オプションのトレーダーにとって、取引のボラティリティは新しいものではありません。 ほとんどのオプショントレーダーは、ボラティリティ情報に大きく依存して取引を選択します。 そのため、ティッカーシンボルVIXで一般的に知られているシカゴボードオプションエクスチェンジ（CBOE）ボラティリティインデックスは、1993年の導入以来、オプションおよびエクイティトレーダーのための人気のある取引ツールです。ボラティリティを取引するオプションがありますが、多くはすぐにこれが最良の方法ではないことに気付きました。 2006年2月24日、CBOEはVIXのオプションを展開し、投資家がボラティリティを直接かつ効果的に使用できるようにしました。 、VIXの過去のパフォーマンスを見て、VIXオプションが提供する利点について説明します。
VIXとは何ですか？
VIXは、短期S&Pオプションの価格に暗黙的に含まれる30日間のS&P 500ボラティリティに対する市場の期待を測定するインプライドボラティリティインデックスです。 VIXオプションは、トレーダーに、原商品の価格変更、配当、金利、または満了までの時間を考慮することなく、ボラティリティを取引する方法を提供します-通常のエクイティまたはインデックスオプションを使用したボラティリティ取引に影響する要因。 VIXオプションにより、トレーダーはほぼ独占的に取引のボラティリティに集中できます。
多様化
トレーダーはVIXが取引に非常に役立つことを発見しましたが、今ではヘッジと投機の両方に素晴らしい機会を提供しています。 また、ポートフォリオの多様化を追求する上で優れたツールになる可能性があります。 ほとんどの人が良いことだと考える多様化は、使用されている機器が相関していない場合にのみ有用です。 言い換えれば、10株を所有していて、それらが一緒に動く傾向がある場合、あなたは本当に多様化されていません。
VIXの利点の1つは、S&P 500との負の相関関係です。CBOE自身のWebサイトによると、1990年以降、VIXはS&P 500インデックス（SPX）の88％に逆行しています。 VIXは、SPXが3％以上下落した日に平均して16.8％上昇しました。 これは、優れた多様化ツールであり、おそらく最高の市場災害保険です。 VIXコールを購入することは、SPXプットを購入するよりも、市場の下落（S&P）に対するより良いヘッジになるようです。 図1のグラフは、SPXの大きな動きでSPXと反対にVIXがどのように動くかを示しています。 2008年、VIXは80.86で最高値に達しました。
投機
図1からわかるように、VIXは特定の範囲内で取引されています。 ゼロになるとしたら、それはSPXでの毎日の動きがないことを意味するからです。 一方、SPXが下落したとき、VIXは80前後まで上昇しましたが、VIXがそこにとどまるためには、市場の期待は長期間にわたる非常に大きな変化に対するものでした。
これにより、新しいVIXオプションも優れた投機手段になります。 VIXが底を打ったときにコールを買う（またはブルコールスプレッド、またはブルプットスプレッドを売る）と、トレーダーはボラティリティの上昇、またはS&P 500の下落を利用できます。コールスプレッド）は、トレーダーが他の方向への動きを利用するのに役立ちます。
投機家向けのVIXオプションの有効性を高めるもう1つの要因は、そのボラティリティです。 CBOEによると、VIX自体のボラティリティは2005年では80％を超えていましたが、SPXでは約10％、Nasdaq 100インデックス（NDX）では14％、Googleでは約32％でした。 オプションの値は「スポット」VIXから直接ではなく、現在および来月のオプションを使用したフォワード値です。 フォワードVIXのボラティリティは、スポットVIXのボラティリティよりも低くなっています（2005年は約46％）。 ただし、これは他のほとんどのストックオプションよりも高くなっています。 ある範囲内で取引され、ゼロになることはなく、高いボラティリティを持つ商品は、顕著な取引機会を提供できます。
VIXの事実
毎月第3金曜日に有効期限が切れる標準エクイティオプションとは異なり、VIXオプションは毎月水曜日に有効期限が切れます。 これらのオプションが使用されており、良好な流動性が提供されていることに疑いの余地はありません。 CBOEのWebサイトによると、2006年にVIXオプションが発売されたとき、CBOEは、2006年3月29日、31, 481契約が取引されたVIXのオプションで、新しい1日の取引記録を樹立しました。 2006年3月のすべて-VIXオプションの取引の最初の1か月-の総取引量は181, 613契約で、平均日次取引量は7, 896でした。 3月末時点で、すでに非常に健全な158, 994件の契約が建玉となっています。 2012年2月、オプションのボリュームは平均200, 000を超えました。
ボトムライン
これはすべて、オプショントレーダーが現在、トレードアーセナルに追加する新しい手段を持っていることを意味しています。 オプション取引に慣れていない人にとって、VIXオプションはさらにエキサイティングです。 ボラティリティ取引に焦点を合わせているほとんどの人はオプションの売買を行っていますが、新しいトレーダーはしばしば彼らの証券会社がオプションの販売を許可していないことに気付くでしょう。 VIXコールまたはプット（またはスプレッド）を購入することで、新しいトレーダーはボラティリティトレードにアクセスできるようになりました。
