墓地市場とは
墓地市場とは、弱気の感情が持続する市場であり、既存の投資家は売り、新しい投資家は傍観者のままになります。 既存の投資家は、未実現の大きな損失を認めたくないため、結果として、証券会社の声明を見ることさえできません。 同時に、新規投資家は将来の市場の下落を恐れており、価格が低くても購入することを渋っています。 両方のグループにとって、市場は死んでいるか、ゾンビのような状態になっています。
墓地市場を壊す
墓地市場は、数年ではないにしても、数ヶ月にわたる市場の大幅な下落を反映しています。 過去の基準では評価の倍数が低くても、リスク回避は主要なテーマです。
たとえば、2007年から2009年の弱気相場では、S&P 500は517日間で56.8％下落しました。 現在、先物、さらには10年物、またはCAPE株の倍数はすべて急落しましたが、バイヤーは2009年3月までいまだに消極的でした。
反対に、1987年のブラックマンデーは、1取引日あたりの最悪の下落率にランク付けされているにもかかわらず、墓地市場ではありません。 2007年から2009年の墓地市場の状況とは異なり、1987年のクラッシュはそれほど長く続きませんでした。
ポイントで測定されるように、かなり短命の市場の下落も墓地市場ではありません。 たとえば、ダウ・ジョーンズ工業指数は、2018年2月に指数ポイントで測定して記録的な減少を記録しました。これにより、多くのネガティブなニュースの見出しがありましたが、墓地市場ではありませんでした。
史上最悪の墓地市場には、大恐pression、2000年の技術バブル、および前述の2007-2009年の大不況に先行する1929年の市場崩壊が含まれます。
墓地市場の測定
墓地市場を予測するための単一のツールはありません。 ただし、1つの有用な尺度は、エール大学の経済学教授Robert Shillerによって開発されたCAPE比率です。 また、Shiller P / E、またはP / E 10比とも呼ばれます。 CAPE比率は、好景気と不況の結果として生じる市場P / Eの変動を滑らかにします。
たとえば、企業は経済ブームの間に収益が高くなる傾向があります。 順番に、これは彼らの価格と市場の全体的な価値を膨らませます。 その結果、現在の価格収益率は低くなり、市場の価値を正確に反映しません。
同様に、経済の減速の中で収益は減少する傾向があります。 これにより、現在の株価収益率が非常に高くなり、市場のダイナミクスも正確に反映されません。
CAPE比率は景気循環に合わせて調整され、消費者物価指数の値を使用して収益に対するインフレ圧力を調整します。 CAPE比率が高い傾向にある場合、市場はしばしば好況期にあります。 逆に、かなりの期間低下するCAPE比率は、墓地市場を示す傾向があります。 最後に、極端に低い値から高くなるCAPE比率は、墓地市場の終endを判断するのに役立ちます。
