成功するトレーダーになるには、2つの重要なスキルが必要です。それは、適切な市場を選択する能力と、市場が反対になったときにすぐに考える能力です。 多くの技術と戦略がこれらのスキルを教えていますが、従来の取引の知恵は、損失から身を守る適切な方法はストップを使用することであると主張しています。 ストップは便利ですが、オプションを代替手段として使用することで克服できる固有の問題があります。
ストップロスの欠点
証券の価格が事前に定義されたエントリ/出口ポイントを超えると、逆指値注文は成行注文になります。 一見、ストップオーダーは素晴らしいツールのように見えます。 あなたは取引を選択し、市場があなたに反対する場合、ストップがトリガーされ、損失のために追い出されます。
残念ながら、停止は車の緊急ブレーキのようなものです。 それが仕事をしている間、車がどのように、いつ停止するかについては、ほとんどフィネスやコントロールがありません。 つまり、ストップがトリガーされて成行注文になると、ほとんど何でも起こります。
3つのシナリオは、ストップの固有の欠陥と、予期しない損失からユーザーを保護できないことを明らかにします。 動きの速い市場、市場の統合、または需要と供給の根本的な変化のいずれであっても、トレーダーは船を急がせます。 これは万能型ソリューションであり、オプションを使用してポジションを緩和したり、市場の時間枠をシフトしたり、ポジションを逆にしたりすることでより適切に処理されます。
代替としてのオプション
ストップとオプションを並べて比較すると、オプションには、ポジションを保護したい人にとって明らかに有利なプロパティがあります。 動きの速い市場でストップとオプションの使用がどのように機能するかを見てみましょう。
動きの速い市場でストップロス注文を使用する場合、ストップ価格を受け取る保証はありません。 ストップは、お金を失ったときにすぐに市場から抜け出すように設計された反動的なツールであるため、注文で設定した価格よりも約定価格が悪化する可能性が高くなります。 これはスリッページとして知られています。
たとえば、ロングゴールド先物を1280ドルに設定し、ストップを1270ドルに設定して、損失を1, 000ドルに制限したい場合（契約価格の1ドルの下落= 100ドルの損失）。 ただし、動きの速い市場でストップがトリガーされた場合、成行注文になり、1265ドルまで終了できず、1500ドルの損失、または予想より50％多い損失が発生します。
一方、同じ市場でストップするのではなく、行使価格が1270ドルのオプションを使用する場合、行使価格を超えて失うことはできません。
オプションを使用する利点
もちろん、オプションの料金を支払う必要がありますが、2つのことが有利に機能します。 第一に、アウトオブザマネーオプションは通常、インザマネーオプションよりも低コストです。 また、現在の市場の傾向とは反対の方向にあるオプションは、ボラティリティが低くなる傾向があり、それによりオプションが安価になります。 この方法でオプションを使用することはハードストップと呼ばれ、損失を管理しながらスリップを直接制御する最も簡単な方法です。
市場の統合は、ストップがうまく機能しない2番目の市場タイプです。 市場が上下に動くことはまれです。 残念ながら、カウンタートレンドが単なる統合なのかトレンドの変化なのかはわかりません。 ストップは選択肢を区別できないため、市場が単純に統合され、元のポジションの方向への動きを再開した場合、あなたは追い出されて利害関係がなくなります。 これは、ホイップソー効果として知られています。
ストップはオールオアナッシングの提案であり、統合とリトレースメントの動作の余地がほとんどありません。 ですから、市場については正しいかもしれませんが、ストップが間違った価格で、あるいは間違った時間に置かれたため、傍観者のままになります。 ただし、ストップを配置するオプションを配置した場合、市場がトレンドを統合しているか変化しているのかを判断しながら、長期にわたって負けポジションを保持できます。
市場の根本的な変化中に停止する代わりにオプションを用意することにより、2つの方法で影響を軽減できます。 まず、オプションが同じペースで増加しているため、積極的に自分の位置を侵食する動きから自分を隔離します。 第二に、シフトが大きな動きを生まないが、トレンドの変化を示す場合、市場を追いかけることなくポジションから抜け出すことができます。
ボトムライン
オプションは、ストップを使用して損失を管理する明確な代替手段を提供します。 この戦略を成功させるには、マネーマネージャーと同じように取引を検討してください。 マネーマネージャーは、原資産とオプション契約の相互依存性と、損失を減らすことができる組み込みのリスク管理関係を認識しています。 このアプローチにより、彼らは巧妙さとコントロールを使用して、急速に変化する市場から身を守り、市場と需要と供給の根本的な変化を統合します。
