無制限の税ボンドとは
無制限の税の債券は、返済されるまで債務を返済するために無制限に増税するという発行体（一般的には市または自治体）の完全な信仰とコミットメントに裏打ちされた一種の地方債です。 この機能により、無制限の税の債券は、同じ満期の他の同等の地方債よりも高い信用格付けと低い利回りを提供する場合があります。
無制限のタックスボンドの分解
無制限の税の債券は、地方債の返済の2つの主要な源のうちの1つである、税でサポートされた債券の世界に含まれます。 公約の返済のもう1つの主要な源泉は収入債券であり、これは有料橋、高速道路、地元のスタジアムなどのプロジェクトからの収入源、または水道、下水道、電力プロバイダーなどの不可欠なサービスからの収入源です。
一般債務債（GO）としても知られる、税でサポートされる地方債は、2つのサブカテゴリに分けられます。
無制限の税GO：発行者の完全な課税力に支えられて、無制限の税の債券は固定資産税、売上税、特別税、およびその他の収入源を使用して債券を返済することができます。
限定税GO：これらの公債は、発行者の限られた課税力によって保護されています。 たとえば、問題は、課税される最高税率の対象となる町の固定資産税によって保護される場合があります。
理論的には、無制限の税務債発行者は無制限の税率で増税できます。 ただし、実際には、一定のポイントを超えて増税することは困難です。 クレジットアナリストがこのような債券の評価に使用する要因の1つは、延滞納税者に対して罰金を科し、税金を回収する発行者の能力です。
無制限の税務債発行の実際の例
小さな町から大都市、州全体に至るまで、無制限の税の地方債は、発行元の地域と同様に大きく異なります。 2018年6月に提供される無制限税債券の3つの実例は、発行者、債券の元本、原産国、および満期の詳細です。
- テキサス州ハリス郡2, 300, 000ドル、2022年から2045年に満期を迎える市営無制限税道路債140, 265, 000ワシントン州フェデラルウェイ学区2019年から2037年に満期を迎える無制限税GO債券、バージニア州ハンプトン市、2019年に満期を迎える無制限税GO公債2038
有権者の承認により、無制限の税務債券リスクが低下
無制限の税の地方債は、主に納税者が債券発行の承認に投票した場合にのみ無制限の税の債券を作成できるため、他のほとんどの債券カテゴリよりもリスクが低くなっています。 この要件は、債券の需要レベルを明確に示しています。 投票者の承認は、特定の人口の有権者がイニシアチブをサポートすることも意味し、通常、資金を提供する投資家に返済するための十分な資産または課税権が投票言語に組み込まれています。
