ブローカーが債券の販売に対してどのように報酬を受けるかは、取引で行動している能力に依存します。 ほとんどの債券取引は、証券会社が自身の在庫から債券を販売する場合は元本として機能するか、顧客に代わって公開市場で債券を売買する場合に代理店として機能する証券会社によって開始されます。 会社はそれぞれの場合に異なる方法で補償されます。
プリンシパルとしての債券の販売
多くのブローカーディーラーは、公募または公開市場で購入した債券の在庫を保持しています。 ブローカーディーラーは債券を所有しているため、売却時に価格をマークアップできます。つまり、債券購入者は、会社が債券を購入するために支払った金額よりも高い価格を支払います。 マークアップは、ブローカーディーラーが利益を上げるための合法的な方法です。 クライアントは、ブローカーディーラーの元の取引に関与していないため、彼らが支払うマークアップの大きさや、マークアップを支払うかどうかを知る方法がありません。 多くの場合、クライアントは、小さな取引手数料以外の費用はないという印象の下で、ブローカーディーラーから債券を購入します。
クライアントにとっての問題は、会社がその情報を開示する義務を負わないため、取引についてブローカーディーラーが受け取った報酬をどれだけ知らないかということです。 クライアントには、取引がマークアップ価格で記録されているため、手数料が請求されていないように見える場合があります。 マークアップの範囲は企業ごとに大きく異なる可能性があり、各ブローカーは取引の際に債券の価格をどのくらいマークアップまたはマークダウンするかについて完全な裁量権を持っています。 ただし、クライアントが債券を新規発行として購入する場合、ブローカーディーラーのマークアップは債券の額面価格に含まれ、個別の取引費用はないため、全員が同じ価格を支払います。
エージェントとしての債券の販売
クライアントがブローカーディーラーが所有していない債券を購入したい場合、購入は公開市場で行われなければなりません。 この能力では、会社は、クライアントが債券を購入するための代理人として行動し、その手数料に対して手数料を請求します。 手数料は、債券の市場価格の1〜5％の範囲です。 ブローカーディーラーが獲得した手数料は、取引が確認されたときにクライアントに開示する必要があります。
債券取引コストの購入と比較
投資家は、さまざまなソースから購入できる債券を購入する際に選択肢があります。 より大きな証券会社またはワイヤハウスは一般的に債券発行の最大の在庫を持っていますが、取引コストを開示する必要がないため、取引コストを比較することは困難です。 債券の購入価格とInvestingBonds.comで会社が支払った実際の価格とを比較できる場合があります。InvestingBonds.comは、債券取引に関連するすべての情報を毎日報告します。
Charles Schwabなどの割引証券会社やE * Tradeなどのオンライン証券会社を含む証券会社を通じて、公開市場で債券を購入できます。 特定の債券の発行に応じて、割引およびオンライン証券会社の多くは、取引に均一料金を請求する場合があります。 彼らは取引の代理人として行動しているため、取引前にすべての手数料または手数料を開示する必要があります。
債券に投資する場合、取引費用が常に発生します。 債券に投資する前に、宿題をしてブローカーに質問し、彼が請求している費用が合理的かつ公正かどうかを判断します。
