財務省の利回りは基本的に、投資家が米国財務省に資金の借り入れを請求しているレートです。 これらのレートは期間によって異なり、利回り曲線を形成します。 財務省の利回り、特に10年利回りは、経済に対する投資家のセンチメントを反映していると見られています。
価格と利回りは反対方向に動きます。 投資家が経済について気分が良くなると、彼らは安全な避難国債にあまり興味を示さなくなり、よりリスクの高い投資を購入することにもっとオープンになる。 そのため、財務省の価格は下落し、利回りは上昇します。 投資家が経済の健全性とその見通しについてより慎重になると、彼らは国債の購入により関心を持ち、価格を押し上げて利回りを低下させます。
金利、インフレ、経済成長など、財務省の利回りに影響する多くの経済的要因があります。 これらの要素はすべて互いに影響を与える傾向があります。
重要なポイント
- 米国政府が支援する米国債は投資家にとって安全な投資先であり、米国債の利回りは経済に関する投資家のセンチメントの指標とみなされており、国債価格と米国債の利回りは互いに反比例し、価格の下落は対応する利回りを上昇させながら上昇します投資家が経済について明るい場合、投資家は通常、財務省よりも高いリスク、高い報酬の投資を望みます。 この傾向は財務省の価格を引き下げ、利回りを高めます。経済について警戒している投資家は、リスクの高い投資から少し後退し、代わりに政府が支援する財務省に積み重なる可能性があり、それが価格を押し上げて利回りを下げます。金利、インフレ、経済成長経済と財務省利回りの方向についての投資家の認識に影響を与える最大のいわゆるマクロ要因の一つです。
トレジャリー利回りに影響を与える主な要因
関心度
財務省の利回りは世界中の投資家の懸念の源です。 トレジャリー利回りは、すべてのレートの派生元となる主要なベンチマークです。 米国債の深さと資源を考えると、米国債は世界で最も安全な資産と考えられています。
連邦準備制度が主要な金利である連邦資金の金利を引き下げると、特定の金利で資金を閉じ込めることができるため、財務省に対する追加の需要が生じます。 財務省に対するこの追加の需要は、金利の低下につながります。
米国財務省は、政府の支出を賄うために4種類の負債を発行します。財務省債（T債）、財務省短期証券、財務省債券、財務省インフレ保護証券（TIPS）。 それぞれ異なる満期日と異なるクーポン支払いがあります。
インフレーション
インフレ圧力が発生すると、債券商品の需要が低くなるにつれて、財務省の利回りは高くなります。 さらに、インフレ圧力は一般に、中央銀行にマネーサプライを縮小するために金利を引き上げることを余儀なくさせます。 インフレ環境では、投資家は将来の購買力の低下を補うために、より高い利回りに達することを余儀なくされます。
経済成長
強い経済成長は通常、総需要の増加につながり、それが長期にわたって持続する場合、インフレの増加につながります。 強い成長期には、資本をめぐる競争があります。 その結果、投資家には高いリターンを生み出すための選択肢が多すぎます。
同様に、財務省の利回りは、財務省が需要と供給の均衡を見つけるために上昇しなければなりません。 たとえば、経済が5パーセントで成長し、株が7パーセントの利回りである場合、株式よりも多く利回りしない限り、宝庫を買う人はほとんどいません。
