REIT vs. REIT ETF：概要
不動産投資信託（REIT）は、不動産を所有および運営して収入を生み出し、生み出す企業です。 投資家は、通常の株式と同様に、個々の不動産会社の所有権を表すREITの株式を購入できます。 REITの個々のパフォーマンスは大きく異なります。 多くのREITは主要な証券取引所で取引されていますが、多くの非公開および非公開のREITもあります。
一方、REIT上場ファンド（ETF）は、主に持分REIT証券およびその他のデリバティブに資産を投資します。 多くの場合、費用比率が低く、より大きな不動産市場のインデックスを受動的に追跡します。 これらのREITインデックスには、さまざまなタイプのREITがコンポーネントとして含まれています。 インデックスを追跡することにより、投資家は、個々の企業の資本を危険にさらすことなく、より大きな不動産セクターへのエクスポージャーを得ることができます。
より洗練された不動産投資家は、単一のREITに投資したいと思うかもしれません。 投資家は、良好な管理、強力な事業計画、または不動産セクターの特定の部分に焦点を当てたREITに焦点を合わせたいと思うかもしれません。 しかし、多くの異なるREITでデューデリジェンスを行いたくない投資家にとって、REIT ETFは、1つの取引で不動産に対する多様なエクスポージャーを得る簡単な方法を提供する場合があります。
重要なポイント
- 不動産投資信託は、不動産を所有および運営して収益を生み出し、生み出す企業です。REIT取引所ファンドは、主に株式REIT証券およびその他のデリバティブに資産を投資します。 株式REIT、住宅ローンREIT、ハイブリッドREITの3種類のREITがあります。REITは特定の連邦規制に準拠している限り、所得税を支払う必要はありません。 REIT ETFは、上場不動産の所有者のインデックスを中心に受動的に管理されています。
REIT
上記のように、REITは、不動産を所有および運営して収入を生み出し、生み出し、投資家に公開市場および民間市場で株式を提供します。 REITには、株式REIT、住宅ローンREIT、ハイブリッドREITの3つの主なタイプがあります。 投資ベースからリスクまで、それぞれが異なる範囲を表にもたらします。 投資家は、これらのREITのいずれかにお金を入れる前に、投資目標を検討する必要があります。
株式リート
すべてのREITのほぼ90％が株式REITです。 このカテゴリの不動産投資信託は、収入を生み出す不動産を所有または直接投資しています。 これは、彼らが生み出す収入が、それらの不動産から得た賃貸収入の形で直接来ることを意味します。 プロパティは、ショッピングセンター、アパート、マンション、企業のオフィススペース、ヘルスケアホーム、さらには保管スペースにまで及びます。 reit.comによると、2兆ドルを超える不動産資産が株式REITによって所有されています。
これらのREITは、配当の形で株主に最低90％の収入を株主に支払う必要があります。
株式REITは、株主の収入の少なくとも90％を配当の形で株主に支払わなければなりません。
住宅ローンリート
住宅ローンREITは不動産ローンに投資します。 一部のmREITは、一般に呼ばれているように、住宅ローンまたは商業の両方のMBSである住宅ローン担保証券（MBS）を購入できます。 他の人は、借り手や財産所有者に住宅ローンを購入または発行しています。 これらのREITは、MBSの価格の価格上昇からの利子または住宅ローンから集められた利子から利益を得ています。
これらのREITは、投資家に住宅ローン市場へのアクセスを提供する一方で、公共株式の流動性と透明性を提供します。
ハイブリッドREIT
これらのタイプのREITは、REITセクターの中で最も小さい割合を占めています。 それらは、エクイティおよびモーゲージREITの組み合わせです。 彼らは不動産と住宅ローンの両方に直接投資します。 ハイブリッドREITに投資することで、投資家は1つの資産でエクイティREITと住宅ローンREITの両方のメリットを享受できます。 彼らは物理的な不動産と住宅ローン/ MBSの両方に投資するかもしれませんが、それらは通常、一方よりも他方に重くのしかかっています。
ハイブリッドREITへの投資には、不動産の評価と配当の支払いから生じる非常に低いボラティリティと通常の収入が伴います。
REITSの税制上の利点
特定の連邦規制に準拠している場合、REITは所得税を支払う必要はありません。 REITは、課税所得の少なくとも90％を毎年配当および分配として株主に分配しなければなりません。 REITの資産の少なくとも75％が不動産、現金、または米国債であり、収入の少なくとも75％が家賃、住宅ローン、またはその他の不動産投資によるものでなければなりません。 REIT株式は、最低100人の株主が保有する必要があります。
REIT ETF
REIT ETFは、ファンドの大部分を株式REITおよびその他の関連証券に投資しています。 上記のように、これらの投資は、上場不動産所有者のインデックスを中心に受動的に管理されています。 配当利回りが高いため、投資家に広く知られ、好まれています。
REIT ETFは株式と債券の両方に似ており、投資家に非常に一貫した収入を提供します。 これらの種類の資産は、収入と利益の大部分を毎年株主に支払わなければなりません。
REITおよびREIT ETFの例
REIT
American Tower REIT（AMT）は、時価総額で世界最大のREITの1つであり、2019年11月現在で917億7千万ドルでした。2012年に発売され、170, 000以上のマルチテナント通信不動産を管理しています。 簡単に言えば、同社は世界中の放送および無線通信機器とインフラストラクチャを所有および運営しています。 REITは、2019年第3四半期の収益が9.4％増加して195万ドルになり、純利益が2018年の同期間から34％増加して5億500万ドルになったことを報告しました。 2019年11月5日現在、REITは1株あたり約205ドルで取引されており、1.8％の配当利回りを提供しています。
サイモンプロパティグループ（SPG）は、米国の収益で最大のREITの1つです。 ショッピングセンターや高級店など、北米、ヨーロッパ、アジアの小売施設を所有および運営しています。 サイモンは、2019年11月5日現在で約157ドルで取引されており、時価総額は485億ドルでした。 サイモンは5.31％の配当利回りを提供しました。 2019年第3四半期のSPGの総収益は14億ドルで、2018年同期の13億8800万ドルから増加しました。
REIT ETF
Vanguard REIT ETF（VNQ）は、このセクターで最大のREITの1つであり、2004年に取引を開始しました。REITが発行した株式に投資し、最も有名なREITインデックスであるMSCI US REITインデックスの追跡を目指しています。 VNQの2019年9月30日現在の運用資産（AUM）は693億を超え、費用比率は0.12％と非常に低いです。 4％以上の魅力的な配当を支払います。 ファンドの保有株式数は183株です。 上位10位は、ファンドの純資産の42.3％でした。 専門REITの保有割合は33.2％が最大であり、ファンドの保有額の14.9％が住宅REIT、12.5％が小売REITです。 VNQは2019年以前の3年間で9.57％を返し、2004年9月の開始以来9.19％増加しました。
iShares US Real Estate ETF（IYR）はもう1つの大きなREIT ETFです。 IYRは、ダウ・ジョーンズ米国不動産インデックスを追跡しています。 2000年に取引を開始し、2019年11月4日時点で48億ドルの経営を行っていました。IYRの経費率は0.42％で、VNQよりも高いです。 ファンドの構成要素は114で、2019年9月30日時点で2.59％の配当利回りを支払いました。IYRの株式は2019年以前の3年間で8.89％を返し、開始以来10.06％を返しました。 IYRの株式はニューヨーク証券取引所（NYSE）で取引されています。
