賢く処理するには、先物トレーダーは、慎重なストップロス注文を使用して潜在的な損失を制限することにより、優れた資金管理を実践する必要があります。 良好な先物トレーダーは、自分自身を過剰にマージンしないように注意しますが、代わりに、自己資本のドローダウンをカバーするのに十分な無料のコミットされていない投資資本を維持します。 先物取引の取引には、従来の株式投資よりも多くの取引スキルと実践的な管理が必要です。
ボトムライン
先物契約は、生産者、消費者、投資家のリスクを軽減するために考案されました。 さまざまな資産クラスのあらゆる種類のポジションをヘッジするために使用できるため、リスクを軽減するために使用されます。 投機家は通常の株式よりも先物でより大きなレバレッジを使用できるため、損失を拡大し、リスクを高めることができます。 先物は危険ですか？ それはすべて、それらの使用方法に依存します。
