目次
- 相関の定義
- 相関の式は
- 相関テーブルを読む
- 相関は変化する
- 自分で相関を計算する
- 相関の使用方法
- ボトムライン
効果的なトレーダーになるには、ポートフォリオ全体の市場の変動に対する敏感さを理解することが重要です。 これは、外国為替を取引するときに特にそうです。 通貨はペアで価格設定されているため、他のペアから完全に独立して取引されるペアはありません。 これらの相関関係とその変化を把握したら、それらを使用してポートフォリオ全体のエクスポージャーを制御できます。
重要なポイント
- 相関は、2つの変数が互いにどのように関連するかを示す統計的尺度です。 正の相関とは、2つの変数の値が同じ方向に移動することを意味し、負の相関とは、反対の方向に移動することを意味します。外国為替市場では、相関はどの通貨ペアを予測するために使用されます金利は連動して動く可能性があります。負の相関通貨はヘッジ目的にも利用できます。
相関の定義
通貨ペアの相互依存の理由は簡単にわかります。たとえば、英国ポンドを日本円に対して取引している場合（GBP / JPYペア）、実際にはGBP / USDおよびUSD / JPYペアのデリバティブを取引しています。; したがって、GBP / JPYは、これらの他の通貨ペアの両方ではない場合、1つにある程度相関する必要があります。 ただし、通貨間の相互依存は、通貨がペアになっているという単純な事実以上のものです。 一部の通貨ペアは連動して移動しますが、他の通貨ペアは反対方向に移動する場合があります。これは、本質的に、より複雑な力の結果です。
金融の世界における相関は、2つの証券間の関係の統計的尺度です。 相関係数の範囲は-1.0〜+1.0です。 +1の相関は、2つの通貨ペアが100％の時間で同じ方向に移動することを意味します。 -1の相関は、2つの通貨ペアが100％の時間で反対方向に移動することを意味します。 ゼロの相関は、通貨ペア間の関係が完全にランダムであることを意味します。
相関の式は
。。。 r = ∑（X−X）2（Y−Y）2 ∑（X−X）（Y−Y）ここで、r =相関係数X =変数XYの観測値の平均=観測値の平均変数Yの
相関テーブルを読む
この相関関係の知識を念頭に置いて、次の表を見てみましょう。各表は、最近の外国為替市場での実際の取引に基づいて、主要通貨ペア間の相関関係を示しています。
上の表は、1か月間、EUR / USDとGBP / USDの間に0.95の非常に強い正の相関があることを示しています。 これは、EUR / USDが回復したとき、GBP / USDも95％の時間で回復したことを意味します。 過去6か月間、相関は弱かった（0.66）が、長期（1年）で2つの通貨ペアは依然として強い相関を示しています。
対照的に、EUR / USDとUSD / CHFは、ほぼ完全な-1.00の負の相関がありました。 これは、EUR / USDが回復したとき、USD / CHFが100％売り切れたことを意味します。 相関関係の数値は比較的安定しているため、この関係は長期間にわたっても当てはまります。
しかし、相関は常に安定しているとは限りません。 たとえば、USD / CADとUSD / CHFを考えます。 係数が0.95の場合、過去1年間に強い正の相関がありましたが、前月は関係が0.28まで大幅に悪化しました。 これは、短期的には特定の自国通貨に急激な反応を引き起こすいくつかの理由が原因である可能性があります。たとえば、原油価格の上昇（特にカナダおよび米国経済に影響する）やカナダ銀行のタカ派性などです。
相関は変化する
相関関係が変化することは明らかであり、相関関係の変化を追跡することがさらに重要になります。 感情と世界的な経済的要因は非常に動的であり、日々変化することさえあります。 今日の強い相関関係は、2つの通貨ペア間の長期的な相関関係と一致しない場合があります。 6か月のトレーリング相関を調べることも非常に重要です。 これにより、2つの通貨ペア間の平均6か月間の関係がより明確になり、より正確になる傾向があります。 相関関係はさまざまな理由で変化しますが、その最も一般的な原因には、金融政策の相違、特定の通貨ペアの商品価格に対する感応度、独自の経済的および政治的要因が含まれます。
自分で相関を計算する
相関ペアリングの方向と強度を最新の状態に保つ最良の方法は、それらを自分で計算することです。 これは難しいように聞こえるかもしれませんが、実際には非常に簡単です。 ソフトウェアは、多数の入力の相関を迅速に計算するのに役立ちます。
単純な相関を計算するには、Microsoft Excelなどのスプレッドシートプログラムを使用します。 多くのチャートパッケージ（一部の無料パッケージを含む）では、過去の1日の通貨価格をダウンロードして、Excelに転送できます。 Excelでは、= CORREL（range 1、range 2）である相関関数を使用します。 1年間、6か月、3か月、1か月のトレーリング測定値は、時間の経過に伴う相関関係の類似点と相違点の最も包括的なビューを提供します。 ただし、これらの測定値のどれを分析するか、またはいくつを分析するかを自分で決めることができます。
