EUR / CHF（ユーロ/スイスフラン）関係とは何ですか？
外国為替市場のトレーダーにとって、ユーロとスイスフランの通貨ペア間の相関関係は無視できないほど強すぎます。 2つの通貨ペア、EUR / USD（ユーロ/米ドル）とUSD / CHF（米ドル/スイスフラン）の相関関係は、マイナス95％以上と説明されています。 これは逆の関係を表しており、EUR / USD（ユーロ/米ドル）が回復すると、USD / CHF（米ドル/スイスフラン）がほぼ売れ、逆もまた同様になります。
重要なポイント
- EUR / CHF（ユーロ/スイスフラン）は、EUR / USD（ユーロ/米ドル）のロングポジションとUSD / CHF（米ドル/スイスフラン）のロングポジションによって複製できます。 EUR / USDとUSD / CHFの強力な関係は、ユーロ圏とスイスの密接な関係により、他の通貨ペアよりも強い関係にあります。
EUR / CHF（ユーロ/スイスフラン）関係の仕組み
EUR / CHF（ユーロ/スイスフラン）通貨は、通貨ペアUSD / CHFとEUR / USDによって駆動されます。 2つの別個の異なる金融商品の場合、95％の相関関係はほぼ完璧です。 ただし、金利差を捕捉するために2つの通貨を裁定することは機能しません。
長期的には、米ドルに対して取引されるほとんどの通貨の相関は50％を超えています。 これは、米ドルがすべての通貨取引の90％に関与する支配的な通貨であるためです。 さらに、米国経済は世界最大であり、その強さは他の多くの国に影響を与えます。
EUR / USDとUSD / CHFの強い関係は、2つの通貨ペアの共通のドル要因によるものですが、ユーロ圏とスイスの密接な関係により、他の通貨ペアの関係よりもはるかに強い関係にあります。
ユーロ圏の他のメンバーに囲まれたスイスは、近隣の大国と政治的および経済的に密接な関係にあります。 これらの関係と関係は、1972年に設立された自由貿易協定から始まりました。これに続いて、欧州連合（EU）の労働力へのスイス市民の自由な流入とスイスの漸進的な開放を可能にする100を超える二国間協定が続きましたEU市民への労働市場。 2つの経済は密接に関連しているため、ユーロ圏が契約すれば、スイスは波及効果を感じるでしょう。
特別な考慮事項
取引に関しては、これら2つの通貨ペアの近鏡像、図1は、EUR / USDでのロングとUSD / CHFでのロングのポジションが、2つの密接に相殺されるポジションまたはEUR / CHFを表すことを示しています。
一方、一方のロングポジションと他方のショートポジションをとることは、実際には同じポジションで2倍になりますが、2つの別々の取引のように見えるかもしれません。 ある通貨ペアのショートポジションと別の通貨ペアのロングポジションで問題が発生した場合、損失は容易に悪化する可能性があるため、これは適切なリスク管理にとって重要です。
日中ベースでの取引は、短期間で相関が弱くなるため、リスクが少なくなります。 通常、EUR / USDは、より流動性の高い通貨ペアになる傾向があるため、USD / CHFの価格をわずかに上回っています。 さらに、USD / CHFの流動性は、欧州のトレーダーが市場を去る米国セッションの後半に緩和する可能性があります。これは、一部の動きが悪化する可能性があることを意味します。
適切にヘッジするために米ドルのエクスポージャーを中和することを提案する人もいます。 同じシナリオを実行し、毎月ユーロのドル相当額でUSD / CHFをヘッジします。 これは、各月の初めにUSD / CHFリターンにEUR / USDレートを掛けることで行います。つまり、月の初めに1ユーロが1.14米ドルに等しい場合、スイスに対して1.14米ドルを購入することでヘッジします。フラン。
EUR / CHF（ユーロ/スイスフラン）関係の批判
EUR / USDとUSD / CHFの関係は、異なる政治的または金融政策がある場合に分離します。 たとえば、選挙が欧州では不確実性をもたらすがスイスでは不確実性をもたらす場合、EUR / USDはUSD / CHF集会よりも価値がさらに低下する可能性があります。 逆に、ユーロ圏が積極的に金利を引き上げ、スイスが引き上げない場合、EUR / USDはUSD / CHFのスライドよりも価値が高くなる可能性があります。
2つの通貨の範囲はポイントの差よりも大きくも小さくも変動する可能性があるため、これら2つの通貨ペアを使用するFX市場の金利裁定は機能しません。 範囲の比率は、USD / CHF範囲をEUR / USD範囲で割って計算されます。
