ペニーストックの定義

目次

• ペニー株とは？
• ペニー株の説明
• ペニー株の価格変動
• ペニー株を危険にさらすもの
• 詐欺の兆候
• ペニー株はどのように作成されますか？
• ペニー株に関するSECの規則
• 営業時間外取引
• ペニーストックではない場合
• ペニーストックの例

ペニー株とは？

ペニー株とは、通常1株あたり5ドル未満で取引される中小企業の株を指します。 一部のペニー株は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの大規模な取引所で取引されていますが、ほとんどのペニー株は店頭取引（OTC）取引を介して取引されています。

取引は、電子OTC掲示板（OTCBB）または個人所有のピンクシートを通じて行われます。 OTC取引のトレーディングフロアはなく、見積もすべて電子的に行われます。

ペニー株

ペニー株の説明

過去には、ペニー株は1株あたり1ドル未満で取引された株とみなされていました。 米国証券取引委員会（SEC）は、5ドル未満で取引されるすべての株式を含めるように定義を変更しました。 SECは、投資家が証券市場の公正かつ秩序ある機能を維持するため、投資家を保護する責任を負う独立した連邦政府機関です。

ペニー株は通常、中小企業に関連付けられており、頻繁に取引されることはありません。つまり、流動性が不足しているか、市場ですぐに購入できるバイヤーがいます。 その結果、投資家はその時点で買い手がいない可能性があるため、株を売るのが難しいと感じるかもしれません。 流動性が低いため、投資家は市場を正確に反映した価格を見つけるのが難しい場合があります。

流動性の欠如、広い買呼値スプレッドまたは価格相場、および小さな会社規模のため、ペニー株は一般的に非常に投機的であると考えられています。 言い換えれば、投資家はかなりの額または投資のすべてを失う可能性があります。

重要なポイント

• ペニー株とは、通常1株あたり5ドル未満で取引される中小企業の株を指します。 一部のペニー株は、NYSEなどの大規模な取引所で取引されていますが、ほとんどのペニー株はOTC掲示板（OTCBB）を介して店頭で取引されています。 ペニー株の取引にはかなりの利益がありますが、短期間に相当額の投資を失うリスクもあります。

ペニー株の価格変動

市場で提供されるペニー株は、多くの場合、限られた現金とリソースで成長している企業です。 これらは主に中小企業であるため、ペニー株はリスクに対して高い耐性を持つ投資家に最適です。 通常、ペニー株はボラティリティが高いため、報酬の可能性が高くなるため、固有のリスクが高くなります。 投資家は、ペニー株への投資全体を失う可能性があり、マージンで購入する場合は投資額を超える可能性があります。 マージンでの購入とは、投資家が銀行またはブローカーから資金を借りて株式を購入することを意味します。

ペニー株への投資に関連するリスクレベルの高まりを考慮すると、投資家は特別な予防策を講じる必要があります。 たとえば、投資家は、取引に入る前にストップロス注文を事前に決定し、市場が意図した方向と反対に動いた場合にどの価格レベルを終了するかを知る必要があります。 ストップロス注文とは、ブローカーと一緒に出され、一度到達すると証券の自動販売をトリガーする価格制限を設定する指示です。

ペニー株は爆発的な動きをする可能性がありますが、投資家がペニー株が取引量の少ない高リスク投資であることを理解する現実的な期待を持つことが重要です。 （関連資料については、「ペニー株のリスクと報酬」を参照してください）

ペニー株を危険にさらすもの

ペニー株は、一部の中小企業に一般からの資金調達にアクセスする方法を提供します。 これらの企業は、このプラットフォームを開始ブロックとして使用して、より大きな市場に参入することができます。 また、彼らはそのような低価格で販売しているため、大幅な上昇の余地があります。 ただし、一部の要因は、ペニー株の投資または取引に関連するリスクを悪化させます。 証券は通常、優良株として知られているより確立された会社よりもリスクが高いです。

優良企業は、全国的に認知され、確立された、財政的に健全な会社です。 優良企業は通常、高品質で広く受け入れられている製品とサービスを販売しています。 優良企業は通常、風化の低迷の歴史を持ち、不利な経済状況に直面して利益を上げて事業を展開しており、安定した信頼できる成長の長い記録に貢献しています。

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なぜペニー株が失敗するのですか？

一般に公開されている情報の不足

投資戦略を成功させるには、十分な情報を持って意思決定を下すことが重要です。 ペニー株の場合、定評のある企業と比較して、情報を見つけることははるかに困難です。 また、ペニー株について入手可能な情報は、信頼できる情報源から得られない場合があります。

OTCBBで取引される株式には、記号に「OB」という接尾辞が付いています。 これらの企業は、SECに財務諸表を提出します。 ただし、ピンクのシートに記載されている企業は、SECに提出する必要はありません。 そのため、これらの企業は、NYSE、ナスダック、およびその他の市場に代表される株式と同じ公的な監視を受けたり規制されたりすることはありません。

