非公開セキュリティとは何ですか？
非上場証券は、上場要件を満たさないため、正式な取引所で取引されない金融商品です。 非上場証券の取引は店頭（OTC）市場で行われ、多くの場合OTC証券と呼ばれます。 マーケットメーカーまたはディーラーは、OTC市場での非上場証券の売買を促進します。
リストにないセキュリティについて
非上場証券は通常、時価総額の閾値や上場手数料を支払う意思など、上場要件を満たすことができない、または希望しない公的取引所の小規模または新規企業によって発行されます。 さらに、上場証券は上場証券ではないため、上場証券よりも流動性が低いことがよくあります。 非公開株は、ピンクのシートまたはOTCBB（OTC掲示板）で追跡できます。
証券は、取引所に上場するために多くの要件を満たさなければなりません。 たとえば、NYSEやAMEXなどの取引所に上場するには、上場株式は、年収または時価総額のしきい値を超える会社を表す必要があります。 同社はまた、特定の数の株式を発行し、取引所の上場費用を支払う余裕がなければなりません。 これらの要件により、最高品質の企業のみが取引所で取引されます。 したがって、非上場証券は質が低く、投資家に大きなリスクをもたらす可能性があります。
重要なポイント
- 非上場証券は、上場要件を満たさないため、正式な取引所で取引されない金融商品です。非上場証券は、店頭（OTC）市場で主にマーケットメーカーによって行われるため、OTC証券とも呼ばれます。非公開株は、ピンクのシートまたはOTCBBで追跡できます。
非上場の金融商品の種類
最もよく知られている非公開の証券は普通株であり、多くの場合NASDAQで取引されています。 ただし、NASDAQディーラーネットワークシステムの最上位層であるNational Market Systemで取引されている株式は、NASDAQが証券取引所と見なされるため、一般にOTCとして分類されません。 ただし、OTC掲示板（OTCBB）やピンクシートなどの下位層で取引されている株式は、OTC分類の傘下に入ります。 後者には非常に低い価格で取引されるペニー株が含まれますが、一部はSECに報告を提出したくない合法的な外国企業です。
社債、国債、およびOTC市場で取引されているスワップなどの特定のデリバティブ商品を含む多くの非上場非株式商品もあります。
投資家が知っておくべきリスク
投資に関連する通常のリスクは、非上場証券で拡大されます。 企業の規模やその他の要件が軽減または排除されるため、一部の非上場企業は資本不足であり、非常にリスクの高いビジネスプランを持ち、成功の計画がないアイデアに過ぎない可能性があります。
他の非上場取引には、取引相手のリスク、流動性の懸念、および相互接続のリスクが伴います。 これには、契約の一方の更新が含まれます。 また、正式な交換または清算のメカニズムがないため、ディーラーおよび/またはカウンターパーティの評判次第で、証券の配達や必要な金銭の支払いを含む、取引のすべての義務を果たします。
