無制限のリスクとは何ですか？
無制限のリスクとは、取引または特定の投資で無制限の損失が発生する可能性がある状況を指します。 資産の価格がトレーダーのポジションに対して無期限に変動する可能性がある場合はいつでも、無限のリスクに直面しています。 ショートトレードは、無制限のリスクを伴う戦略の一例です。
無制限のリスク取引には理論的には無制限のリスクがありますが、トレーダーは実際に無制限のリスクを負う必要はありません。 ヘッジや逆指値注文の設定など、実際の損失を制限する手段を講じることができます。
無制限のリスクを理解する
無制限のリスクは、制限されたリスクの反対です。 無制限のリスクでは、空売り、先物取引、またはネイキッドオプションの作成時に発生する可能性のある初期投資以上の損失が発生する可能性があります。
リスク自体は、投資家が期待したリターンとは異なる実際のリターンを持つ投資の確率を指します。 リスクの範囲は、投資の一部を失うことから、元の投資全体を失う可能性まであります。 無制限のリスクでは、元の投資額を何倍も失う可能性があります（必ずしもそうとは限りません）。
リスクは投資ごとに異なり、特定の投資の過去のリターンまたは平均リターンの標準偏差を使用してリスクを評価する1つの形式を計算できます。標準偏差が高いほどリスクの度合いが高くなります。
このプロセスは恐ろしいかもしれませんが、投資家は定期的に、またさまざまな論理的理由からハイリスク投資を行います。 主な正当性は、理論的には、投資家にとってリスクが大きいほど、潜在的なリターンが大きくなるということです。 より高い潜在的リターンは、投資家が負う追加のリスクを補います。
リスクと無制限のリスクの管理
無制限のリスクは、特定の取引または特定の投資を行う価値がないと思われるかもしれません。 たとえば、空売りには理論的に無制限のリスクがあるため、特定のトレーダーはそれを回避する場合があります。 リスクは理論的には無制限ですが、トレーダー（およびそのブローカー）がそれを許可しない限り、実際には無制限ではありません。
トレーダーは5ドルで株式の短期取引を入力し、価格が5.50ドルまで上昇した場合に短期取引を終了することを決定できます。 この場合、実際のリスクは1株あたり0.50ドルであり、無制限ではありません。 価格は、ストップロス価格の5.50ドルを超えてギャップする可能性があり、たとえば6ドルまたは7ドルです。 これにより損失は確実に増加しますが、損失は$ 1または$ 2に制限され、これらの場合にストップロスがトリガーされます。
同じ概念が先物契約または裸のオプションの作成にも適用されます。 お金を失うと、取引を終了できます。 トレーダーがポジションをクローズする価格は、実際の損失を決定します。
損失は、最初に取引に投資した金額よりも大きい場合や、取引口座に持っている金額よりも大きい場合があります。 これが発生した場合、それはマージンコールと呼ばれ、ブローカーはトレーダーにポジションを維持するために（まだ開いている場合）、または口座残高をゼロにするために資金を預けるように要求します。 取引損失のために取引口座がゼロを下回った場合、これはトレーダーがブローカーに対する債務を持っていることを意味します。
ネイキッドオプションを作成する際の無制限のリスクの例
トレーダーがApple Inc.（AAPL）でネイキッドコールを書くことに興味があると仮定します。 作家は、彼らの最大の利益であるオプションプレミアムを受け取ります。 AAPLの価格が満了時に行使価格を下回っている場合、オプション作成者は取引の利益としてプレミアムを維持することができます。
AAPLの価格がストライク価格を超えて上昇した場合、価格が上昇する可能性に上限がないため、オプション作成者は理論的に無制限のリスクに直面します。 ライターは、コールオプションの購入者にAAPLの株式を行使価格で売却することに同意しています。 これは、その時点でのAAPLの市場価格に関係なく、オプションの作成者がAAPLの株式を買い手に行使価格で売るために購入する必要があることを意味します。
1つのコールオプションが250ドルの行使価格で記述され、3か月で期限切れになると仮定します。 AAPL株式の現在の価格は240.50ドルです。 このオプションは、6.35ドルで販売されます。つまり、ライターは635ドル（1契約につき6.35ドルx 100株）を受け取ります。
AAPL株式の価格が250ドルを下回っている場合、ライターは、ポジションを早期にクローズする場合、635ドルまたはその一部を保持します。
AAPLが250ドルを超えると、無制限の損失に直面しますが、損失の程度をある程度制御できます。 たとえば、AAPLが満了前に255ドルまで上昇した場合、損失を削減してオプション取引を終了することができます。
AAPLの価格が満了時に255ドルで取引されている場合、ライターはまだお金を失っていません。 これは、ストライク価格（250ドル）で販売するために、ストライク価格（255ドル）より5ドル高い価格でAAPLを購入できるためです。 彼らはそこで5ドルを失いますが、オプションで6.35ドルを作ったので、彼らはまだ1株あたり1.35ドルをポケットに入れて、手数料を減らしました。
AAPLの価格が満期時に270ドルで取引されている場合、ネイキッドオプションライターはお金を失っています。 株を行使価格（250ドル）で売却するには、行使価格（270〜250ドル）より20ドル多く支払う必要があります。 彼らはここで20ドルを失いますが、オプション販売で6.35ドルを作ったので、彼らは結局13.65ドルを失います。 理論上の損失は無制限でしたが、実際の損失は$ 13.65でした。 これは、ストップロスの使用、負けた場合の早期終了、カバーされたコール戦略のための株式の購入、またはヘッジを通じて潜在的に削減できます。
