CFRAの戦略家サム・ストバールによると、8月の市場の下降気流は、米中貿易戦争のエスカレートに伴う今日の大規模な急落によって浮き彫りになり、今後数か月でさらに混乱が始まる可能性が高いとのことです。 株式投資家は、歴史的に多くの資産クラスのトータルリターンが8月と9月に蒸発または急落する期間を見守らなければならない、とStovallは言います。 確かに、企業収益の弱体化、経済の減速、拡大する米中貿易紛争は、その歴史的な下降トレンドを悪化させる可能性があります。
「市場は、伝統的に困難な2か月の期間に入りました。この期間では、複数の資産クラスが平均して最も弱い進歩または完全な下落を記録しました」とStovall氏は述べています。 「今月は、S&P 500だけでなく、他のさまざまな資産クラスについても、今月は失望する可能性のあるリターンに対して身を守る必要があることを思い出させてくれます。」
投資家にとっての意味
1970年以来、8月と9月は、一連の市場指数にとって最悪の月になりました。 平均して、S&P 500は8月にわずか0.1％、9月に-0.6％のトータルリターンを記録しています。 同じ期間に、Nasdaq Compositeは両月ともそれぞれ0.3％と-0.5％を、MSCI-EMインデックスはそれぞれ-1.8％と-0.3％を投稿しました。
トレンドに逆らって、S&P GSCI指数、商品先物指数、およびバークレイの総合債券指数は、1970年から8月に強い上昇を示しました。両方の指数で、8月は最も強い月間ゲインの中で一般的に掲載された月でした、ストーバルによると。
歴史は一般的に市場側にはありませんが、FRBが先週の水曜日に金利を25ベーシスポイント引き下げる決定を発表した後、現在の弱点が始まりました。 利下げは非常に予想されており、市場の回復を支持すると予想されていたが、FRBの将来の金融政策に関するコメントは十分にハバチしていないと認識されていた。
残りの3000億ドル相当の中国からの輸入品に関税を課すトランプ政権の発表と、それらの関税の影響を相殺するための中国のその後の人民元切り下げにより、市場は別の大きな打撃を受けた。
S&P 1500は、大型株、中型株、および小型株を含む幅広い市場指数であり、8月の最初の2日間を通じて下落し、11セクターのうち9セクターが減少しました。 エネルギー、金融、および産業が急落をリードしました。 さらに、S&P 1500の146のサブ業界の83％が、コンピューターと電子機器の小売り、多様化した化学物質、石油とガスの掘削に牽引されて価格が下落しました。 月曜日の大規模な売却により、その月の下落はさらに加速します。
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確かに、Stovallはクライアントに、「強気市場は常にどこかにあるので、すべてが失われているわけではない」ことを思い出させます。彼は、S&P 1500に5つの選択基準を満たすサブ産業が9つあり、さらなる利益が得られることを指摘します。先に。 その楽観主義は、市場が8月にこれまでに行われた大規模な下降を続けている場合、投資家に乏しいかもしれません。
