AllianceBernsteinの一部門である調査会社Sanford C. Bernsteinの定量的戦略責任者であるInigo Fraser-Jenkins氏によると、米国の主要な株式市場のインデックスが新記録を樹立したとしても、バーゲンは大型株の間で残っています。 バロンの報告によると、市場よりも安く、収益の勢いが強く、バーンスタインのアナリストから肯定的な意見を持つ「触媒のある価値のある株式」のバスケットを推奨しています。
これらの株式には、Apple Inc.（AAPL）、Hewlett Packard Enterprise Co.（HPE）、Anthem Inc.（ANTM）、UnitedHealth Group Inc.（UNH）、Delta Air Lines Inc.（DAL）、United Airlines Holdings Inc. （UAL）、Rio Tinto PLC（RIO）、LyondellBasell Industries NV（LYB）、DuPont de Nemours Inc.（DD）、およびCentene Corp.（CNC）。
重要なポイント
- バーンスタインは、「触媒を備えた価値のある株式」がアウトパフォームすることを期待しています。トップピックには、ヘルスケア、工業、および材料の株式が含まれます。
投資家にとっての意義
Fraser-Jenkinsは、個々の米国株式とさまざまな要因グループの間の相関が最近低レベルに低下したことを発見しました。 「これは、ポートフォリオ管理者がポートフォリオを形成できることを示唆しており、単一株式リスクがポートフォリオの主要なドライバーである」と彼は書いた。
バーンスタインのバスケットにあるいくつかの株は高価に見えるかもしれません。 AppleとDuPontのフォワードP / E比率は約18で、S&P 500平均に近い値です。 それでも、Fraser-Jenkinsは、収益性のレベルを考えると、同業者と比べて過小評価されていると言います。
これらの株式のうち3つを詳しく見てみましょう。
デュポンは、化学大手のダウデュポンからスピンアウトした3社の1つです。 「デュポンは、2年から3年で今日とは大きく異なるものになると予想されます」と、バロンズによると、シティグループのアナリストPJジュベカールは書いています。 同社の主要な事業セグメントは、自動車、エレクトロニクス、建設、および食品会社に販売しており、Juvekarは潜在的な経済が統合されることを期待しています。 彼はまた、競合企業はより高い評価を持っていると指摘しています。 デュポンの2019年第3四半期の収益は予想を上回りました。
Appleは2019年の市場リーダーであり、12月3日までの年初来比64.5％増加しています。 Kvaal、Barron'sが引用したとおり。 彼はさらに次のように述べています。 デバイス/サービスの価格設定、歴史的な先例、限られた消費者利益を考えれば、私たちはあまり興味をそそられません。 5G iPhoneの方がコストが高くなる可能性が高いため、4Gで十分な場合に消費者が5Gに約200ドルを支払う意思があるとは考えていません。」
デルタは2019年に11.5％年遅れで遅れを取っていますが、前売りP / Eが8前後で安価です。2019年第3四半期のEPSは予想を2.2％上回り、収益は前年比6.5％増でした。 同社は第4四半期の収益を前年比で約5％成長させると予測していますが、マイナスの利益ガイダンスを発表しています。 「非燃料費は、最近の賃金の引き上げ、保守イベントのタイミング、および保険数理上の仮定の変更により増加すると予想されます」と、Coronのアナリスト、Helane Becker氏は、Barron'sによると述べています。 それにもかかわらず、彼女は現在の価格よりほぼ23％高い68ドルの価格目標でデルタの購入を評価しています。
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バリュー株は平均よりも低い予想収益成長率を持っていますが、これは改善しています、とフレイザー・ジェンキンスは指摘します。 また、バリュー株と他の株の収益の格下げ率は底を打っているようです。 「価値への支持は、収益に対する期待がすでに非常に低いことからもたらされる兆候があり、それは彼らをさらなる格下げから保護するはずだ」と彼は観察した。
