ハーバード大学、エール大学、プリンストン大学、マサチューセッツ工科大学などのアイビーリーグの学校を含むほぼすべての主要な大学は、世界で最大かつ最も成功している基金の一部を運営しています。 実際、大学の上位20の寄付は、1992年から2005年の間に実際に年間9％以上増加しました。投資戦略。
成功した大学基金
大学の寄付は伝統的に寄付によって賄われています。 各基金の規模は、特定の大学が現在の学生人口にどれだけ賢く費やしているかによって異なります。 しかし、ほとんどの大学は、校長全体を実用化するのではなく、将来の収入を生み出すために、寄付金の大部分を投資しています。 実際、大学は現在の使用のために、平均して毎年、基金のわずか4％から5％だけを引き出しています。 興味深いことに、2008年は全米大学大学経営者協会（NACUBO）の調査によると、寄付金の引き出しが大学収入の平均15％から20％であった注目すべき年でした。
重要なポイント
- ほぼすべての主要な大学は、日々の運営の代金を寄付者からの寄付金に頼っています。ヘッジファンド、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタルなどの代替資産クラス、および石油やその他の天然資源などの実資産へ。
寄付金は、2つの主要な目的の達成に努めています。 何よりもまず、彼らは校長に浸ることなく、毎年の引き出しをカバーするのに十分な高い実質リターンを生み出そうとします。 第二に、大学はインフレと戦うために、プリンシパルの実際の価値を維持することを目指しています。 実際、基金は、高等教育費に固有の財やサービスの価格を考慮した、高等教育価格指数（HEPI）として知られる独自のインフレ測定基準に大きく依存しています。 一般に、HEPIはすべての都市消費者の消費者物価指数を1％上回ると考えられています。
片手でケーキを食べ、もう片方の手で焼く
1985年から2008年の間に、ハーバード大学の寄付金は15.23％の利益を生み出し、イェールは16.62％を獲得しました。 両方の基金は、S&P 500を手頃に上回り、同じ期間に12％しか成長しませんでした。 しかし、いずれかの学校の成功の背後にある魔法の公式はありません。 実際、各大学は、特定の資産クラス内の個々の投資をめったに漏らさないが、全体的な資産配分モデルを詳述する年次報告書で独自の投資ストーリーを説明しています。
選択肢への目
1985年から2008年までの経済危機に至るまでの数十年間、10億米ドル以上の資産を備えた基金は、通常、一部の資金を伝統的な株式や債券に投資し、大部分はヘッジファンドやプライベートエクイティなどの代替資産に投資しました、ベンチャーキャピタル、石油や天然資源などの実物資産。 これらの代替投資の多くは、従来の株式や債券を上回っていますが、通常は妊娠期間が長く、特に非流動性の高い市場では、最低投資額が高くなります。 このような投資は、より大きな寄付に適しており、長期間にわたって数十億ドルをロックすることができます。 これにより、このような非伝統的な資産クラスを活用することができない、より小さなプレーヤーよりも大きなプレーヤーに優位性が与えられます。
すべてを書面に入れ、他に任せる
寄付金は、伝統的に大学の卒業生で構成される投資委員会によって義務付けられた、十分に文書化された投資方針に厳密に従います。 基金には、最高投資責任者が率いる独自のスタッフがいて、日々のポートフォリオ管理タスクを処理するために、給与計算に社内の投資マネージャーがいます。 寄付金は、現在の使用のための寄付金収入の配分に関して、書面による寄付者のガイドラインにも従わなければなりません。
寄付のような投資
大学基金の投資戦略を模倣しようとする人は、次の点に留意する必要があります。
- 基金の収益は大きく異なりますが、主に選択された投資戦略には規模の経済が必要であるため、10億米ドルを超える資産を持つファンドは一般に小規模の基金よりも優れています。個人投資家大学は、多くの重要な投資機会へのアクセスを拡大する広大なソーシャルネットワークを誇っています。寄付金は政府の税金を免除されています。
ボトムライン
寄付金の成功は、一貫した収入の流れを生み出すことにより、大学の財政的負担を軽減するのに役立ちます。 寄付金は資産配分の内訳を広く開示していますが、投資家はこれまでに達成された成功を複製することはできません。