相関計算プロセスをステップごとに確認します。
- 2つの通貨ペアの価格データを取得します。 たとえば、GBP / USDとUSD / JPYの2つの個別の列を作成し、それぞれにこれらのペアのいずれかでラベルを付けます。 次に、分析中の期間に各ペアで発生した過去の1日の価格を列に入力します。列のいずれかの下部の空のスロットに、= CORREL（列の価格設定;数式ボックスにセルの範囲を取得する必要があります。新しいセルを示すコンマで入力して、他の通貨の手順3〜5を繰り返します。数式を閉じて、= CORREL（A1：A50、B1：B50）生成される数値は、2つの通貨ペア間の相関を表します
相関関係は時間とともに変化しますが、毎日数値を更新する必要はありません。 数週間に1回、または少なくとも月に1回は更新することをお勧めします。
外国為替取引に相関関係を使用する方法
相関を計算する方法がわかったので、次に、相関を使用して有利にする方法を検討します。
まず、互いに相殺する2つのポジションを入力しないようにすることができます。たとえば、EUR / USDとUSD / CHFがほぼ100％の時間で反対方向に移動することを知ることで、長いEUR / USDと長いUSD / CHFは、実質的にポジションがないことと同じです。なぜなら、相関関係が示すように、EUR / USDが回復すると、USD / CHFは売りに出るからです。 一方、長いEUR / USDと長いAUD / USDまたはNZD / USDを保持することは、相関が非常に強いため、同じポジションで2倍になることに似ています。
多様化も考慮すべきもう1つの要素です。 EUR / USDとAUD / USDの相関は伝統的に100％ポジティブではないため、トレーダーはこれらの2つのペアを使用して、コアの方向性ビューを維持しながらリスクをある程度分散できます。 たとえば、USDの弱気な見通しを表すために、トレーダーはEUR / USDを2ロット購入する代わりに、EUR / USDを1ロット、AUD / USDを1ロット購入できます。 2つの異なる通貨ペア間の不完全な相関関係により、より多様化とわずかに低いリスクが可能になります。 さらに、オーストラリアとヨーロッパの中央銀行は異なる金融政策バイアスを持っているので、ドルが上昇した場合、オーストラリアドルはユーロよりも影響を受けにくいか、その逆です。
トレーダーは、自分の利益のために異なるピップまたはポイント値を使用することもできます。 EUR / USDとUSD / CHFをもう一度考えてみましょう。 それらはほぼ完全な負の相関を持っていますが、EUR / USDのピップムーブの価値は100, 000単位の多くで10ドルであり、USD / CHFのピップムーブの価値は同じユニット数で9.24ドルです。 これは、トレーダーがUSD / CHFを使用してEUR / USDエクスポージャーをヘッジできることを意味します。
ヘッジがどのように機能するかを以下に示します。トレーダーが、100, 000ユニットの短いEUR / USDロットと100, 000ユニットの短いUSD / CHFロットのポートフォリオを持っていたとします。 EUR / USDが10ピップまたはポイント増加すると、トレーダーはポジションで100ドル下落します。 ただし、USD / CHFはEUR / USDの反対方向に移動するため、USD / CHFのショートポジションは収益性が高く、おそらく10ピップ近く近く、92.40ドル上昇します。 これにより、ポートフォリオの純損失は-100ドルではなく-7.60ドルになります。 もちろん、このヘッジは、強いEUR / USDのセルオフが発生した場合の利益が小さくなることを意味しますが、最悪のシナリオでは、損失は比較的低くなります。
ポジションを多様化するか、ビューを活用するための代替ペアを見つけるかどうかに関係なく、さまざまな通貨ペアとその変化するトレンドの間の相関関係を認識することは非常に重要です。 これは、取引口座に複数の通貨ペアを保持しているすべてのプロのトレーダーにとって強力な知識です。 このような知識は、トレーダーが利益を多様化、ヘッジ、または倍増するのに役立ちます。
ボトムライン
効果的なトレーダーになり、エクスポージャーを理解するには、異なる通貨ペアが互いにどのように動くかを理解することが重要です。 一部の通貨ペアは互いに連動して移動しますが、他の通貨ペアは正反対の場合があります。 通貨相関について学ぶことは、トレーダーがポートフォリオをより適切に管理するのに役立ちます。 取引戦略に関係なく、ポジションを多様化するか、ビューを活用するための代替ペアを見つけるかどうかに関係なく、さまざまな通貨ペアとそれらの変化するトレンドとの相関関係に留意することが非常に重要です。
