経営リスクとは?
管理リスクとは、非効率的、破壊的、またはパフォーマンスの低い管理に関連するリスク(金銭的、倫理的、その他)です。 経営リスクは、企業の株式を保有する投資家にとっての要因となります。 管理リスクは、投資ファンドの管理に関連するリスクを指す場合もあります。
経営リスクの分析
経営リスクとは、投資家の持ち株が取締役の経営活動によって悪影響を受ける可能性を指します。 上場株式の取締役は、株主に対する義務があり、財務上の意思決定を行う際には、株主の最善の利益のために行動しなければなりません。 ポートフォリオマネージャーは、投資家の資本を管理するときに受託者責任を負います。 これらの義務の違反は、株主にリスクをもたらし、株主訴訟につながる可能性があります。
会社経営リスク
上場企業の株主を経営リスクから保護するために、数多くの規則、規制、市場慣行が実施されています。 2002年のサーベンス・オクスリー法により、公開会社の透明性と投資家関係の重要性が増しました。 上場企業には、投資家イベントを管理し、投資家の義務の遵守を伝える責任を負う広範な投資家向け広報部門があります。
ファンド管理受託者責任
受託者責任は、投資ファンドの管理に関連する一般的な慣行です。 ファンドは、1940年の投資会社法に準拠する必要があります。この法律には、投資家を経営リスクから保護するのに役立つ組み込みの規定が含まれています。 そのような規定の1つは、取締役会の要件です。 理事会は、ファンドのすべての活動を監督し、その目的に応じて投資していることを確認します。
ファンドマネジャーは、受託者責任を義務付ける法的義務を順守しなければなりませんが、一般的に投資決定についてある程度の自由度があります。 幅広い市場投資戦略の中で、ポートフォリオマネージャーは、投資をさまざまな投資の内外にシフトすることがあります。 一般的に、このタイプの投資はスタイルのドリフトを引き起こす可能性があり、投資家にとってリスクになる可能性があります。 スタイルのドリフトが発生すると、投資家は、投資が完全に認識していない新しい投資スタイルのリスクにさらされる可能性があります。 スタイルドリフトは、ほとんどの場合、リターンチェイスによって引き起こされ、投資家の全体的なリターンを高めます。 ただし、スタイルの変動は資本の損失にもつながり、通常は資金流出につながります。
不正行為
義務外で行動するマネージャーは、法的措置の対象となる場合があります。 その後、Sarbanes-Oxleyに至った注目すべき企業スキャンダルには、Enron、Worldcom、Tyco、およびXeroxが含まれます。
経営リスクは、投資マネジャーにも適用されます。投資マネジャーの決定と行動は、投資家ファンドの管理における法的権限から逸脱する可能性があります。 不正行為は、確立された取締役会と監視プロセスを備えた登録基金の脅威ではありません。 ただし、ヘッジファンド、私募ファンド、およびオフショアファンドは、規制が少ないため、投資家にとって管理リスクが高くなる可能性があります。