2019年第3四半期の企業収益報告シーズンは、10月15日までに本格的になると予想されており、暫定的な見積もりは明らかにマイナスです。 ゴールドマンサックスは、S&P 500全体のEPSは2018年の同時期と比較して3％減少すると予測していますが、調査会社CFRAが引用したS&Pデータは4％の減少を予測しています。 急激に上昇するコストは、総計での収益の増加を相殺する以上のものです。
この困難なマクロ背景に対して、ゴールドマンは50の「安定生産者」のバスケットを推奨します。これは、EBITDAで測定すると、ラッセル1000株の中央値よりも過去10年間に一貫して利益が増加している株です。 「不確実性が高まり、成長が鈍化した場合、当社の新しい安定生産者バスケットは通常、パフォーマンスが優れています」とゴールドマンは、米国ウィークリーキックスタートレポートの最新版で述べています。
これは、Investopediaがゴールドマンの調査結果について公開している2つのストーリーの2番目です。 安定成長バスケットにさらに7つの銘柄があります。VisaInc.（V）、MasterCard Inc.（MA）、Paychex Inc.（PAYX）、HCA Healthcare Inc.（HCA）、Quest Diagnostics Inc.（DGX）、ONEOK Inc （OKE）、およびIDEXX Laboratories Inc.（IDXX）。 これらの株は、情報技術、医療、エネルギーの各セクターから集められています。
重要なポイント
- 企業収益は、2019年第3四半期に前年比で減少すると予測されていますが、利益への逆風は2020年まで、そしておそらくそれ以降も続くと考えられますが、ゴールドマンサックスは、長期的に安定した利益成長が見込める株式を推奨しています。
投資家にとっての意義
S&P 500のEPSの総計は2019年第3四半期に前年比で減少すると予測されていますが、ゴールドマンはS&P 500の中央値が3％増加すると見込んでいます。 ただし、主に価格決定力に関するコンセンサスよりも楽観的ではないため、または企業がより高い価格で顧客にコストの増加を渡すことができるため、2020年の利益予測に大きなマイナスのリスクがあります。
マスターカード
過去10年間、決済処理業者のMastercardは、バスケットの中央在庫よりもEBITDAの伸びにわずかに大きな変動を示していますが、ラッセル1000中央在庫よりもはるかに少ないです。 来年度のEPS予測に関して、Mastercardに関するコンセンサスは、バスケットまたはRussell 1000のいずれかの中央在庫に関するものよりもはるかに厳密です。
7月下旬に発表された2019年第2四半期の収益報告書では、MastercardはコンセンサスEPSの推定値を3.3％上回る結果を出し、予想通りの収益を達成しました。 その後、ゴールドマンはマスターカードをコンビクション購入リストに載せました。これは「銀行の最高のアイデアの排他的リスト」バロンのレポートです。
2019年から2021年にかけて、Mastercardの経営陣は純売上高のために低年齢層で、EPSのために高年齢層でCAGRを予測しています。 ゴールドマンのアナリストであるジム・シュナイダーは、バロンズ氏によれば、電子決済の潮流、ヨーロッパおよび企業間市場の機会から、Mastercardは利益を得る態勢が整っています。
ビザ
競合する決済処理業者Visaの変動EBITDA成長率は、バスケット内の中央在庫よりも小さく、将来のEPS成長率に関してかなり厳しいコンセンサスがありました。 ドイツ銀行のアナリストブライアン・キーンは、マスターカードと同様に、ビザはデジタル決済の急速な人気とクレジットカードの使用の増加から活発な追い風を受けました。バロンの。
キーンは、個人間支払い、国境を越えた現金送金、小規模企業の給与処理、小売業者でのより迅速な非接触支払い、オンラインチェックアウトの標準化、およびカード決済の可能性を市場がまだ十分に認識していないと考えています。分割払いが簡単になりました。 マーケットリーダーとして、VisaとMastercardはこれらすべての分野で特に優れた位置にあります。
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ゴールドマンが特定した安定成長株は、歴史的に困難なマクロ環境で十分に維持されてきましたが、今後もそうなるという保証はありません。 また、ゴールドマンの10年間の研究期間には、2007年から2009年の大不況の全期間が含まれていません。 その結果、次の不況の初期および中期にこれらの株がどのように機能するかについての不完全なガイドになる可能性があります。