最低基準なし

OTCBBおよびピンクシートの在庫は、取引所に留まるために最低限の標準要件を満たす必要はありません。 企業が主要な取引所の1つで上場ポジションを維持できなくなると、会社は小規模のOTC上場取引所の1つに移動できます。 最低限の基準は、一部の投資家の安全クッションとして、また一部の企業のベンチマークとして機能します。

歴史の欠如

ペニー株とみなされる企業の多くは新たに設立される可能性があり、いくつかは破産に近づいている可能性があります。 これらの企業は、一般的に実績が乏しいか、まったく実績がありません。 ご想像のとおり、この履歴情報の欠如により、株の潜在力を判断することは困難です。

流動性と詐欺

まれに取引される株式は、あまり流動性がありません。 その結果、投資家は取得した株式を売却できなくなる可能性があります。 投資家は、別の買い手にとって魅力的と見なされるまで、価格を下げる必要があるかもしれません。

低流動性レベルは、一部のトレーダーが株価を操作する機会も提供します。 ポンプアンドダンプスキームは、投資家を株式購入に誘う人気のある取引詐欺です。 大量のペニーストックが購入され、その後、ストックが誇大宣伝またはポンプアップされる期間が続きます。 他の投資家が急いで株式を買おうとすると、詐欺師は株を売ったり捨てたりします。 株価が上昇する根本的な理由がないと市場が認識すると、投資家は急いで売却し、損失を被ります。

長所

• 中小企業が公的資金にアクセスできる場所を提供する。

• いくつかのケースでは、ペニー株はより大きな市場のリストにアクセスする方法を提供するかもしれません。

• より低い価格で、ペニー株は株価上昇の大きな上昇を可能にします。

短所

• ペニー株には、おそらく価格が上昇した後でも、買い手がほとんどいない流動的な市場がありません。

• 会社の財務の健全性または実績に関して入手可能な情報は限られています。

• ペニー株は、基になる会社の詐欺や破産の可能性が高いです。

詐欺の兆候

ペニー株には絶対確実な保護手段はありませんが、SECは投資家が次の警告サインに注意することを推奨します：SEC取引の停止、スパム、大きな資産であるが小さな収益、脚注に異常な項目を含む財務諸表、奇妙な監査問題大規模なインサイダー所有権。

ペニー株式詐欺の実世界の例

連邦捜査局（FBI）によると、カリフォルニアの居住者Zirk de Maisonは、2008年から2013年の間に、半ダース近くのシェル会社を作成し、それらをペニー株として投資家に提供しました。 デ・メゾンは投資家に、実際には何もしなかったにもかかわらず、金採掘やダイヤモンド取引などのさまざまな事業に従事している企業に投資家に語った。 彼は、「ボイラー室」を通じて株式を売却しました。この事務所では、ブローカーが高圧戦術を使用して、3900万ドルを横領して、大きな利益を約束して人々に株式を購入させました。 2015年、de Maisonと7人の加害者が証券詐欺の罪で有罪となり、連邦刑務所に刑を宣告されました。

ペニー株はどのように作成されますか？

中小企業や新興企業は通常、資本を調達してビジネスを成長させる手段として株式を発行します。 プロセスは時間がかかりますが、株式の発行は、多くの場合、スタートアップ企業が資本を獲得するための最も迅速で効果的な方法の1つです。

ペニー株は、他の公開株と同様に、新規株式公開またはIPOと呼ばれるプロセスを通じて作成されます。 OTCBBに掲載されるためには、会社は最初にSECに登録届出書を提出するか、提供が登録の免除を受ける資格があることを示すファイルを提出する必要があります。 また、株式を売却する予定の州の州証券法も確認する必要があります。 承認されると、会社は投資家からの注文を求めるプロセスを開始できます。 最後に、会社は株式をより大きな取引所に上場することを申請するか、店頭市場またはOTCで取引することができます。

ペニーストックの引受

他の新しいオファリングと同様に、最初のステップはアンダーライター、通常は証券オファリングを専門とする弁護士または投資銀行を雇うことです。 会社の提供品は、1933年証券法の規制Aに従ってSECに登録するか、免除される場合は規制Dに基づいて申請する必要があります。 会社が登録する必要がある場合、会社の財務諸表および提案された販売資料とともに、登録書類であるフォーム1-AをSECに提出する必要があります。

財務諸表はレビューのために一般に公開される必要があり、公募を維持するためにタイムリーなレポートがSECに提出されなければなりません。 SECによって承認されると、目論見書などの販売資料および開示を添付することにより、株式の注文を一般から要請することができます。

