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数量調整オプション（Quantoオプション）とは

Quantoオプションとも呼ばれる数量調整オプションは、現金決済されたクロスカレンシーデリバティブであり、原資産はオプションが決済される通貨以外の通貨建てです。

これらのオプションの別名は、保証為替レートオプションです。 Quantoオプションは、コールとプットの両方の種類があります。

数量調整オプション（Quantoオプション）について

数量調整オプションは、潜在的な通貨先物の性質から、可変の概念上の、または抽象的な金額で名前を取得します。 したがって、「数量調整済み」または「Quanto」という用語は略して言えます。

投資家は、特定の資産が国でうまくいくと信じるが、その国の通貨がうまく機能しないことを恐れるときにクアントスを使用します。 したがって、投資家は、自国通貨での支払いを維持しながら、外国資産のオプションを購入します。

Quantoオプションの仕組み

世界市場は不安定なエンティティです。 変動により、ある通貨が他の通貨よりも高くまたは低く取引される場合があります。 米国の投資家が外国の株価指数に直接投資する場合、外国為替指数のリスクだけでなく、為替レートの変動によるリスクにもさらされます。

Quantoオプションの副次的な利点は、海外投資家の通貨リスクを排除することにより、小規模またはリスクの高い市場で流動性を高めることです。 リスクの低減は、これらの市場への参加を促進します。

クォントスは固定為替レートで決済されるため、投資家は為替レートのリスクから保護されます。 有効期限の時点で、オプションの価値は外貨で計算され、固定レートで国内通貨に変換されます。

行使価格と原資産の両方が外貨で評価されます。 行使時に、オプションの本質的価値の計算は外貨で行われます。 この外貨価値は、固定為替レートで投資家の国内通貨に変換されます。

数量調整オプションのタイプ

クアントスは、従来の株式オプションと同じ方法で構築されています。 重要な違いは、資産の外貨建てでありながら投資家の国内通貨で購入されることです。 クオント契約は、開始時に2つの通貨間の為替レートを固定します。 この固定為替レートは、契約期間中有効です。

投資家が購入できる数量調整オプションには、追加の種類があります。 クォント先物契約の1つは、シカゴ商品取引所（CMEグループ）で取引される日経225です。 先物契約の原資産は、日経平均株価指数です。 契約は、日本円ではなく米ドルで決済されます。

Quantoスワップも利用できます。 スワップでは、相手方の一方が相手方に外国金利を支払いますが、想定元本は国内通貨です。