米国では、大麻の合法化は段階的に進んでおり、個々の州では医療またはレクリエーション、あるいはその両方の目的でマリファナに対して異なるアプローチを採用しています。 支持者は全国的な合法化を推進し続けていますが、すでに開発された合法的な大麻への断片的な道でさえ、かなりの新しい産業を生み出しています。
多くの投資家にとって、規制された合法的なマリファナ産業のアイデアは、投資と成長のための十分な新しい機会を示唆しています。 それでも、この夏の早い時期にカナダが大麻政策に抜本的な変更を加え、全国的な合法化を可能にしたというニュースが発表されましたが、米国はまだ同様の道を歩んでいません。 政治的および規制上の変更と混乱がたくさんあり、投資家は望んでいるようにこのスペースの可能性を利用することができませんでした。
取引所で運用されているファンド（ETF）は、近年の資産と全体的な人気に関して、大きな成長を遂げています。 このため、ETFの分野と新進法の大麻産業が道をたどるのはおそらく時間の問題でした。 今日の投資家は、マリファナETFがこの時点で時間とお金を使う価値のあるものなのか、それともスペースが完全に開発されるまで待つほうが良いのではないかと考えているかもしれません。 以下では、マリファナに焦点を当てたETFの長所と短所について説明します。
マリファナETFの基本
マリファナETFは、他のETFと基本的に同じように機能します。 つまり、マリファナETFは、ビデオゲームETFがビデオゲーム会社を追跡したり、エネルギーETFがエネルギー服装のポートフォリオを追跡したりするように、合法的な大麻産業に関連するさまざまな名前のバスケットを追跡する基金です。
ニュージャージーに拠点を置くETFマネージャーズグループは、2017年2月に新興AgroSphere ETFの計画を提出しました。 その後、3月下旬、Horizons ETFは、Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF（HMMJ.TO）がトロント証券取引所への上場を条件付きで承認されたことを発表しました。 2017年4月5日に取引を開始し、北米の医療用マリファナインデックスのパフォーマンスを追跡しました。 これらのETFはどちらも、より広範な大麻スペースのサブセットである医療用マリファナ産業に特化して開発されました。
ただし、マリファナETFは一般に、開始する際に多くの後退に直面しています。 多くの銀行は、連邦レベルでまだ合法ではないビジネスの企業を追跡するETFを支援することにheしているため、規制は大きな懸念事項です。 懸念の理由の一部は、ETFの構成方法に関係しています。 米国では、基礎となる証券を保有する米国の銀行にETF資産を保管する必要があります。 規制上の不確実性を考えると、多くの銀行はこのリスクを冒す気がありません。
今年の初めに、ETFMG Alternative Harvest ETF（MJ）と呼ばれる別の大麻ETFが発売されましたが、その管理者であるUS Bancorp（USB）が資産を保有することを拒否したため、困難に直面しました。 オルタナティブハーベストは、大麻指数を既存のファンドのベンチマークと交換して再起動することで、カストディアンの問題を回避することができました。 別の成功したETFであるAdvisorShares Vice ETF（ACT）は、非純粋な大麻エクスポージャーを提供するファンドとしてスタートしました。
マリファナETFに投資する方法
当分の間、マリファナETFゲームに参加することに関心のある投資家は、多少選択肢が限られています。 最も確立され人気のあるマリファナETFの1つであるホライゾンズメディカルマリファナライフサイエンスETFは、トロントの取引所にのみリストされていますが、保有するバスケットにはアメリカ企業が含まれています。 このETFの購入に関心のある米国の投資家は、カナダ市場へのアクセスを可能にするサービスと連携する必要があります。
AdvisorShares Vice ETFおよびETFMG Alternative Harvest ETFの場合、プロセスはもう少し簡単です。 米国の投資家は、他の米国のETFを希望するのと同じ方法でこれらのETFにアクセスできます。
マリファナETFはあなたのポートフォリオの場所に値しますか？
ほとんどの投資家にとって、マリファナETFに関する最大の問題は、時間と手間をかける価値があるかどうかにとどまります。 この段階では、言うのは難しいです。 いくつかのケースでは力強いパフォーマンスを示していますが、マリファナETFは問題を抱えた不確実な未来に直面しています。 銀行が国家レベルで合法ではない業界を扱うETFを支援することに伴う潜在的な法的および評判関連のリスクを引き受けることを拒否し続けているため、多くのマリファナETFが脱落する可能性が高いまったく地面。 ACTやMJのように、ローンチプロセスの成功に成功した人でさえ、従来とは異なる方法で目標を達成しなければならなかったという単純な理由で、規制当局やカストディアン機関との非常に緊張した交渉で苦労する可能性があります手段。
取引もマリファナETFの懸念事項でした。 5月中旬の時点で、MJは健全な取引量を見ており、約3億6, 600万ドルの資産を有していたため、米国のマリファナETF分野における突破口の成功事例となりました。 一方、ACTの資産はわずか1, 250万ドルであり、トレーディングの実行可能性の観点からのみ、将来の安定性ははるかに低くなります。 どちらのファンドも今年の初めから全体的に下落しているため、規制当局の懸念に既に悩まされている多くの投資家にとっては確実性がさらに低下しています。 このパフォーマンスの低下は、マリファナにも焦点を当てた株の全体的な低下を反映しています。
ボトムライン
投資家、銀行、規制当局などはすべて、マリファナ株の将来について懸念しています。 当分の間、その未来がどのようになるかを言うのは難しいままです。 多くの人は、スペースの最終的な成功について楽観的である理由があると信じていますが、今日の多くの投資家にとって、変化する環境でマリファナETFを監視するのは単に頭痛の種です。 そうは言っても、一部の愛好家が予測するように合衆国の合法マリファナ産業が離陸した場合、早期に参入した投資家は彼らの意思決定で最も幸せな投資家かもしれません。 （詳細については、「注目すべきマリファナの上位銘柄」をご覧ください。）
