EBITDAは、利息、税金、減価償却費および償却前の利益を表します。 EBITDAマージンは、投資家に短期運用効率のスナップショットを提供します。 この指標は他の収益率と似ていますが、資本投資、負債、税のプロファイルが異なる企業を比較するのに特に役立ちます。 EBITDAは、買収対象の場合に考慮することも重要です。
EBITDAと運用パフォーマンス
EBITDAは四半期決算のプレスリリースで時々報告され、金融アナリストによって頻繁に引用されています。 税金と利息の費用を無視することにより、アナリストは特に運用実績に集中できます。 減価償却費は現金以外の費用であるため、EBITDAはおおよその現金生成と設備投資のために管理されている業務についての洞察も提供します。 マージンは、収益に対する収益の発生を測定し、運用効率を評価するために使用されます。 買収企業は、多くの場合、買収ターゲットの収入と現金生成の可能性に焦点を合わせます。 したがって、EBITDAは、大企業の全体的な業務に組み込まれたときにビジネスポートフォリオがどのように機能するかを評価するための便利なツールです。
投資家は、EBITDAに過度に依存している評価に注意しなければなりません。 一般に認められた会計原則、またはGAAPには、収益性の指標としてEBITDAが含まれておらず、EBITDAは重要な費用を省略することにより説明価値を失います。 投資家は、ファンダメンタルズの十分な理解を深めるために、純利益、キャッシュフロー指標、財務力を考慮する必要があります。
Cree、Inc（Nasdaq：CREE）2014 Form 10-Kを検討してください。 Creeは、2014年通年で16億4, 800万ドルの収益と1億3, 400万ドルの営業利益を記録しました。つまり、この期間の営業利益率は8％でした。 2014年のEBITDAは287ドルで、EBITDAマージンは18％でした。 これらのマージンは、オスラムのような競合他社のマージンと比較して、ビジネスの相対的な運用効率を測定できます。 オスラムは、2014年に11％のEBITDAマージンを記録しました。投資家は、クリーが税費用を負担し続ける可能性が高く、企業の維持には資本投資が必要であることに注意する必要があります。
