配当クローバックとは何ですか？
配当クローバックは、プロジェクトの投資家が以前に受け取った配当を返済することを要求される契約条項です。 この規定は、問題のプロジェクトが予算を超過するなどして現金不足に遭遇した場合に有効になります。
通常、配当クローバックは、過去の配当を使用して購入資金を調達するために、株主が会社でより多くの株式を購入することによって実施されます。
重要なポイント
- 配当クローバックは、プロジェクトの投資家が以前に受け取った配当を返済することを要求される契約条項であり、配当クローバック条項は、プロジェクトが財政難に陥っても存続できるようにすることでプロジェクトの資金調達を支援します。プロジェクトが予算と時間通りに実行されるようにします。
配当クローバックについて
配当クローバック条項の目的は2つあります。 最初に、彼らはプロジェクトが財政難の期間を通して生き残ることを確実にするのを助けることによってプロジェクトの資金調達を援助します。 株主は必要に応じて追加の自己資本を提供することにコミットしているため、企業は契約やその他の制限を伴う可能性のある債務の調達を回避できます。
第二に、配当クローバックは、プロジェクトが予算内に留まる追加のインセンティブを提供します。 コスト超過が発生した場合、株主が新しい資本に貢献する責任があることを株主が知っている場合、オーバーランが発生しないことを保証するためにより多くの監視を行う可能性があります。
配当クローバックの一般的な概念は、他のセクターでも使用されます。 たとえば、クローバックは従業員の契約や昇給やボーナスの交渉の際によく使用されます。 最高経営責任者（CEO）は、重要なプロジェクトの完了を見越して昇給を受け取る場合がありますが、この昇給は、プロジェクトが合意された基準に達していない場合に資金を返還するクローバック条項を条件とする場合があります。 同様に、請負業者は、提供するサービスが契約上の義務に満たない場合、請求書の一部を差し控えるクローバック条項を受け入れる必要があります。
配当クローバックの実世界の例
Martinは、インフラストラクチャパートナーシップに関与する3つのパートナーの1つです。 パートナーシップ契約の一環として、マーティンと彼のパートナーは、配当クローバック条項の対象となります。
全体として、このパートナーシップは3人の投資家から300万ドルを均等に調達し、今後3年間で均等に分割して使う予定です。
1年目に、このパートナーシップは100万ドルを費やし、建設プロジェクトで順調に進んでおり、200万ドルを銀行に残しています。 翌年、わずか500, 000ドルを費やしたにもかかわらず、建設のマイルストーンを達成しました。 したがって、パートナーは500, 000ドルの配当を支払うことにしました。 これにより、パートナーシップの残りの現金残高が100万ドルに減少します。
しかし、3年目で、パートナーシップは150万ドルを必要とすることに遭遇しました。 配当クローバック条項により、パートナーは以前に配当として受け取った500, 000ドルを返済する必要があります。
100万ドルの現金残高とパートナーからの500, 000ドルの「返還」を組み合わせることで、パートナーシップは3年目の終わりまでに建設を完了することができます。
