2009年3月に始まった大規模な強気相場は、米国株の価値を約22兆ドル増加させました。これは本当に驚異的な金額です。 しかし、賢明な投資家は、紙の利益、または未実現利益が次の弱気市場で消滅する可能性があることを知っています。 自己株式の売却、それらの利益の実現、および現金の保有に加えて、あなた自身を守るための1つの方法は、Barron'sで説明されているように、オプションでヘッジすることです。
SPDRを適用する
BarronのコラムニストSteven Searsは、4月に265ドルのSPDR S&P 500 ETF（SPY）を購入することを提案しています。SPDRは1月3日時点で4.16ドルで取引されていました。 50万ドル相当の株式ポートフォリオをヘッジするために、シアーズは19のプット契約（19のプット契約×契約あたり100株×1株あたり265ドル= 503, 500ドル）を購入することをお勧めします。
このプット契約は4月20日に失効します。シアーズは、税金を支払うために現金を調達しなければならない投資家からの販売圧力を予想しています。 SPDRの価値が4月20日までに265ドルを下回った場合、投資家はプットオプションを行使し、それらの利益をポートフォリオの損失に対する少なくとも部分的な相殺として使用できます。 たとえば、SPDRが255ドルになった場合、投資家はこれらのプットで19, 000ドルの利益を得ます（19のプット契約x契約あたり100株x（265ドル-255ドル））。
SPDR S&P 500は1月4日、271.57ドルで取引を終えました。 265ドルのプットオプション権利行使価格は2.4％の下落を意味します。 シアーズはまた、自身のポートフォリオをヘッジするために、S&P 500に投資する機関投資家の数が増えていることに注目しています。
その他の防御戦略
TD Ameritradeのチーフマーケットストラテジストは、「少額の資金をテーブルから取り除いて」、資産配分を検討するようアドバイスしています。 彼はまた、選択的投資家にいくつかの機会を見出しています。 （詳細については、「 利益を確保する時間、ハントバーゲン：TD Ameritrade 」も参照してください。）
S&P 500にリンクされたETFでプットオプションを使用するよりも、S&P 500自体のプットを購入する方がより直接的なアプローチです。 （詳細については、 「弱気市場向け株式投資家向けハンドブック」 も参照してください。）
バンクオブアメリカメリルリンチは、S&P 500プットの使用に関するより複雑なバリエーションを提案しています。 彼らは、プットの購入が、さらに低いストライク価格でのプットの販売で部分的に資金調達される方法を指摘しています。 （詳細については、「 株式市場の急落に対するヘッジ方法：バンクオブアメリカ 」も参照してください。）
Natixis Global Asset Managementの市場ストラテジストは、ポートフォリオ内の全体的な資産構成を変更するのではなく、各資産クラス内のリスクを軽減することを推奨しています。 （詳細については、 「株式ポートフォリオをクラッシュから「リスク解除」する方法」 も参照してください。）
フィナンシャル・タイムズは、投資資本利益率の高い株（ROIC）が最後の弱気市場を乗り切った株の中で目立っていることを発見しました。 （詳細について は、次の市場クラッシュでどの銘柄がアウトパフォームする可能性 も参照してください。）
時価総額の計算
昨年1月27日、シーキングアルファは、米国株式の価値が2008年の選挙日（2008年11月4日）の11.4兆ドルから25.6兆ドルに達したと推定しました。 彼らは、ラッセル3000インデックス（RUA）を使用しました。RUAは、メンバーが米国株式時価総額の98％以上を占める時価総額加重インデックスです。 2008年11月4日から2009年3月9日の弱気相場までのラッセル3000の下落率に基づいて、その時価総額は約7兆7000億ドルに低下しました。これはシーキング・アルファのグラフに対応します。 次に、2017年1月26日から2018年1月3日までのラッセル3000の増加率に基づいて、その時価総額は約30.0兆ドルになります。 これは、約22兆ドルの強気相場の上昇を意味します。
