ブロック取引とは何ですか？
ブロック取引とは、多数の証券の売買です。 ブロック取引には、2者間で取り決められた価格で取引される非常に多くの株式または債券が含まれます。 ブロック取引は、公開市場の外で行われ、証券価格への影響を軽減することがあります。 一般に、ブロック取引には、ペニー株を含まない少なくとも10, 000株、または200, 000ドル相当の債券が含まれます。 実際には、ブロック取引は10, 000株よりもはるかに大きいです。
ブロックトレード
ブロック取引について
債券市場と株式市場の両方でのブロック取引の規模により、個人投資家がブロック取引を行うことはほとんどありません。 実際には、これらの取引は通常、重要なヘッジファンドや機関投資家が投資銀行やその他の仲介業者を介してブロック取引で大量の債券や株式を売買するときに発生します。
公開市場でブロック取引を行う場合、トレーダーは取引量に大きな変動を引き起こし、購入する株式または債券の市場価値に影響を与える可能性があるため、取引に注意する必要があります。 したがって、ブロック取引は、通常、ヘッジファンドや投資銀行が通常より少ない金額で証券を購入するのではなく、仲介業者を通じて行われます。
重要なポイント
- ブロック取引は、機関投資家による大規模な取引です。 これらの取引は通常、より小さな注文に分割され、異なるブローカーを介して実行され、実際のサイズをマスクします。ブロック取引は、プライベート購入契約を通じて公開市場の外で行うことができます。
ブロック取引の仕組み
ブロック取引は通常、ブロックハウスとして知られる仲介業者を通じて行われます。 これらの企業は大規模な取引を専門としており、そのような取引を慎重に開始する方法を知っているので、不安定な証券価格の上昇または下落を引き起こしません。 ブロックハウスは、この規模の取引の管理に精通したスタッフをトレーダーに保持しています。 スタッフは、他のトレーダーや他の企業と特別な関係を持つブロックハウスを提供し、会社がこれらの大量の取引をより簡単に行えるようにします。
大規模な機関がブロック取引を開始することを決定すると、ブロックハウスのスタッフに連絡して、彼らが集合的に最良の取引を得るのを助けると信頼します。 注文が行われると、ブロックハウスのブローカーは取引されている特定の種類の証券に特化した他のブローカーに連絡し、専門の証券トレーダーは複数の売り手を通じて大口注文を満たします。 これには、移動する在庫の実際の量をマスクする氷山注文が含まれることがよくあります。
ブロック取引の例
たとえば、ヘッジファンドが現在の市場価格である$ 10付近の小規模企業の株式100, 000株を売却したい場合。 これは、企業での総額が数億ドルの価値があるかもしれない百万ドルの取引であるため、単一の市場注文として入力された場合、販売はおそらく価格を大幅に押し下げるでしょう。 さらに、注文のサイズは、マーケットメイキングが行われたときに、徐々に悪い価格で実行されることを意味します。 そのため、ヘッジファンドは注文にずれが生じ、他の市場参加者は価格アクションに基づいて短期的に積み重なる可能性があり、在庫をさらに押し下げる可能性があります。
これを避けるために、ヘッジファンドはブロックハウスに助けを求めることができます。 ブロックハウスのスタッフは、大規模な取引を管理可能なチャンクに分割します。たとえば、2, 000株の50個の小さなブロックを1株あたり10ドルで作成する場合があります。 各ブロックは個別のブローカーで開始されるため、市場のボラティリティは低く抑えられます。 あるいは、ブローカーが介入して、公開市場の外で取り決められた購入契約を通じて、100, 000株すべてを喜んで受け取る買い手を手配することができます。 もちろん、これは通常、多くの資本が関係するため、別の機関投資家です。
