詰め込まれた意味
ぎゅうぎゅう詰めは投資家を指す または債権者 望ましくない用語を受け入れざるを得ない。 詰め込まれたものは、主に、希薄なベンチャーキャピタル（VC）の資金調達ラウンドまたは裁判所による破産再編計画の賦課のいずれかを記述するために使用されます。
重要なポイント
- 詰め込みは主に、希薄なベンチャーキャピタル（VC）資金調達ラウンドまたは裁判所による破産再編成計画の賦課を指します。VC資金調達ラウンドが詰め込まれた場合、ビジネスの各株式の価格が以前の価格を下回っていることを意味します。昨今では、投資家が不利な条件を受け入れることを余儀なくされる取引の非公式なキャッチオールになりました。
詰め込まれた理解
歴史的に、詰め込まれた用語は、主に債務者を反映して、第13章破産申請で出てきました 裁判所から契約の条件を変更し、個人または会社の再編成計画を開始する許可を与えられている。 そのような場合、担保の公正市場価値（FMV）を反映するために債権者に支払うべき金額は減額される それは元の負債を確保するために使用されました。
長年にわたり、詰め込まれた用語は、投資家が不利な条件を受け入れることを余儀なくされるあらゆる取引の非公式なキャッチオールになりました。 これには、資産の低価格での販売や、投資家がより多くの資本を切り詰めることを拒否した場合、投資家の会社の所有割合を希薄化する恐れのある権利の問題が含まれます。
ぎゅうぎゅう詰めは、VC資金調達のコンテキストで特に一般的に使用されます。 VCの資金調達ラウンドが詰め込まれると、各株式の価格が ビジネスの初期価格よりも低いため、初期投資家が所有する会社の割合が低くなります。 このような取引は、「バーンアウト」または「ウォッシュアウト」とも呼ばれます。
詰め込みの種類
ベンチャーファイナンス
通常、VCで詰め込まれた資金調達は、企業が複数のラウンドで資金調達されるときに発生します。 新興企業が未熟である場合、その評価は非常に低くなる傾向があり、起業家や事業主は、流動性イベントを通じて投資家にアイデアやビジネスに十分な資金を提供するよう説得することはできません。
また、どれだけの資金が必要かを知るには時期尚早かもしれません。 ベンチャーキャピタルは、創業者をさらに動機付けるために資金を差し控え、運転資本を配分することで運営が無駄のないようにすることを好みます。
会社の以前の（一般的な）投資家が次の資金調達のために新しい現金を調達しない場合、会社に対する彼らの関心は「詰め込まれ」ます。 初期投資家は、その後の資金調達ラウンドに貢献しない場合、ペナルティを受けるべきであると考えられています。 ここでの理論的根拠は、彼らが後に他のソースからより多くの資金が確保されるという恩恵を完全に享受できるべきではないということです。
この形式の詰め込みは、このようなアクションを回避するのに十分なほどスタートアップを実行していないファウンダーや他のオーナーマネージャーも対象としています。 以前の資金調達ラウンドで販売されていたよりも低い価格で追加の株式を販売するプロセスは、「ダウンラウンド」とも呼ばれます。
破産
詰め込まれた個人破産では、債務者は裁判所に債権者との契約条件を変更するよう求め、債務を担保する担保のFMVに合わせて債務を削減するよう訴えます。 債権者は、返済計画で「担保部分」または担保の公正市場価値の返済を提供している限り、会社の担保を引き続き維持します。
破産では、詰め込まれた計画は一般的に債権者に嫌われています。 ほとんどの場合、資産を清算して、彼らに支払うべきお金の一部を取り戻します。
