ダウのコンポーネントWalmart Inc.（WMT）は、今週の第3四半期の収益報告に先立ち、3桁で9か月ぶりの高値を更新し、利益予想を上回り、通年のガイダンスを引き上げたものの、ニュース後に売り切れました。 弱気な反応は多くのアナリストを驚かせましたが、2018年の減税の影響が衰え始めた後の2019年の消費支出の減速に対するコンセンサスが高まっていることを考えると、完全に理にかなっています。
中国の関税は、価格権限の改善にもかかわらず、今後数ヶ月でウォルマートの利益を損なう可能性がありますが、幹部は四半期リリース中の潜在的な影響についてはほとんど述べていません。 これらの関税は12月末に10％から25％に上昇すると予想されますが、影響を受けるサプライヤーのリストは倍増し、アジア諸国から大量の商品を購入するウォルマートのようなマージンの低い小売業者に影響を与えます。
さらに、現在の評価は過去の水準を大きく上回り、在庫はもはや安くありません。 Walmartは、近年の成長を促進するためにeコマースの売り上げの急速な拡大に依存しており、その戦略は成果を上げており、第3四半期の売り上げの43％が収益性に追加されました。 しかし、経済の拡大がブレーキをかけ、企業の利益率がより高い買収コストによって圧迫された場合、その明るいスポットは2019年にはあまり役に立たないでしょう。
WMT週間チャート（2012 – 2018）
この株は2012年に70ドル台の低さで12年間のレジスタンスをクリアし、数ヶ月後に80ドル近くで失速した健全な上昇で離陸しました。 2014年5月への3回のブレイクアウト試行は失敗し、11月に最終的に実装された広範な対称三角形パターンが生成されました。 その後の購買衝動は短命で、2015年1月に91ドルで最高に達し、3か月後のブレイクアウトに失敗した不況に道を譲りました。
30％の低下により、11月に50年代半ばに支持が見られ、2年後には2015年の高値へのラウンドトリップを完了した回復の波がもたらされました。 株価はすぐに暴落し、2018年1月の史上最高値の109.98ドルに20ポイント近く追加され、5月には80年代半ばから80年代半ばに落ち込みました。 第4四半期へのバウンスにより、11月12日の105ドルを超える.786フィボナッチラリーリトレースメントレベルで失速した丸められた修正の次のレッグが完了しました。
2015年11月に始まった集会の波にまたがるフィボナッチグリッドは、2018年の下落を50％のリトレースメントレベルと上昇安値のトレンドラインに置きます。 2015年の最高50週間の指数移動平均（EMA）、0.382リトレースメント、2018年8月のギャップおよびトレンドラインは、2019年の第2四半期にそのレベルに収束するように設定されており、90ドル前後の価格行動の重要性を強調しています。 株主は、そのレベルが取り除かれ、より大規模な売りシグナルを引き起こすまで、楽に呼吸できます。
WMTデイリーチャート（2017 – 2018）
今週の逆転は倍音パターンで展開され、ダブルトップパターン内の低音を印刷することで有名です。 そのため、強気相場は11月の高値を急速に上昇させ、1月の高値でのテストへの扉を開くバウンスを期待すべきです。 心理的な100ドルのレベルも、2019年に向かう購買力の質を明らかにする可能性があるため、今後数週間は注意深く監視する必要があります。
残念ながら、オンバランスボリューム（OBV）の累積分布指標は、強気の強気のソリを予測し、2018年1月にピークに達し、6月に終了した分布波に突入します。 その時以来の買いの強さは、積極的な価格行動と一致せず、夏の安値近くで低迷しています。 トレーダーは、赤い線の下のブレークダウンを監視する必要があります。これは、その違反が早期の信頼できる売りシグナルを引き起こす可能性があるためです。
ボトムライン
小売大手が第3四半期の堅調な業績を報告し、ガイダンスを上げた後、ウォルマートの株式は売却され、株主は2019年の収益性を懸念していることを示唆しています。
