それに直面しよう。 所有している株式が分割されようとしていることを聞くのは非常に刺激的です。 いいえ、実際にあなたの投資をこれ以上価値あるものにするわけではありません。 しかし、企業が株式を再分割することを決定した場合、株価はおそらく上昇傾向にあり、それ自体はプラスです。
ただし、投資家は株式分割が未処理の市場注文、配当支払い、キャピタルゲイン税などにどのように影響するか疑問に思うため、最初のプライド感の後に混乱が生じることがあります。
幸いなことに、電子時代では、必要な調整のほとんどがあなたのために行われます。 それでも、スプリットがどのように機能し、それが投資戦略にどのように影響するか、または影響しないかを理解することは良い考えです。
株式分割101
通常、株式分割の根本的な理由は、会社の株価が高騰し始めていることです。 XYZ Bankは数年前に1株あたり50ドルで売っていましたが、100ドルに上昇しました。 投資家は間違いなく、かなり満足しています。
しかし、金融セクターの他の株がこの数字を大きく下回っていると仮定します。 これらの他の株式は必ずしも良い値ではありませんが、カジュアルな投資家は時々その仮定をします。 この反応を鎮めるために、企業はいつか新しい株式を発行し、それに比例して株価を下げます。
XYZ Bankが2：1の株式分割（2対1の分割も作成）を発表すると、投資家は既に所有している株式ごとに1株の追加株式を獲得できます。 今では、それぞれが100ドルではなく50ドルの価値があります。 分割は会社の株式への追加の関心を引き出す可能性がありますが、紙上では、投資家は保有株の市場価値が同じままであるため、以前と比べて良くも悪くもありません。
高度な取引戦略
ほとんどの取引活動では、株式分割の効果は非常に簡単です。 しかし、当然のことながら、株式のより複雑なポジションを持つ投資家-例えば、空売りや取引オプションの場合-分割がこれらの未払いの取引にどのように影響するか疑問に思うかもしれません。 これがあなたなら、深呼吸してください。 どちらの場合も、投資は投資への影響を中和するように調整されます。
最初に、投資家が株価の下落に賭けている戦略である空売りを見てみましょう。 基本的に、投資家は自分の証券口座を通じて株式を借り入れ、後日それらを元に戻すことに同意します。 彼女はすぐに流通市場で株式を売却し、ローンの期限が来る前に同じ価格の株式をより低い価格で購入できることを望んでいます。 （「空売りの概要」を参照してください。）
表面的には、株式分割は、ショートセラーにとっては幸運な一撃のように思えるかもしれません。 200 XYZ株をそれぞれ100ドルで販売した場合、わずか50ドルで取得できますよね？ 残念ながら、ショートセラーにとってはそれほど簡単ではありません。 証券会社は注文を調整して、2倍の株式を借りるようにします。 すべてを言い終えると、株式分割はあなたのポジションに何らかの影響を与えません。
同じことがオプションにも当てはまります 。これは、保有者に一定期間内に所定の価格で株式を売買する権利を与えます 。 80ドルの行使価格でXYZコールオプションを所有している場合-その価格で株式を購入する権利があることを意味します-分割は、突然「お金が足りない」ことを意味しません。OptionsClearing Corporationは自動的に調整します2倍の株式（この場合は100ではなく200）を含む契約と、ストライク価格が40ドルに引き下げられ、「インザマネー」に戻ります。 繰り返しますが、投資家も出てきます。
ストップオーダーのキャンセル
株式分割が影響を与える可能性がある1つの領域は、ストップオーダーです。 このような注文は、価格が所定のレベルを上回ったり下回ったりした場合にブローカーに株式を売却するよう指示します。 多くの場合、人々は、特に定期的に株価を監視できない、または監視するつもりがない場合に、重大な損失から保護するためにストップオーダーを使用します。
証券会社が株式分割後にトリガー価格を調整すると想定しないでください。 ほとんどの場合、ストップオーダーは単に無効になります。 したがって、投資の保護にまだ関心がある場合は、ブローカーに新しい注文をする必要があります。 （「注文タイプの紹介：ストップ注文」を参照してください。）
配当の対象ですか？
株式分割後に投資家が抱く一般的な質問の1つは、新しい株式が配当の対象かどうかです。 残念ながら、これは通常そうではありません。 配当の記録日時点で保有されている株式のみが配当支払いの対象となります。 言い換えれば、記録の日付の直後に分割が発生した場合、投資家は郵便で小切手を取得することを期待して株式を購入すべきではありません。
配当が配当基準日よりも前に発生する状況については、配当は以前の期間と比較して分割される可能性が高いことを除いて、新たに作成された株式についてもほぼ同様に支払われます。 これは、企業が発行した配当額を維持したいという事実によるものです。 会社の配当性向は、配当で株主に支払われる純利益または利益の割合を明らかにします。 2：1の分割前に、XYZ銀行の目標配当率が利益1億ドルの20％である場合、株主への目標配当支払額は合計2, 000万ドルになります。 XYZの発行済み株式数が1, 000万株の場合、1株当たり配当金は1株当たり2ドルです（合計配当金2, 000万ドル÷発行済み1, 000万株）。 分割後、同社は2000万株を発行することになります。 したがって、1株当たりの配当は1ドル（総配当2000万ドル÷発行済み2000万株）になります。 XYZによる株主への配当総額は2, 000万ドルと変わらなかったことがわかりますが、発行済み株式数の増加により1株当たりの価値は減少しました。
実際には、ほとんどの企業は混乱を避けるために、記録の日付に近い株式分割の発表を避けています。
キャピタルゲインの計算
どれだけのキャピタルゲイン税を支払うべきかを考え出すのは苦痛であり、株式分割はそれを容易にするものではありません。
投資家は、利益または損失を正確に計算するために、コストベース、つまり所有する株式のコストを調整する必要があります。
分割後、数年間は株を売らないかもしれないので、少し調べて、最初の購入後に株が切り取られたかどうかを判断するのは害にならないことに注意してください。 もちろん、株式が分割されるたびに基礎を調整する必要があります。
新しい株券？
購入した元の株式の紙の株券を持っている場合もありますが、株式分割後のメールに新しい株が表示されるのを必ずしも待つ必要はありません。 現在、より多くの企業が、旧式の方法ではなく、書籍入力形式（つまり電子的に）で新しい株式を発行しています。
特定の企業がこれをどのように処理するかを把握するには、そのWebサイトのIRのセクションをご覧ください。 いずれにせよ、それらの元の紙の証明書を破壊しないでください-それらはまだ有効です。
ボトムライン
ほとんどの場合、会社自体または投資仲介業者が自動的に取引を調整し、分割された株式の新しい価格を反映します。 それでも、投資家は、税金の基礎を理解する際に細心の注意を払い、分割前に行われたストップ注文を再送信することにより、自分自身に有利になるはずです。
