オークション市場優先株式とはどういう意味ですか？
オークション市場優先株式とは、オランダのオークションを通じて定期的にリセットされる金利または配当を有する優先株式を指します。 オークション市場の優先株式は通常、7、14、28、または35日ごとに配当をリセットし、一般に優先株式（クローズドエンドのファンドが発行）として構成されます。 オークション市場優先株式は、オークションレート優先株式としても知られています。
オークション市場優先株式（AMPS）を理解する
市町村、公的機関、学生ローン提供者、およびその他の機関の借り手は、1980年代に最初にオークションレート証券を発行して資金を集めました。 オークションレート証券は、マネーマーケットミューチュアルファンドや預金証書よりも高い利回りを支払った「現金同等」投資を求めている個人投資家に販売されましたが、他の商品と同じレベルの流動性はありませんでした。
伝統的に、オークションは非常に頻繁に開催されるため、オークションレート証券は短期投資手段になります。 投資家にとってのメリットは、常にシームレスに売買できる比較的流動的な証券を保有していることです。 流動的な投資では、証券の買い手と売り手は見つけるのが難しくありません。
投資家にとってのもう1つの利点は、頻繁に売却するオプションがあるため、本質的に短期のセキュリティに投資していることですが、通常は他の短期投資を上回る金利を獲得します。 これは、オークションレート証券は技術的には長期契約として発行されますが、契約が失効する前にオークションで手を変えることができる流動的な投資であるためです。 オークションレート証券の投資家は、主に機関投資家と裕福な個人です。
オークション市場の優先株は、大規模な投資家にとって有益な投資になる可能性があります。 オークションプロセスでは、優先株式などのリスクの少ない資産クラスの現在の市場利回りが明らかになり、代替投資とインフレの影響について自己調整されます。
2008年の金融危機におけるオークション市場優先株式
オークション証券の金利オークションは、2008年の金融危機の間に失敗し始めました。 オークションでは、入札者が少なすぎて清算率を確立できず、これらの混乱により、これらの有価証券の高利または「ペナルティ」金利、および/または投資家がオークションレート証券を販売できなくなった。 主要な引受会社がオークションをサポートするために介入しないことを選択した2008年2月に、オークションレートの証券市場は崩壊しました。 投資家にとって、これは彼らが非流動的な投資に取り残されたことを意味しました。
オークションレート証券市場の崩壊以来、米国証券取引委員会、金融投資規制当局、および州検事総長は、主要なブローカーディーラーおよびその他の組織との和解に達しました。 これらの和解には、特定の投資家からオークションレート証券を買い戻す契約が含まれていました。
