過去数年間で株式市場全体が大きく上昇したため、掘り出し物を探している投資家は、良い取引を見つけるために最も嫌われている分野に参入する必要があります。 そして、最も嫌われるのは在庫を出荷することです。 世界経済が停滞し、コモディティブームが縮まったため、船舶のさまざまな所有者が追いつくのに苦労しました。
しかし、現在の価値観にとって魅力的なのは、そのパフォーマンスの低さです。
経済状況の改善、日中レート、輸出入需要の増加により、投資家がセクターに残された価値の一部を実現する時がやっと手近にあるかもしれません。 （詳細については、「セクター：出荷」を参照してください。）
5年間のゼロ利益
荷主がここ数年で苦労した理由は簡単にわかります。 好況期には、世界の海運業界が全面的に容量を拡大しました。 ドライバルク貨物船から石油タンカーまで、すべてのサブセクターで、新しい注文/船が公海に出ました。 それから不況が起こり、底が落ちた。
過剰な能力は、業界の利益に大きな打撃を与えました。 コンテナ輸送セクター内の多くの企業は5年以上収益を上げていませんが、他のサブセクターの収益は非常に不安定です。 1四半期の多額の利益から次のウォッシュアウトへの移行。 この好奇心により、Blackstone Group LP（BX）などのプライベートプレイヤーを除くほとんどの投資家は、出荷名から遠ざかりました。
これにより、このセクターの株は非常に安くなりました。 現在、Delta Global Shipping IndexはP / Eが11で取引されており、いくつかのドライバルク名は簿価よりも低い価格で販売されています。 （歴史的な外観については、「The Shipping News Is Not Good。」を参照してください。）
この安価なP / Eは、セクターが再び生命の兆しを見せていることを考えると、おそらくより良い価値です。 海運は、世界経済に関して遅れをとる指標であり、世界経済が拡大するにつれて恩恵を受けるはずです。 アナリストは、2015年に世界経済が約3％成長することを予測しています。これは、景気後退以来の最速の年間ペースです。 経済の拡大は、あらゆる種類の船の日率を上げるのに役立つはずです。 すでに、2008年以前にチャーターされた新しい船の供給が最終的に需要に食い止められたため、バルト海乾燥指数の一部の要素が上昇しました。
一方、最大のコストのセクターの1つは引き続き低下しています。 燃料は、全体の約40％で荷主にとって最も高い費用の1つです。 ブレント原油価格は今年約20％下落しました。 その燃料の低コストは、荷送人の頭上からの圧力をいくらか取り除くはずです。 事実、アナリストのマッキンゼー&カンパニーは、燃料の節約により収益が10〜20％増加すると予測しています。 これにより、収益に関して多くの海運会社が赤から黒に移行します。 （関連資料については、「出荷時のサイズの問題」を参照してください。）
海上貿易に賭ける
安い株価、需要の増加、投入コストの削減は、天国で行われた一致です。 投資家にとって、それは荷送人に打撃を与えることを意味します。 最も簡単な方法は、グッゲンハイム/デルタグローバルシッピング（SEA）を使用することです。
SEAは、前述のDelta Global Shipping Indexを追跡します。これは、さまざまなタンカー、ドライバルク、および貨物のサブセクター全体の輸送在庫を追跡します。 現在、SEAには26の名前があります。 上位保有には、Teekay Corp.（TK）およびMatson Inc.（MATX）が含まれます。 海運市場の隅々まで広く露出しているため、この分野へのオールインワン投資を探している投資家にとって最適な選択となっています。 上場ファンドの3.86％の配当利回りと0.66％という比較的低い経費率も役立ちます。
International Shipholding Corp.（ISH）は、この分野で興味深いプレーになる可能性があります。 荷主は54隻の船団を所有しています。 これには、コンテナ船、自動車運搬船、タグボート、さらには石炭船も含まれます。 しかし、ISHの真の勝利は、その船のいくつかがジョーンズ法に準拠していることです。 93年前の法律は、米国の水路での輸送を米国が所有し、フラグが立てられた船に制限しています。 これは、米国経済がより多くの商品の離陸と輸出/輸入を続けているため、企業に大きな優位性を与えます。 また、ジョーンズ法のステータスから恩恵を受けているのは、原油の輸送に関してはしけ船会社のカービー社（KEX）です。
最後に、最大の掘り出し物は、海運の長老の政治家の一部である可能性があります。 DryShips Inc.（DRYS）、Nordic American Tankers Ltd.（NAT）、Frontline Ltd.（FRO）のトリオは、基本的にピーナッツを取引しています。 DRYSとFROの場合、どちらも1株あたり2ドル未満です。 今、彼らにはいぼがあり、彼らの株価下落の多くは自傷行為です、しかし日率または需要へのわずかな増加は彼らの落ち込んだ株価を押し上げるのを助けるでしょう。 それは、このトリオをセクターの興味深い取引にする可能性があります。 （歴史的な外観については、「 巡航中の3つの出荷在庫」を 参照してください。）
ボトムライン
今日の市場では、価値を探している投資家は、最も打ちのめされたセクターを検索する必要があります。 それが荷主に私たちを導く。 ただし、その安さは長くは続かないかもしれません。 いくつかの強気な触媒がセクターの好意で並んでいます。 これにより、今後数ヶ月でこのセクターの株式が上昇する可能性があります。 （歴史的な外観については、在庫の出荷に向けた荒海を参照してください。）
