米国の主要な株式市場指数は2018年12月の安値から強く反発し、株式評価が上方修正されました。 実際、ゴールドマンサックスによって追跡された9つの評価指標のうち7つは、その歴史的範囲の上限に近いものです。 「小規模の個人投資家がパフォーマンスを追求するのは秘密ではありません。 オンライン割引仲介会社E * TRADE Financial Corp.の投資戦略担当バイスプレジデントであるマイク・ローウェンガルトがMarketWatchに語ったように、それは残念ながら今でも存在する傾向です。
E * TRADEのStreetWiseの自主的投資家に関する最新調査は、米国個人投資家協会（AAII）による最近の調査と同様に、市場の反逆者にいくつかの弱気のシグナルを提供しています。 これらは以下の表にまとめられています。
反対派の弱気信号
- E * TRADE：自主投資家の58％は2019年第2四半期に強気であるE * TRADE：46％は2019年第1四半期に強気であった20.7％が今後6か月で株価が下落すると考えていますAAII：30.5％は損失を予想している回答者の過去の平均です
投資家にとっての意義
「歴史的に、S&P 500インデックスは、測定後の平均値よりも低い（3.8％対4.5％）および中央値より低い（4.2％対5.2％）の6か月のリターンを記録しました。 、MarketWatchが引用したAIIが観察されました。
ウォートン・スクールの長年の金融教授であるジェレミー・シーゲルは、株式投資と彼の1994年の著書 「ロング・フォー・ザ・ロング・ラン 」の提唱者として有名です。 しかし、彼は最近、ブルームバーグテレビで、株式が現在「かなり十分に評価されている」こと、および「GDP成長の鈍化が見られたこと」を観察しました。 「トップラインの成長が鈍化しているため、賃金の成長は加速しています。これは企業の利益にとって厳しい組み合わせです」と、Morgan Stanleyの最近のレポートの焦点です。
さらに、シーゲルは、世界の他の地域よりもはるかに高い金利に支えられた強い米ドルは、米国企業の収益にとってもう一つのマイナスであると指摘しています。 具体的には、強いドルは、米国企業の海外収益をより少ないドルに換算させると同時に、海外でより高価にすることにより米国企業の輸出を抑制します。
2019年第1四半期の収益のレポートシーズンに向けて、アナリスト間のコンセンサスは、MWの別のレポートによると、3年間でS&P 500の利益の最初の減少を要求しています。 さらに悲観的なことに、S&P 500企業の74％は、同じ記事で引用されたFactSet Research Systemsの分析によると、5年間の平均70％をやや上回るマイナスの収益ガイダンスを発行しています。 MWが引用したKinsale Tradingのレポートによると、「一番下のライン、この収益シーズンはこの市場にとって成功か失敗か」です。
ニュージャージーに本拠を置く保険会社プルデンシャル・ファイナンシャルの一部門であるクオンティティブ・マネジメント・アソシエイツ（QMA）のポートフォリオ・マネージャーであるエド・キャンベルは楽観的です。 「誰もが私たちが景気後退の最中であることを知っています。先物利益が底を打っているという証拠を見ています。これは第1四半期が利益成長の底をマークしていることと一致しています。
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米国と中国が最終的に貿易協定に達した場合、シーゲルはそのニュースで売り込みます。 交渉が失敗し、米国の関税が恒久的になった場合、彼はブルームバーグに、市場が「20％以上下落する可能性がある」と警告した。 一方、取引量の減速は、売却を特に深刻にする可能性があります。
