投資の選び方

古典的なボードゲームのオセロには、「学ぶために1分…習得するための生涯」というキャッチフレーズがあります。その一文は、投資を選択するタスクにも適用されます。 基本を理解するのに時間がかかりません。 ただし、利用可能なすべての投資のニュアンスをマスターするには一生かかる可能性があります。

この記事では、ポートフォリオの組み立てを開始する前に投資を選択する際に考慮すべき最も重要なポイントを強調しています。

「パレートの原理」

「パレートの原則」は、「投資の選び方」など、多くの情報を含むタスクに着手する際に役立つ概念です。 エコノミストのヴィルフレド・パレートにちなんで名付けられたこの原則は、しばしば「80/20ルール」と呼ばれます。生活と学習の多くの側面において、結果の80％は努力の20％に由来します。 したがって、投資を選択する方法のトピックをカバーする際に、この規則に従い、健全な投資慣行の大部分を表すコアのアイデアと測定に焦点を当てます。

先見の明のある起業家Elon Muskが説明するように、「あなたは物事を最も基本的な真実まで煮詰め、そしてそこから推論する」と説明します。株式からお金を稼ぐことは可能です。

タイムラインを理解する

まず、タイムラインを決定する必要があります。 投資をそのままにしておく期間にコミットする必要があります。 合理的な収益率は、長期的な視野でのみ期待できます。 短期間でリターンを生成することは可能かもしれませんが、可能性は高くありません。 伝説の投資家ウォーレン・バフェットが言うように、「9人の女性を妊娠させることで1ヶ月で赤ちゃんを産むことはできません。」

投資に感謝する時間が長い場合、それらは株式市場の避けられない浮き沈みを乗り切るのにより適しています。 この戦略は投資家に有益であるだけでなく、適切に管理された公開企業にとって重要です。 ハーバードビジネスレビューに掲載された調査は、「経営者が長期的な価値創造を管理し、アナリストや投資家からのウォールストリートの四半期利益予想への過度な集中に抵抗する場合、企業は優れた結果をもたらします。」長期に焦点を合わせていない企業よりも、それぞれ平均収益が47％、収益が36％高かった。

データは明確です。長い試合をすることは大きなチャンスを生み出します。 たとえば、2007年1月1日から2016年12月31日までの10年間で、Standard&Poor's（S&P）500インデックスの平均年間リターンは8.76％であったとします。 2007年1月1日から2011年12月31日までの期間を半年から5年で短縮すると、平均収益率は2.46％に低下します。

投資を数年間そのままにしておくもう1つの重要な理由は、配合を活用することです。 人々が「雪だるま効果」を引用するとき、彼らは配合の力について話している。 あなたの投資がすでに獲得したお金でお金を稼ぎ始めるとき、あなたは複合的な成長を経験しています。 これが、人生の早い段階で投資ゲームを開始する人々が、より長い期間にわたって複合的な成長の恩恵を受けるため、後期スターターを大きく上回ることができる理由です。

適切な資産クラスの選択

資産配分は、投資ポートフォリオのどの部分をどの種類の投資に割り当てるかを選択するプロセスです。 たとえば、お金の半分を株式に、残りの半分を債券に入れます。 多様性を高めるには、これらの2つのクラスを超えて拡張し、いくつかを挙げると、不動産投資信託（REIT）、商品、外国為替、および国際株式を含めることができます。

「正しい」配分戦略を知るには、リスク許容度を理解する必要があります。 一時的な損失により夜間に目が覚めてしまう場合は、低リスクのオプション、つまり債券を十分に含むバランスの取れた投資アプローチを維持するのが最善です。 ただし、積極的な長期成長の追求におけるset折に耐えることができると信じている場合は、株式へのより大きな重み付けが進むべき方法です。

