主な動き
主要な指数は、エネルギー市場における前向きな動きにもかかわらず、今日の損益分岐点を上回らないように苦労しました。 週末のレポートが会社とその規制当局の承認プロセスの間のあまりにも居心地の良い関係を詳述した後、ボーイング社（BA）はダウに引きずりました。 NasdaqとS&P 500も、Facebookの珍しいFacebook（Inc.）（FB）のダウングレードを振り払うために大きな技術が苦労したため、少し苦しみました。
一方、OPECは6月まで生産削減を継続するかどうかの決定を延期しました。これは、少なくとも数か月間OPECの生産削減の延長と本質的に同じです。 この発表により、石油価格はわずかに上昇しました。これは、S&P 500内のエネルギー部門にとって良いことです。
エネルギーの上昇は、新興市場（EM）にとってもプラスの変化です。 原油価格とEMには、2つの理由で高い相関関係があります。 まず、メキシコのような多くの新興国経済も主要な石油生産国です。 第二に、商品の需要は、工業生産が増加しているとき、EM自体によってしばしば駆動されます。 第1の要因は、第2の要因よりも現在非常に重要な役割を果たしているため、OPECが近い将来姿勢を変えると、EMが逆転のリスクにさらされます。
原油価格の現在の上昇は、2月の強気な逆の頭と肩のパターンからの脱走の継続です。 原油価格はネックラインを再テストし、その後上昇を続けています。 この技術的なパターンは、他の資産クラスで最近数週間で頻繁に出現しています。
私は今日スクリーンを走らせ、14の逆の頭と肩のパターンが現われ、Aflac Incorporated（AFL）、General Mills、Inc.（GIS）、Drilを含む時価総額が20億ドルを超える株式の中で今月だけで確認されたことを発見しました-Quip、Inc.（DRQ）および先週の木曜日に独自のパターンを完成させた他のいくつか。 私の経験では、市場が直面している大きな問題はまだありますが、このシグナルの合流は強気の見通しを維持する正当な理由です。
S&P 500
前述したように、S&P 500は、Facebookなどの技術系企業の業績不振と、公益事業部門の配当支払者の減速の両方に阻まれました。 基本的な理由でユーティリティの弱点が続くとは思わない。 金利は横ばいであり、FRBがハト派のスタンスを維持する場合、投資家は依然としてより保守的な株式を支持するのに十分なほど慎重になるでしょう。
今日のハイテク株の弱い取引はS&P 500にとって問題でしたが、指数は2, 800を超えるブレイクアウト範囲内にとどまりました。 水曜日のFRBの声明が経済の前向きな見通しと短期のさらなる利上げに対するハト派のスタンスの両方を再確認した場合、S&P 500が2, 875の範囲で短期的なピボットに達すると期待することは合理的であると信じます。
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今週の市場に期待すること
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市場は強力なオッズを破る
リスク指標–輸送収益
各四半期の半ばに、フェデックスコーポレーション（FDX）などのいくつかの重要な企業が、ビジネスサイクルの状態に関する早期の洞察を提供するミッドシーズンの収益レポートをリリースします。 フェデックスは、市場が閉じた後の火曜日に報告する予定です。 この株は、シーズンの残りの期間に最適な先駆者ではありませんが、見る価値はあります。
たとえば、2018年9月と12月の両方でのフェデックスからの否定的な失望は、市場指数の大幅な下落に先行しました。 逆に、2017年9月と12月の両方でのポジティブなサプライズは、主要指数の継続的な上昇を示しています。
トレーダーは、運輸部門の重要な構成要素であるため、FedExのような株式を重視しています。 S&P 500が新しい短期高値にある場合、技術投資家は、ラリーの確認を検討する前に、輸送株からの確認を要求します。 これまでのところ、その確認が欠落しており、それが大規模な投資家がリスクの高いセクターに戻るのが遅い理由の1つである可能性があります。
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収益に先んじるフェデックスの大きな下落トレンド
ティルの弱さにも関わらず、ポット株は最高値を記録
資金の流れは集会にもかかわらず危険な兆候を点滅させています
結論：FRBの準備
FRBのFOMC会議は今週火曜日と水曜日に開催されます。 この会議では、FRBの経済成長と金利に関する予測の最新情報も取り上げられます。 この時点で、FRBは今年、さらなる利上げの期待を再確認することを期待しています。これは株価のサポートを提供するのに役立つはずです。
CMEグループのFRBウォッチツールによると、債券トレーダーは、FRBが水曜日に目標金利を引き上げたり引き下げたりしないという95％以上の確率で価格設定しています。 さらに、トレーダーは、70％の確率でターゲットレートが12月に同じになることを価格設定しており、30％の確率でそれが低くなる可能性があります。
この多くのコンセンサスは、水曜日にあまりボラティリティが見られない良い兆候です。 しかし、FRBの声明またはパウエル委員長の記者会見に誤りがある場合、反応の規模は大きくなる可能性があります。 この会議がスムーズに進むことを期待していますが、これらの発表中に予期せぬ事態が発生した場合は、常に警戒しておくとよいでしょう。
