強制償還スケジュールの定義
強制償還スケジュールには、債券発行者が満期前に債券の発行済証券の全部または一部を償還する必要がある特定の日付が含まれます。 発行者は、債券契約のコールまたは期限前償還条項に従って、債券の全部または一部を償還する必要がある場合があります。
強制償還スケジュールの分析
コール条項により、発行者は設定された価格で債券を早期に償還できます。 債券の償還はオプションまたは必須です。 オプションの償還により、発行者は、信託契約書に記載されている特定のコール日に投資家から債券を買い戻すオプションがあります。 強制償還は、発行者が指定された満期日前に債券を償還することを要求するコール条項です。 各期間債には、元の債券契約に設定された独自の強制償還スケジュールが設定されています。
強制償還スケジュールは、強制コールのキャッシュフローを管理するのに役立ちます。 強制償還のいくつかのタイプは、スケジュールに基づいて、または特定の金額が沈没基金で利用可能なときに発生します。 シンキングファンドは、発行体が定期的な預金を行うために必要な年間準備金であり、これは債券契約の強制償還スケジュールに従って債券を呼び出すコストを支払うため、または公開市場で債券を購入するために使用されます。 強制償還スケジュールでは、たとえば、発行者は発行日から10年後に債券を償還する必要があります。
債券は、通常は額面価格で指定された価格で償還される場合があり、債券保有者は償還日までの未収利息を受け取ります。 償還は、完全または部分的のいずれかです。 発行の特定の満期が部分的償還の対象となる場合、償還される特定の債券はロットごとに番号順に選択される場合があります。 異常なイベントは、強制的な償還を引き起こす場合があります。 債務の返済に使用される収益源に影響を与える異常な状況が発生した場合、発行者は債券を償還する必要があります。 たとえば、空港に資金を提供するために収入債券が発行される場合があります。 空港の手数料と税金から得られた収入は、債務の返済に使用されます。 ただし、空港が運用不能になるという不利な事態が発生した場合、キャッシュインフローは存在しません。 この場合、発行者は債務の返済を続けることができず、特別償還条項をトリガーすることを選択できます。
償還スケジュールが義務付けられている債券は、同様の満期を持つ弾丸債（満期前に償還できない債券）よりも期間が短くなります。
