目次
- 石油と米ドル
- オイル相関の開発
- ユーロ圏のトラブル
- EUR / USD対原油
- 米ドル（USD）の影響
- 米ドル対原油
- 過剰依存の結果
- ルーブルの崩壊
- ボトムライン
通貨を原油に結び付ける隠された文字列があります。 一方の会場での価格アクションにより、もう一方の会場で同情的または反対の反応を強制します。 この相関関係は、リソースの分配、貿易収支（BOT）、市場心理学など、多くの理由で持続します。 また、インフレ傾向とデフレ圧力に対する原油の重要な貢献があり、これは上昇傾向と下降傾向の両方で、強いトレンドの期間中にこれらの相互関係を強化します。
石油と米ドル
原油は米ドルで表示されます。 そのため、ドルまたは商品の価格の上昇と下降のそれぞれが、グリーンバックと多数の外国為替クロスの間の即時の再調整を生成します。 これらの動きは、日本のような大量の原油が埋蔵されていない国ではあまり相関せず、カナダ、ロシア、ブラジルのような相当な埋蔵量がある国ではより相関しています。
重要なポイント
- 石油と通貨は本質的に関連しており、一方の価格行動は、かなりの埋蔵量を持つ国で他方の価格反応にプラスまたはマイナスの反応をもたらします。原油を大量に輸出する国は、より多様な資源を保有する国よりも経済的損害を被ります。原油を購入する国とそれを生産する国は、ペトロドルと呼ばれるシステムで米ドルを交換します。
オイル相関の開発
多くの国は、1990年代半ばから2000年代半ばまでのエネルギー市場の歴史的上昇の間に原油埋蔵量を活用し、インフラストラクチャの構築、軍事作戦の拡大、社会プログラムの開始のために多額の資金を借りました。 これらの法案は、2008年の経済崩壊後、一部の国はレバレッジを解除し、他の国は倍加し、負傷した経済への信頼と軌道を回復するために準備金に対してより多額の借り入れを行った。
これらのより重い債務負担は、2014年に世界の原油価格が崩壊するまで成長率を高く維持し、コモディティに敏感な国々を不況環境に投棄しました。 カナダ、ロシア、ブラジル、およびその他のエネルギーに富む国は、それ以来、カナダドル（CAD）、ロシアルーブル（RUB）、およびブラジルレアル（BRL）の急落値に適応して苦労しています。
販売圧力は他の商品グループにも広がっており、世界的なデフレに対する大きな懸念が高まっています。 これにより、原油を含む影響を受ける商品とユーロ圏などの重要な備蓄のない経済センターとの相関関係が強化されました。 豪ドル（AUD）のように、埋蔵量が多いがエネルギー埋蔵量が少ない国の通貨は、石油が豊富な国の通貨とともに急落しています。
ユーロ圏のトラブル
2014年末に現地消費者物価指数がマイナスに転じた後、原油価格の急落はユーロ圏のデフレ恐怖を引き起こしました。デフレスパイラルとシステムにインフレを追加します。 欧州版の量的緩和（QE）における債券購入の最初のラウンドは、2015年3月の第1週に始まりました。ECBによるQEは2018年半ばまで続きました。
EUR / USD対原油
多くの外国為替参加者は、世界で最も人気があり流動性の高い通貨市場であるEUR / USDクロスに全力を注いでいます。 通貨ペアは2014年3月に上昇しました。これは、原油が緩やかな下落に転じたわずか3か月前のことで、第4四半期にはマイナスに加速しました。同時に、原油は80年代後半から50年代後半に下落しました。 ユーロの売り圧力は2015年3月まで続き、ECBが金融刺激プログラムを開始したと同時に終了しました。
OPECによると、ベネズエラには最大の原油埋蔵量があります。
米ドル（USD）の影響
米国は世界の石油生産でランクを上げていますが、米ドルはいくつかの理由で原油の急激な下落の恩恵を受けています。 第一に、弱気相場以降の米国の経済成長は、貿易相手国と比較して異常に強く、バランスシートを維持しています。 第二に、エネルギー部門は米国のGDPに大きく貢献していますが、アメリカの経済の多様性はその単一産業への依存度を低下させます。
米ドル対原油
人気の米ドル取引プロキシであるインベスコDB米ドルインデックスブルリッシュファンド（UUP）は、2007年の最後の強気相場の高さで数十年ぶりの安値を打ち、急落し、弱気相場が終了したときに3年ぶりの高値を記録しましたその後、2011年と2014年の低値が原油がピークに達し、歴史的な下降トレンドに入ってからわずか1か月後に始まった2014年の強力な上昇トレンドの舞台を設定しました。
逆のロックステップの振る舞いは、USDが引き下げを続けた2015年まで機器間で継続しました。 トップはECBのQEプログラムの開始と同時に行われ、少なくとも重要な期間、金融政策が原油の相関をどのように克服できるかを示しました。 予想されるFOMC利上げサイクルへの駆け上がりも、この保有パターンに貢献しています。
過剰依存の結果
原油の輸出に依存している国は、より多様な資源を持つ国よりも大きな経済的損害を被ったことは理にかなっています。 ロシアは、2014年の輸出全体の58.6％をエネルギーが占める完璧な例です。
同国は2015年に急激な不況に陥り、GDPは2015年第2四半期に前年比4.6％減少しました。これは、ウクライナの侵略に関連する西側の制裁により強化されたものです。 2015年第3四半期のGDPは前年比2.6％減少し、2015年第4四半期は2.7％減少しました。その後、原油価格の回復に伴い、ロシアのGDPは著しい回復を見ました。 GPDの成長は2016年第4四半期にプラスになり、それ以来ずっと続いています。
ガスプロムはロシア最大の石油生産会社です。
CIAのWorld Factbookによると、1日あたりのバレル数に基づいて原油の輸出が最も多い国は次のとおりです。
- サウジアラビア730万人ロシアロシア510万人イラク330万人アラブ首長国連邦270万人カナダ270万人
経済的多様性は、絶対的な輸出数よりも基礎通貨に大きな影響を示します。 コロンビアは19位にランクされていますが、原油は輸出全体の25％を占め、2014年半ば以降のコロンビアペソ（COP）の崩壊に示された高い依存性を示しています。
ルーブルの崩壊
多くの欧米の外国為替プラットフォームは、流動性の問題と資本管理のために2015年初めにルーブル取引を停止し、トレーダーがノルウェークローネ（NOK）を代理市場として使用することを奨励しました。 USD / NOKは、原油が75ドルから115ドルの間でバウンスするのと同時に、2010年から2014年の間に広範なベースパターンを示しています。 2014年第2四半期の原油の低迷は、第4四半期に加速した強力な上昇トレンドに匹敵します。
この集会は2015年後半まで続き、通貨ペアは過去10年間で最高値を記録しました。 これは、原油が大幅に低迷しているにもかかわらず、ロシア経済に対する継続的なストレスを示しています。 それでも、このペアは原油とともに急騰しています。 ボラティリティが高いため、これは長期の外国為替ポジションにとって困難な市場になりますが、短期のトレーダーはこの強いトレンドの市場で優れた利益を計上できます。
ボトムライン
原油は、3つの理由で多くの通貨ペアと密接な相関関係を示しています。 まず、契約は米ドルで提示されるため、価格の変更は関連するクロスに即座に影響します。 第二に、原油輸出への高い依存度は、エネルギー市場の上昇トレンドと下降トレンドへの国家経済のてこ入れです。 そして第三に、原油価格の下落は、工業製品の共感的な下落を引き起こし、世界的なデフレの脅威を高め、通貨ペアの価格を変更する関係を強要します。