ペニー株の取引

最初の注文が収集され、株式が投資家に売却された後、登録商品は、NYSE、ナスダック、または店頭取引などの取引所に上場することにより、流通市場で取引を開始できます。 多くのペニー株は、大規模な取引所に上場するための厳しい要件のため、OTCを介して取引を終了します。

企業はIPO後に追加の流通市場を提供する場合があります。これにより、既存の株式は希薄になりますが、より多くの投資家と資本の増加にアクセスできるようになります。 さらに、投資家に情報を提供し、店頭掲示板に引用する能力を維持するために、企業が更新された財務諸表を引き続き公開することが義務付けられています。

ペニー株に関するSECの規則

ペニー株は非常に投機的な投資と見なされます。 投資家の利益を保護するために、SECおよび金融業界規制当局（FINRA）には、ペニー株の販売を規制する特定のルールがあります。 すべてのブローカーディーラーは、1934年の証券取引法のセクション15（h）の要件と、ペニー株の取引を処理する資格を得るために付随する規則を遵守する必要があります。

• SEC§240.15g-9の規則に従って、ブローカーディーラーは投資家の取引を承認し、投資が購入に適していることを確認する必要があります。 §240.15g-2に概説されているように、標準化された開示文書を顧客に提供する必要があります。 このドキュメントには、ペニー株の購入、顧客の権利、および詐欺の場合の救済策に関連するリスクの説明が含まれています。ブローカーディーラーは、§240.15g-3に従い、取引を完了する前に現在の相場価格を開示および確認する必要があります。 240.15g-4は、ブローカーは、取引を促進することで獲得した資金について投資家に伝える必要があると規定しています。 -6。 これらのブローカーディーラーの声明は、ペニー株の市場流動性が限られていることを説明し、この限られた市場で株式が価値があると思うものの推定値を提供する必要があります。

営業時間外取引

ペニー株は営業時間後に取引することができ、取引所が閉鎖された後に多くの重要な市場の動きが発生する可能性があるため、ペニー株は営業時間後に不安定な変動を受けます。 ペニーの株式投資家が営業時間後に売買を実行する場合、彼らは非常に高い価格で株式を売却したり、非常に低い価格で株式を購入することができます。

ただし、最高のペニー株でさえ、低流動性と劣悪な報告の対象となります。 また、数時間後にペニー株が急増した場合、その株を売りたい投資家は買い手を見つけるのに苦労するかもしれません。 ペニー株は、市場の営業時間後に取引されることはまれであり、営業時間後に売買することが難しくなる可能性があります。

ペニーストックではない場合

複数のイベントが発生すると、ペニー株から通常株への移行がトリガーされます。 会社は、SECに登録されているオファリングで新しい証券を発行するか、既存のクラスの証券を規制機関に登録できます。 両方のタイプの取引では、免除がない限り、企業は事業活動、財務状況、および企業経営に関する投資家への開示など、定期的な報告を遵守する必要があります。 これらのファイリングでは、10-Q四半期レポート、年次フォーム10-K、および定期的フォーム8-Kレポートも義務付けられており、予想外の重要なイベントを詳述しています。

場合によっては、企業がSECにレポートを提出する必要がある追加の条件があります。 会社が少なくとも2, 000人の投資家または認定された投資家として分類できない500人以上の投資家を持ち、1, 000万米ドル以上の資産を所有している場合、報告書を提出する必要があります。 通常、資産が1, 000万ドル以下で、記録された株主数が2, 000人未満の企業は、SECの報告ガイドラインに従う必要はありません。 興味深いことに、一部の企業は、他の、おそらくより評判の良い企業が行う必要があるのと同じ種類のレポートを提出することにより、透明性を選択しています。

NYSEやナスダックなどの国家安全保障取引所に証券を上場している場合、同様に申告する必要があります。 最後に、会社の証券がOTCBBまたはOTC LinkのOTCQBマーケットプレイスで引用されている場合、SEC登録は必須です。

ペニーストックの例

ほとんどのペニー株は、主要な市場取引所で取引されていません。 ただし、時価総額に基づいて、ナスダックなどの主要取引所で1株あたり5ドル未満で取引する大企業がいくつかあります。

ナスダックに上場されているペニー株の例は、小さなバイオテクノロジー企業であるCuris Inc.（CRIS）です。

• 2019年3月13日、CRISはその日の終値1.29ドルで取引を終了し、翌日2019年3月14日までにCRISは終値1.47ドルを公表しました。つまり、CRISの株価は1日で約14％上昇しましたしかし、1週間前のCRISは2019年3月5日の終値で1.15ドルで取引され、3日後の2019年3月8日の株価は1.06ドルで取引を終えました。3日間の価値の損失は8.5％でした。

ペニー株の取引ではかなりの利益が得られますが、短期間に相当額の投資を失うリスクと同等以上のリスクもあります。