しかし、さまざまな資産クラスに投資を割り当てることは、単にリスクを管理するだけではありません。 また、報酬についてです。 ノーベル賞を受賞したエコノミスト、ハリー・マルコウィッツは、この報酬を「金融で唯一の無料ランチ」と呼びました。ポートフォリオを多様化することで、より多くの収益を上げることができます。 マルコウィッツの意味の例は次のとおりです。1970年のS&P 500への100ドルの投資は、2013年の終わりまでに7, 771ドルに成長しました。あなたのお金は$ 4, 829に膨らみました。

ここで、両方の戦略を採用すると想像してください。 これが魔法の始まりです。

マルコウィッツは「現代のポートフォリオ理論」またはMPTのアイデアを最初に発表したため、金融の世界では有名です。 コンセプトは、投資家が潜在的なリターンを最大化しながら、リスクの好ましいレベルに到達できることを示唆しています。 全体として、互いのリスクのバランスをとる投資グループを慎重に選択することで機能します。 MPTは、許容できると判断したあらゆるレベルのリスクに対して、可能な限り最高の利益を得ることができると想定しています。 リスクの低い資産グループで達成できるリターンを獲得するポートフォリオを選択した場合、ポートフォリオは効率的とは見なされません。

MPTでは、複雑な方程式や確率チャートを詳しく調べる必要はありません。 重要なポイントは、（a）リスク許容度に合わせて資産クラスを多様化すること、および（b）ポートフォリオのリスクレベル全体をどのように増減させるかを考慮して各資産を選択することです。

従来の資産と代替資産クラスのリストは次のとおりです。

従来の資産：

代替資産：

• 特別保険商品

上記のリストには、選択すべき資産クラスがたくさんあります。 しかし、ほとんどすべての平均的な投資家は、株式と債券の組み合わせが理想的であることに気付くでしょう。 デリバティブ、保険商品、商品などの複雑な商品には、この記事の範囲外のさまざまな市場についてのより深い理解が必要です。 ここでの主な目標は、投資を開始することです。

株式と債券のバランス

ほとんどの投資家が株式と債券の組み合わせで目標を達成できる場合、最終的な問題は各クラスをどれだけ選ぶべきかということです。 歴史をガイドにしましょう。

リスクが高いとはいえ、より高いリターンを目標とするのであれば、株式が道です。 たとえば、1802年から現在まで、株式のトータルリターンが他のすべての資産クラスよりもはるかに高いことを考えてみましょう。 本「ロングランの株式」で、著者であり教授のジェレミー・シーゲルは、主に株式で構成されるポートフォリオを設計するための強力なケースを作成します。

株式を擁護する理由は何ですか？ 「私は210年にわたって株式のリターンを調査してきましたが、幅広く分散された株式ポートフォリオの実質リターンは年間平均6.6％でした」とSiegel氏は言います。

短期的には、株価は変動する可能性があります。 ただし、長期的には常に回復しています。 リスクを嫌う投資家は、短期的なボラティリティでさえ不快であり、債券の相対的な安全性を選択する場合があります。 しかし、リターンはずっと低くなります。

「2012年末、名目債券の利回りは約2％でした。 債券が7.8％の実質リターンを生み出す唯一の方法は、消費者物価指数が今後30年間で年間6％近く下落した場合です。 しかし、この規模のデフレが世界史のどの国によっても持続されたことはありません」と、シーゲルは言います。

これらの数字は、リスク/報酬のダイナミックを示しています。 より多くのリスクを取り、報酬は潜在的に大きくなります。 さらに、長期にわたる株式リスクは、ほとんどの投資家にとってより受け入れやすくなる可能性があります。 ガイドとして、これらのさまざまなポートフォリオモデルの1926年から2016年の期間における過去のパフォーマンスを考慮してください。

株式/債券	平均 年次報告書	損失のある年
0％/ 100％	5.4％	91の14
20％/ 80％	6.6％	91の12
30％/ 70％	7.2％	91の14
40％/ 60％	7.8％	91の16
50％/ 50％	8.3％	91の17
60％/ 40％	8.7％	91の21
70％/ 30％	9.1％	91の22
80％/ 20％	9.5％	91の23
100％/ 0％	10.2％	91の25