2018年に全員が危険な時間を費やしたわけではありません。
ブリッジウォーターのヘッジファンドの1つは、2018年に赤字で終わるほぼすべての主要な資産クラスにもかかわらず、昨年15％近くのリターンを提供したとThe Financial Timesが報じた。
この問題に詳しい人々によると、レイ・ダリオのブリッジウォーターの旗艦である「ピュア・アルファ」は、1600億ドルの運用資産を持つ世界最大のヘッジファンドで、2018年の手数料控除後で14.6％増加しました。
そのパフォーマンスは、年末にかけてのグローバル株式の一般的な状態と、これがPure Alphaの同業他社に与えた影響によって、さらに印象的なものになりました。 HFRのデータによると、厳しい投資環境により、11月までの年間平均ヘッジファンドは2％減少しました。 一方、通貨、債券、商品市場の大きな動きから利益を得ようとするブリッジウォーターなどのマクロファンドはさらに悪化し、4％以上下落しました。
ブリッジウォーターの勝利は、長年の失望を後押しするのに役立ちました。 ピュアアルファとその他のヘッジファンドは、金融危機以来苦労しており、2018年を5年間で最高のパフォーマンスにしています。
前向きの考え方
ピュアアルファの好転への鍵は、世界経済が弱体化しているという確信でした。 ブリッジウォーターの幹部は、金利上昇のペースと経済の強さが株式市場を低下させる可能性があるとしばらく警告していた。
10月のThe Financial Timesへのインタビューで、同社の共同最高投資責任者であるボブ・プリンスは、経済は「感染ポイント」にあると予測した。
プリンスはインタビューの中で「金融緩和の時代から金融引き締めの時代に明らかに移行している」と述べた。 「将来の収益成長に関する多くの楽観論は、株式評価に組み込まれています。 しかし、私たちは、経済が熱い状態から平凡な状態に移行する潜在的な変曲点にいます。」
ブリッジウォーターは150の異なる市場で取引されています。 そのピュアアルファ基金は2001年以来存在しています。CNBCによると、その期間中に年間約12％の平均純利益を生み出しています。 このファンドは、2000年から2003年までの市場の低迷期に特に好調でした。
