ボンドウォッシングとは？
債券の洗浄とは、クーポンを支払う直前に債券を販売し、クーポンが支払われた時点で買い戻すことです。 クーポンが支払われた後、債券はより安く売れるので、債券の洗浄は免税のキャピタルゲインをもたらすことができます。
重要なポイント
- 債券の洗浄とは、クーポンが支払われる直前に債券が売却され、支払が済んだら買い戻しが行われることです。これは、利子の支払い後に債券の価格が低くなるため、利子を放棄しながらキャピタルゲインを記録できるということです。債券の洗浄は、税回避戦略であり、いくつかの管轄区域では許可されていません。
ボンドウォッシングの仕組み
債券発行者は、債券の期間中、債券保有者に対して定期的に利払いを行います（クーポンと呼ばれます）。 クーポンは、四半期ごと、半年ごと、または年ごとに支払われ、投資家に対する利息収入を表します。 利息収入は、税年度の終わりに政府によって課税されます。
クーポンが支払われた後、通常、債券の価格はクーポンの量だけ減少します。 クーポンの支払いに先立って債券を販売し、支払いが行われた後に債券を買い戻す投資家は、利子所得をキャピタルゲインに変換するために、債券洗浄として知られるプロセスを実行します。
高所得税のブラケットの投資家は通常、この戦略の利用者です。 高所得者は、課税所得を持たないか、低所得層に分類される別の人、たとえば友人や家族に有価証券の配当を譲渡することにより、税負担を軽減または回避できます。
債券洗浄は、利払い債券にとってより効果的な戦略です。 その税回避の利点は、満期時にのみ未収利息を支払う繰延利子債またはゼロクーポン債には存在しません。
債券の洗浄と免税
債券の洗浄は、債券兼配当金を売却し、配当金を元の配当金に買い戻すことを含む、税金回避の方法です。 これを達成するために、債券保有者は、債券を購入し、記録の債券保有者としてクーポンを受け取る意思のある買い手を見つけます。 買い手は、税期間が終了した後の所定の日に元の保有者に債券を売却することに同意します。
通常、元の購入価格と同じ金額である販売価格も、共謀に関与する両当事者によって合意されます。 このようにして、元の債券投資家は再び債券を保有しますが、債券クーポン収入に対する税金の支払いは避けます。 実際には、投資家は、彼または彼女の売却および買戻し取引で非課税のキャピタルゲインを生み出します。
債券の洗浄は、買い手と売り手が共謀して税回避の恩恵を受ける税回避スキームであるため、多くの国で眉をひそめられ、禁止されています。 ただし、このプラクティスは依然として存在します。
一部の司法管轄区では、利子を譲渡人または元の債券保有者の収入とみなし、したがって、投資家が債券洗浄スキームを実行したことが判明した場合、その収入に対して投資家に課税します。 この戦略の実施を検討している債券投資家は、利子所得に対する税金を回避することで得られる利益を、この措置の実施により発生する可能性のある罰金または罰金から発生する可能性のある費用と比較する必要があります。
