Corvex Managementは、2018年6月30日時点で約21億ドルを管理しています。過去2年間、ポートフォリオは順調に推移していますが、S&P 500を下回りました。2016年9月以来、CorvexはS. 過去数年にわたり、マディソンアベニューを本拠地とするヘッジファンドは、KFC所有のYum！ Brands、Inc.（NYSE：YUM）、American Realty Capital Properties、Inc.、Allergan plc、最近では2017年のEnergen。
キース・マイスター：活動家による訓練と資金提供
ヘッジファンドのコミュニティでさえ、Corvexの創設者であるキース・マイスターが受けたようなトレーニングや財政的支援を受けた投資家はほとんどいませんでした。 2011年にファンドが設立される前は、マイスターはカールアイカーンの右腕として広く知られていました。 マイスターは、攻撃的で、反逆的で対立的であるというアイカーンの哲学を採用し、ジョージ・ソロスからの2億5000万ドルのシード資本でそれを強化しました。
資産は会社を去っていますが、ファンドのパフォーマンスは堅調です。 2018年の第2四半期に、同社は9.77％の利益を報告しました。 2011年以降、資産は2015年の91億ドルのピークから21億ドルの現在のレベルまで変動しました。
Corvexでのマイスターの投資スタイルは議論の余地があります。 多くのファンドマネージャーは控えめで、静かで率直です。 対照的に、マイスターは彼の有名な元上司よりもさらに率直で乱暴です。 2014年10月、 ウォールストリートジャーナル は、「キースマイスターは個人的に物事を取ります」という行で始まった記事を公開しました。 さらに、活動家を「競争力のある」「非常に感情的な」と表現しました。
マイスターは、かつてマイスターが勤めていたADT Corporationの取締役会との比較的知名度の高い対決を含む、彼の専門的および対人的行動のために複数回訴えられました。 その訴訟で、ADTは、Corvexのリーダーが「彼の共同取締役会メンバーに積極的に圧力をかけ、脅迫した」と主張して、Corvex株式の買戻しに参加しました。
彼のスタイルは彼に金融メディアや企業全体の批判者や批評家の大部分を獲得しましたが、マイスターは結果を推進するため、ファンドコミュニティの権力者から尊敬されています。 「彼は言葉の意味で強烈です」と、マイスターの投資家クライアントの1人であるオーロラインベストメントマネジメントのエグゼクティブ、ジャスティンシェパードは言いました。
ヤム！ ブランドとCorvex
ヤム！ ブランドは、Corvexの最も注目すべき活動家の努力の1つです。 2015年第1四半期に、Corvex ManagementはYum！の活動家の株式を取得しました。 ほぼ同じ時期に、ダニエルローブのヘッジファンドであるサードポイントマネジメントのブランドは、はるかに小さなポジションを占めました。 マイスターのグループは、1500万株以上を購入して筆頭株主となりました。 ローブは、遠い2位で350万株を獲得したに過ぎません。 その結果、Corvexが主な活動家になりましたが、2つのヘッジファンドが互いに協力して株主価値を促進した可能性があります。
コルベックスがヤムに入った！ ブランドのアリーナは、取締役会の席を探しており、KFC ElevenとSuper Chixの販売やYum！の中国部門のスピンオフなど、いくつかの業務上の変更を求めています。 マイスターとローブの活動家の活動は、ヤム！ グレッグクリードが長年のエグゼクティブDavid Novakの後任になったCEOのブランド。 2011年から2014年までTaco Bellの最高経営責任者であったクリードは、知らず知らずのうちに暴風雨に巻き込まれました。
ヤム！ クリードは当初、Corvexの要求、特に中国部門のスピンオフのアイデアに応じませんでした。 クリードは、Noveakからサポートを受けました。Novakは、CEOスロットを離れた後、取締役会の会長になりましたが、CorvexとYumの間の公開の対話です。 友好的だった。 しかし、マイスターとローブからの要求は次々に発生しました。
2015年4月までに、KFCイレブンは閉鎖されました。 8月までに、Super Chixは創業者Nick Ouimetが率いる投資グループに売却されました。 同じ頃、中国は数年で最悪の株式市場の崩壊に見舞われ、2016年の不況と極東における明らかな資産バブルの崩壊に対する世界的な懸念につながった。 中国の見通しは非常に明るいもので、ヤム！ したがって、中国ブランドの価値は低かった。
2015年10月15日、ファーストフードオペレーターは、キースマイスターを取締役会に追加すると発表しました。 マイスターは、同社の「重要な長期的価値を解き放つための複数の手段」について自慢し、「株主にその価値を提供する」ために迅速に取り組むと述べた。 Yumが24％落ちたことで会社が苦しんでいたマイスターにとって、これは非常に必要な勝利でした！ その位置を作った後の株価。 同社は中国部門をそのまま維持することに公然とコミットし続けたが、それは長続きしなかった。
2015年10月20日までに、ヤム！ Yumを分割する計画を発表しました！ 中国とヤム！ ブランドは、この動きを主張して、株主価値を高め、KFCとピザハットが成長する余地を広げることになります。 マイスターの指紋は急いで決定されたものでした。 中国の部門は現在、借金なしで成長する可能性があり、マイスターが主張したことは必須でした。 クリードは、決定のスピードは2つの個別の提案の間の「多くの共通点」に基づいていると述べた。
エネルゲン
2017年、Corvexはエリオットマネジメントコーポレーションとともにエネルゲンで活動家の地位に就きました。 両社は事業の売却を求めた。 Corvexは5.5％の株式を保有しており、企業が過小評価されており、事業の売却により大きな利益がもたらされるとロビー活動を行いました。 エネルギー会社として、Corvexは、研究、開発、および探査を含む同社の土地取引は、潜在的に買収および統合を検討している他の人々にとって高い価値で利用可能であるとも主張しました。 会社の行動は反対を受け、遠くまでは行かなかった。 エネルゲンは、JPモルガンとチューダー・ピカリング・ホルト・アンド・カンパニーのアドバイザーを雇って事業を見直し、現在のフレームワークと戦略計画を順調に進めることを見出しました。
2018年のCorvexポートフォリオ
2018年に向けて、CorvexはもはやYUMにあまり投資されていません！ しかし、未だに発行済み株式の7.91％でエネルゲンの活動家の株式を所有しています。 Energenは、ポートフォリオの32％を保有する会社のトップでもあります。 ポートフォリオの他の主要な名前には、Facebook、Bank of America、およびMicrosoftが含まれており、上位4つのポートフォリオ保有をまとめています。 5％を超える他の大規模な活動家の唯一の株式は、Corvexが発行済み株式の19％を所有するLandcadiaにあります。
