億万長者の投資家であるサム・ツェルは、株式や不動産についても弱気を示しており、ブルームバーグテレビに次のように語っています。昔のウェンディのコマーシャル、「牛肉はどこ？」に少し似ています。…それは非常に困難な状況で、規律が必要だと思います。」 確かに、彼は現金を保有するのが最も快適だと感じており、ブルームバーグのインタビュアーのコメント「資本が大量にあり、チャンスが少なすぎる」とコメントしています。
Zellは、株式市場の修正前の1月にCNBCに、「現在の状況は不合理な活気のようだと思う」と語った。 彼は、不動産の過大評価も見たと言いに行ったため、多額の現金残高を保有することに満足しました。 株価は1月上旬から下落していますが、歴史的な基準では評価は依然として高くなっています。 ノーベル経済学賞受賞者のロバート・シラーが開発したCAPE比率は、1929年の株式市場の暴落以前の範囲とほぼ同じです。 （詳細については、「 2018年に1929年の市場クラッシュが発生する理由 」も参照してください。）Shillerは、2000年の行動経済学と市場の不安定性に関する古典的な本である「Irrational Exuberance」を執筆しました。
「不十分なテナント」
不動産に関して、ツェルはブルームバーグに「価格は順調ではない」と語った。 彼はまた、全国にramp延する過剰建築についての懸念を表明した。 マンハッタンの西側にある大規模なハドソンヤードプロジェクトをほんの一例として引用して、彼は続けました。「私たちは途方もないオフィススペースを追加しているので、十分な需要がないと思います。」 グッゲンハイムパートナーズのグローバル最高投資責任者（CIO）であるスコットミナードも、特に多世帯住宅での過剰建設が不動産価値の急激な低下につながると見ています。 （詳細については 、「災害のある衝突コース」の在庫を 参照してください 。40％低下し ます。）
現金に座る
5年前に彼の会社が買収した、シカゴを拠点とする問題を抱えたオフィスREITについて話し合ったとき、Zellは次のように述べました。ただそこに座って、世界が私たちのところに来るのを待っています。」 その現金の上に座って、それを再投資するのを辛抱強くすることについて尋ねられて、彼は続けました： 」
ダンプ在庫
ツェルは、株価の評価に不安を抱いているだけではありません。 主に米国株式に投資するミューチュアルファンドとETFは、3ヶ月連続の純流出に沿っており、4月の最終データの編集が保留されている、とウォールストリートジャーナルは報告している。 2月の初めから4月25日まで、WSJによって引用されているように、投資会社研究所（ICI）による分析ごとに、純償還額は720億ドルに相当します。
降下の準備
世界的な経済成長の鈍化の予測に基づいて、証券会社および投資銀行会社Stifel Nicolaus&Co.のチーフエクイティストラテジストであるBarry Bannisterは、第3四半期中頃までにS&P 500インデックス（SPX）が2, 520の値に低下すると予測しています、MarketWatchレポート。 これは、5月4日の終値を5.4％下回ります。他の市場の第一人者が30％、40％、または60％の急激な市場の下落を要求していることを考えると、これはやや弱気です。 （詳細については、「 Contrarian Mobiusは30％の株価急落を 見ています」も参照してください。）
期待の低下
アナリストの収益予測を主要なインプットとして使用して、Morgan Stanleyが開発したモデルは、暗黙の成長率が鈍化していることを示しており、2007年1月以降の将来の株式市場の上昇に対する最低の期待を示しています。 The Wharton SchoolのマーケットブルJeremy Siegelは、減税が2019年には再現されない収益とキャッシュフローの前年比（YOY）の大幅な増加をもたらしていることを示しています（詳細については、 株式投資家の最低期待 も参照してください） 2008年の危機以来 。）
「ビジネスはウォーターボード」
ツェルは投資資産の高値を広範に見ているが、規制は経済に過度の負担をかけると考えている。 ブルームバーグのインタビュアーは、ツェルが規制のコストはGDPの約1パーセントであると推定していると指摘しました。 ツェルはまた、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのCEOであるジェイミー・ディモンによる最近のコメントを引用して、「オバマ政権の8年間で、ビジネスはウォーターボード化された」と述べた。
彼は、トランプ政権の規制緩和努力に勇気づけられており、それは自信を回復し、成長を促進していると彼は言った。 「しかし、その規制緩和は、その8年間に起こったことに比べてまだ比較的小さい」と彼は付け加えた。 例として、彼は続けました。「あなたは銀行法案を今持っています。それは過剰規制がコミュニティ銀行を排除したという事実によって動かされています。借り手を最もよく知っている人は廃業した人です」 ツェルは、この法案が可決されることへの希望を表明し、経済を解放するための他の努力を歓迎することを示した。
