裸のポジションとは
ネイキッドポジションとは、市場リスクからヘッジされていないロングまたはショートの証券ポジションです。 ポジションが何らかの方法でカバーまたはヘッジされるのではなく、裸の場合、潜在的な利益と潜在的なリスクの両方が大きくなります。
たとえば、ネイキッドストックポジションには、コールまたはプットオプションに関連付けられたヘッジ、または関連するストックの反対のポジションはありません。 たとえば、コーラのロングとペプシのショート。
裸の位置を打ち破る
ネイキッドポジションは、逆方向の動きに対する保護がないため、本質的に危険です。 特にほとんどの場合、ポジションを市場に売り戻すのは簡単だからです。 ただし、株式のロングポジションを保持している投資家の市場の衰退は、依然として大きな損失をもたらす可能性があります。 この場合、ロングストックポジションに対してプットオプションを保持すると、小さな価格で、損失を管理可能な量に制限できます。
手数料の前の投資家の利益の可能性は、オプションのプレミアムまたはコストによって減少します。 投資家が決して使用したくない保険証書であると考えてください。
ヘッジのない株式を売る投資家は、株式の上昇可能性が理論的には無限であるため、さらに大きなリスクに直面します。 この場合、原株のコールを所有すると、そのリスクが制限されます。
裸のオプション
オプション市場では、カバーされていない、または裸のコールおよびプットにもリスクがあります。 この場合、ヘッジされていないリスクがあるのはオプションの売り手またはライターです。 オプションの購入者はオプションを購入するために支払われる金額のみをリスクにさらします。これは通常、実際の株式または別の原資産を購入するために必要な金額よりもかなり少ない金額です。
一方、オプションの売り手は、ヘッジされなければ無制限のリスクを負う可能性があります。 たとえば、投資家が株式のコールオプションを販売すると、その株式は満期前に価格が高騰します。 オプション買い手はオプションを行使する可能性が高く、売り手は公開市場に出て、より高い価格で株式を購入し、オプション買い手にそれを届けることができます。 オプションの売り手が原株式の相殺ポジションを所有している場合、リスクは制限されます。
潜在的なセキュリティがゼロに落ちた場合、売り手はほぼ無限のリスクを抱えることになります。 基になる株式の対応するショートポジションは、そのリスクを制限します。
ただし、より実用的な条件では、カバーされたプットまたはコールの売り手は、リスク許容度とストップロスの設定に基づいて、基礎となる証券の価格がストライク価格から大きく離れる前にそれらを買い戻す可能性があります。
より高度なオプションのトレーダーは、組み合わせと呼ばれるプットとコールの複数のポジションでリスクをヘッジできます。
