2018年のこれまでのところ、金利の上昇により住宅建設セクターに大きな負担がかかっており、iSharesの米国住宅建設ETF（ITB）は52週間ぶりの最低水準にまで落ち込んでいます。 それでも、KBホーム（KBH）からの月曜日の明るいガイダンスが示すように、新しい住宅需要は異常に強いままです。 火曜日のプレマーケットで株価は7％以上上昇しましたが、通常のセッションの最初の1時間で積極的に売却されていました。 トレーダーは、10月3日に業界の強みまたは弱みを明らかにするために、Lennar Corporation（LEN）を探す必要があります。
連邦準備制度は水曜日の午後に8回ベンチマーク率を引き上げる可能性が高く、セクターの逆風を増す可能性がありますが、中央銀行の長期予測は住宅建設株にとっても同様に重要です。 タカ派的な見通しは、現在のFRB先物が割り引くよりも2019年のレートが高くなる可能性がありますが、ハト派的な見通しは買い圧力を支え、10年の変わり目までに引き締めサイクルが終了するという期待を高めます。
米国の住宅建設ETFは2006年に50ドル近くで公開され、2008年の経済崩壊の間に1桁で終わった即時の下降トレンドに入りました。 その後の回復の波は2010年に10代半ばに行き詰まり、2011年に長期のダブルボトム反転を完了した下落に道を譲りました。 。
2018年1月の上昇トレンドは46.56ドルで最大となり、垂直方向の下落に続き、200日間の指数移動平均（EMA）を横切る7か月間の低値と低値が続きました。 移動平均は現在ロールオーバーしており、悪化しつつある技術的見通しを緩和するには38.50ドルを超える大量の上昇が必要であることを示しています。 それでも、株主は頑固に忠誠心を維持しており、累積測定値は2018年のピークに比較的近づいています。 （詳細については、 iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders：Comparing Homebuilder ETFsを 参照してください。）
KB Homeの株式は2008年に1桁に落ち、2011年にサポートを打ち破り、20年ぶりの最低値である5.02ドルに落ちました。 その後のバウンスは、2013年に20ドル台半ばで失速し、2016年初頭に低値を記録した広範な下降に転じました。株価は2017年7月に抵抗に戻り、3か月後に暴落し、30ドル台後半で突破しましたその時からの道筋は、セクターファンドの道筋に似ており、長期的なトレンドフォロワーの忍耐力をテストするチャネルが減少しています。
しかし、株式は8月に壊れた2017年のブレイクアウトと0.786フィボナッチリトレースメントレベルを再マウントし、より広範な価格行動による確認が必要な購入シグナルを引き起こしました。 株式が上記を上回り、200日間のEMAを第4四半期に保持できれば、それは起こり得ます。 関心のある市場のプレーヤーは、在庫を長期的な底値を示す蓄積段階に引き上げるのにそれほど多くの購買力を必要としないため、ボリュームレベルも監視する必要があります。
レナー株は2005年の60ドル台後半から2008年には13年ぶりの最安値3.42ドルまで売却されました。その後の回復波は2015年には50ドル台半ばで失速し、2016年に29ポイントの下落をもたらし、その後2017年のバウンスが続きました。それは7月に最高値に達しました。 10月のブレイクアウトは、2018年1月に大幅な上昇を記録し、2005年の最高値を4ポイント未満下回りました。 わずか1週間後にブレイクアウトに失敗し、2018年の安値をテストしている永続的な修正に入りました。
株式はKB Homeやセクターファンドに比べて劣悪な位置にあり、52週間の取引範囲内ではるかに低い水準にとどまっています。 その結果、Lennarは、出血を抑えて回復プロセスを開始するために、来週の収益レポートで大幅なアップサイドサプライズが必要になる可能性があります。 この不振は、つま先をこの問題のあるセクターに戻す準備ができている場合、慎重な在庫ピッキングの必要性を強調しています。
ボトムライン
好意的なKBホームガイダンスは、遅れをとる住宅建設業者の救済ラリーを引き起こす可能性がありますが、FRBは第4四半期の価格アクションについて最終決定権を持ち、積極的な利上げスケジュールにより、今後数か月間はさらに低い安値を支持する可能性があります。 （詳細については、 JPMorganがこれら5つのHomebuilderで減量になっ ていることを確認してください。）
