リスクオンリスクオフとは何ですか？
リスクオンリスクオフは、価格行動が投資家のリスク許容度の変化に対応し、それによって推進される投資設定です。 リスクオンリスクオフとは、世界的な経済パターンに応じた投資活動の変化を指します。
リスクが低いと認識されている期間中、リスクオンリスクオフ理論は、投資家がリスクの高い投資に従事する傾向があると述べています。 リスクが高いと認識されると、投資家は低リスクの投資に引き寄せられる傾向があります。
リスクオンリスクオフについて
投資家のリスクの欲求は、時間の経過とともに上昇および下降します。 投資家は、2009年の景気回復期など、他の期間よりもリスクの高い商品に投資する可能性があります。 2008年の金融危機は、投資家が既存のリスクのあるポジションを売却し、資金をキャッシュポジションまたは米国財務省債などの低/リスクのないポジションに移動することによりリスクを軽減しようとしたリスクオフ年と見なされました。
すべての資産クラスが同じリスクを伴うわけではありません。 投資家は、市場で認識されているリスクに応じて資産クラスを変更する傾向があります。 たとえば、株式は一般に債券よりもリスクの高い資産と見なされます。 したがって、株式が債券を上回っている市場はリスクオン環境と言われています。 株が売り切れ、投資家が債券や金の保護を求めて走るとき、環境はリスクオフと言われています。
投資家は、よりリスクの高い資産に資金を投入する際に、環境に対するリスクに投資します。
リスクセンチメント
資産価格は最終的に市場のリスク感情を詳述しますが、投資家はしばしば、企業収益、マクロ経済データ、世界の中央銀行の行動と声明、およびその他の要因を通じて感情の変化の兆候を見つけることができます。
リスクオン環境は、多くの場合、企業収益の拡大、楽観的な経済見通し、緩和的な中央銀行の政策、および投機の組み合わせによってもたらされます。 また、株式市場の上昇はリスクが存在する兆候であると想定できます。 投資家は、市場が強力な影響力のあるファンダメンタルズに支えられていると感じているため、市場とその見通しに関するリスクが少ないと感じています。
逆に、リスクオフ環境は、広範囲にわたる企業収益の格下げ、経済データの縮小または減速、不確実な中央銀行政策、安全な投資の急増などの要因によって引き起こされる可能性があります。 株式市場が環境のリスクに関連して上昇するように、株式市場の下落は環境からのリスクに等しい。 投資家はリスクを避けたいと思っており、リスクを嫌っているからです。
重要なポイント
- リスクオンリスクオフは、投資家のリスク許容度の変化によって資産価格が決定される投資パラダイムです。オフの状況では、投資家はよりリスクを回避し、資産を売却し、価格を引き下げます。
返品とリスクオンリスクオフ
市場で認識されているリスクが上昇するにつれて、投資家はリスクの高い資産から飛び出して、ハイグレード債、米国財務省債、金、現金、その他の安全な避難所に積み上げられます。 これらの資産のリターンは過剰になるとは予想されていませんが、苦難の時期にはポートフォリオにマイナスの保護を提供します。
リスクが市場で収まると、低利回りの資産と安全な避難場所が、高利回りの債券、株式、商品、およびリスクの高い他の資産に投棄されます。 全体的な市場リスクが低いままであるため、投資家はより高いリターンを得るためにポートフォリオリスクを引き受けます。
